Die Aktivität im XRP-Spotmarkt geht auf zwei wichtigen Handelsplattformen zurück, obwohl Trader ihre gehebelten Positionen in den Derivatemärkten schrittweise ausbauen.
Die Handelsvolumen auf Upbit in Südkorea nehmen ab, und die Spot-Einzahlungen sowie Abhebungen auf Binance sind fast zum Stillstand gekommen. Gleichzeitig steigt das Open Interest weiter an, obwohl die Finanzierungsraten verhalten bleiben. Dies deutet darauf hin, dass Trader ihre Positionen vorsichtig aufbauen, anstatt aggressiv dem Kurs hinterherzulaufen.
XRP-Volumen auf Upbit fällt die vierte Woche in Folge
XRP wird auf Upbit aktuell mit rund 1.655 Won gehandelt, doch die Marktteilnahme hat kontinuierlich nachgelassen. Das wöchentliche Handelsvolumen ist bereits seit vier Wochen rückläufig: Es sank von etwa 530 Millionen XRP Ende Juni auf 258 Millionen Mitte Juli.
Das entspricht einem Rückgang um fast 51% in nur einem Monat. Der Rückgang deutet auf eine schwächere Handelsaktivität hin und zeigt, dass das Interesse der lokalen Investoren abgenommen hat.
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Trotz des Rückgangs bleibt XRP auf Upbit der zweitgrößte Handelsmarkt nach Bitcoin (BTC). Allerdings liegt der Token aktuell rund 1,1% unter seinem globalen Fair-Value.
Das Verschwinden des sogenannten Kimchi-Aufschlags, also eines Preisaufschlags, der früher auf eine starke Retail-Nachfrage in Südkorea hinwies, deutet zusätzlich auf ein nachlassendes lokales Interesse an XRP hin.
Spot-Transaktionen bei Binance sind fast zum Erliegen gekommen
Der Rückgang lässt sich auch bei Binance beobachten. Nach Angaben des On-Chain-Analysten CryptoOnchain sind die Zuflüsse und Abflüsse von XRP an Börsenadressen in der vergangenen Woche um etwa 99% eingebrochen. Zudem sank die Zahl der Einzahlungsadressen auf Binance um 97,6% im Vergleich zum Wochendurchschnitt.
Der starke Rückgang legt nahe, dass deutlich weniger Nutzer XRP auf die Börse einzahlen oder abziehen. Während dies nicht zwangsläufig Verkaufsdruck bedeutet, zeigt es insgesamt einen Rückgang der Spotbeteiligung, da Trader am Seitenrand bleiben.
Positionierung bei Derivaten wächst trotz schwacher Spot-Nachfrage
Während die Aktivität am Spotmarkt zurückgeht, zeichnet der Markt für Derivate ein anderes Bild. Das Open Interest bei XRP stieg auf Binance um 5,9% auf 423,8 Millionen, wodurch das geschätzte Hebelverhältnis auf 0,162 kletterte, den höchsten Wert der letzten Wochen.
Die Finanzierungsraten blieben nahe dem neutralen Bereich und sanken um 29,9% gegenüber der Vorwoche. Dennoch liegen sie aktuell 172,5% über dem monatlichen Durchschnitt und 271,7% über dem quartalsweisen Ausgangswert.
„Das deutet darauf hin, dass der Aufbau von Leverage nicht durch aggressive, einseitige Spekulation getrieben wird, sondern eher durch einen langsamen Umschichtungsprozess, bei dem Spot-Teilnehmer weitgehend fehlen“, merkte CryptoOnchain an.
Das vorsichtige Bild zeigt sich nicht nur bei den Derivaten. Das Verhältnis von Netzwerkwert zu Transaktionen (NVT) bei XRP ist 45,6% über den Dreimonatsdurchschnitt gestiegen, während die Zahl der Transaktionen um 33,6% und die Zahl der aktiven Adressen um 16,4% gesunken ist.
Diese Kennzahlen deuten gemeinsam darauf hin, dass die Nutzung im Netzwerk abnimmt, obwohl die Marktteilnehmer gleichzeitig ihre Derivatepositionen ausbauen.
XRP-Kurserholung hat eine schwache Spot-Basis
Die Daten zeigen sich zu einem Zeitpunkt, an dem XRP in der letzten Woche leichte Gewinne verzeichnen konnte, unter anderem aufgrund der positiven Dynamik am globalen Kryptomarkt. Der Token wurde zu 1,13 USD gehandelt, was einem Anstieg von 3,96% am Vortag entspricht.
Allerdings erfolgt die Kurserholung bei gleichzeitig schwächerer Beteiligung am Spotmarkt. Ein Rückgang der Spot-Flüsse kann zwar bedeuten, dass Investoren ihre Vermögenswerte in Cold Storage oder börsengehandelte Produkte bringen, statt aktiv zu verkaufen. Es weist jedoch auch darauf hin, dass aktuell kaum neue Spot-Käufe in den Markt einfließen.
Dieser Unterschied deutet darauf hin, dass die Entwicklungen am Derivatemarkt aktuell den Kurs stärker beeinflussen als das Spotgeschäft. Ob die Rallye Bestand hat, hängt daher möglicherweise davon ab, ob die Spot-Nachfrage wieder zunimmt.
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