Digitale Anlagefonds erlebten gerade die größten wöchentlichen Abflüsse seit Februar, wobei 2 Milliarden USD letzte Woche aus Krypto-ETPs abflossen. Die Krypto-Abflüsse setzten einen zweiwöchigen Rückgang fort, der durch Unsicherheiten der US-Politik, hawkische Fed-Signale und erneuten Wal-Verkäufen angetrieben wurde.
XRP, das zuvor institutionelle Zuflüsse verzeichnet hatte, kehrte sich stark um, mit fast 16 Mio. USD an Abflüssen, was den Umfang des Stimmungswandels widerspiegelt.
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Der 2 Milliarden USD Abfluss letzte Woche folgt den 1,17 Milliarden USD, die in der Woche zuvor abgezogen wurden, was einen kombinierten Abfluss von 3,2 Milliarden USD aus Krypto-Fonds in nur 14 Tagen markiert.
James Butterfill, Forschungsleiter bei CoinShares, schreibt den Rückgang einer Mischung aus Unsicherheiten der Geldpolitik, Krypto-nativen Wal-Verteilungen und der anhaltenden Volatilität zu, die auf die Liquiditätsschocks im Oktober folgte.
„Wir glauben, dass die Kombination aus Unsicherheit der Geldpolitik und Krypto-nativen Wal-Verkäufern der Hauptgrund für diese jüngste negative Stimmung ist“, liest man in einem Auszug im neuesten Bericht.
Die gesamten verwalteten Vermögenswerte in digitalen Anlage-ETPs fielen von 264 Milliarden USD Anfang Oktober auf 191 Milliarden USD, ein starker Rückgang von 27 Prozent.
Die USA waren für 97 Prozent der Abflüsse der letzten Woche verantwortlich (1,97 Milliarden USD), eine dramatische Fortsetzung der 1,22 Milliarden USD Abflüsse in der vorangegangenen Woche, die von den USA angeführt wurden.
Sponsored SponsoredDer Auslöser: Die hawkische Haltung von Federal Reserve Chair Jerome Powell, einschließlich des Widerstands gegen Zinssenkungen und ein erneuter Fokus auf Inflationsrisiken. Die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im Dezember schwanden und wurden durch die Angst vor einer verlängerten knappen Liquidität und der steigenden Bedrohung eines Regierungsbudgets Konflikts ersetzt.
Das Ergebnis war eine breite Risikoabnahme, bei der ETP-Investoren schnell ihre Exposition gegenüber Bitcoin, Ethereum und hochvolatilen Krypto-Assets reduzierten.
Die Schweiz und Hongkong folgten mit Abflüssen von 39,9 Mio. USD beziehungsweise 12,3 Millionen. Gleichzeitig brach Deutschland erneut mit dem Trend und fügte letzte Woche 13,2 Mio. USD an Zuflüssen hinzu, nachdem es in der Woche zuvor 41,3 Mio. USD an Zuflüssen verzeichnet hatte. Europas vergleichender Optimismus bleibt einer der wenigen Lichtblicke in einem ansonsten negativen globalen Bild.
Krypto-Börse verliert Vertrauen
XRP, das kürzlich von moderaten Zuflüssen profitierte, verzeichnete 15,5 Mio. USD an Abflüssen, was eine bemerkenswerte Umkehrung der früheren Stärke darstellt.
Solana erlebte ebenfalls geringfügige Abflüsse von 8,3 Mio. USD, ein starker Kontrast zu den vorherigen Wochen, als Solana-Produkte Rekordzuflüsse verzeichneten, angetrieben durch neue US-ETF-Nachfrage.
Bitcoin ETPs verloren letzte Woche 1,38 Mrd. USD, was ihren Dreiwochentotal auf 2 Prozent des verwalteten Vermögens bringt. In der Vorwoche wurden weitere 932 Mio. abgezogen, was bestätigt, dass das institutionelle Sentiment gegenüber BTC stark defensiv geworden ist.
Ethereum schnitt verhältnismäßig schlechter ab, mit 689 Mio. an Abflüssen, was 4 Prozent des verwalteten Vermögens entspricht. Dies baut auf den 438 Mio. USD ETH-Abflüssen der Vorwoche auf, was eine zunehmende Investorunsicherheit über Ethereums kurzfristige Leistung widerspiegelt.
SponsoredShort-Bitcoin-Produkte zogen weiterhin Zuflüsse an – ein weiteres Zeichen dafür, dass Institutionen sich gegen weitere Abwärtstrends absichern.
Dennoch rotierten die Investoren 69 Millionen in Multi-Asset-ETPs, was auf eine Suche nach Diversifikation anstelle eines vollständigen Rückzugs von Krypto-Exposition hinweist.
Da die Unsicherheiten der US-Politik das globale Investorenverhalten dominieren, werden die Fondsflüsse voraussichtlich von bevorstehenden Fed-Kommunikationen, potenziellen Haushaltslösungen und einer umfassenderen makroökonomischen Stabilität abhängen. Ein weiterer hawkischer Schwenk oder erneute politische Blockaden könnten die Abflüsse verlängern.
Jedoch könnte eine Verschiebung hin zu klareren Richtlinien oder nachlassender Inflationsdruck die Nachfrage wiederbeleben, insbesondere für die Vermögenswerte, die beim jüngsten Ausverkauf am stärksten getroffen wurden.
