Vertreter von Zentralbanken, multilateralen Institutionen und dem privaten Finanzsektor trafen sich gestern (19.) in São Paulo während der MERGE São Paulo Veranstaltung, um über Fortschritte und Herausforderungen der Tokenisierung von Vermögenswerten sowie über digitales Geld in der Region zu sprechen.
Im Panel „Tokenisierung von Geld: CBDCs, tokenisierte Einlagen und die Zukunft digitaler Liquidität” sprachen Bruno Grossi, Leiter für digitale Vermögenswerte bei Inter, Jaime Pradenas Baeza, Leiter des Financial Technology Hubs der Zentralbank von Chile, und Nayam Hanashiro, Leiter für strategische Projekte und digitale öffentliche Güter bei LNET.
Als Moderator fungierte Luis De Magalhães, Teamleiter Lateinamerika bei BeInCrypto.
Zentrales Problem: Zersplitterung von Systemen
Für Bruno Grossi besteht die größte Herausforderung im aktuellen Finanzsystem in der technologischen Zersplitterung.
Seiner Aussage nach kann die Tokenisierung von Geld, also die Umwandlung von finanziellen Vermögenswerten in digitale Token auf einer Blockchain (einem dezentralen digitalen Ledger), als technologische „Lingua Franca” dienen und so die Kommunikation zwischen unterschiedlichen Systemen ermöglichen.
Grossi schlägt vor, dass Stablecoins (digitale Währungen, die an einen stabilen Vermögenswert wie den USD gebunden sind) und tokenisiertes Zentralbankgeld mit ähnlicher Technologie funktionieren sollten. Dies würde die Abwicklung und Bewegung von Geld zwischen Städten, Ländern und Banken verbessern.
Chilenische Aufsicht: Aktuelle Sichtweise
Jaime Pradenas Baeza betonte, dass Innovationen bei Zahlungsmethoden nichts Neues sind und die aktuelle Diskussion einen weiteren Schritt in der Entwicklung des Geldes darstellen. Für ihn ist der zentrale Punkt, wie Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten abgewickelt, also abgeschlossen und bestätigt werden können.
Pradenas Baeza erklärte, dass die Zentralbank von Chile einen Proof of Concept (POC, eine kontrollierte praktische Erprobung einer Idee) durchgeführt hat. Ziel war es, tokenisierte Vermögenswerte mit Zentralbankgeld im Großhandelsbereich abzuwickeln, ohne dabei zwingend eine öffentliche digitale Währung auszugeben.
Außerdem stellte der Manager eine IWF-Taxonomie (Internationaler Währungsfonds) vor, mit der verschiedene Möglichkeiten der Abwicklung in DLT-Systemen (Distributed Ledger Technology, technische Grundlage der Blockchain) unterschieden werden: von Plattformen, die nur die Zentralbank betreibt, bis hin zu Mischmodellen mit dem Privatsektor.
„Geld ist am Ende Vertrauen”, fasste Pradenas Baeza zusammen.
Der Drex-Fall: Strategische Fortschritte und Rückschläge
Bruno Grossi stellte Drex vor, ein Projekt der Zentralbank von Brasilien zur Schaffung digitalen Zentralbankgeldes. Das Projekt durchlief zwei Testphasen mit 16 Finanzinstituten.
Während der Tests wurde deutlich, dass die für Ethereum (eine der wichtigsten öffentlichen Blockchain-Netzwerke) verfügbaren Datenschutzlösungen noch nicht ausgereift sind.
Daher entschied sich die Zentralbank von Brasilien, einen Schritt zurückzugehen und vereinfachte Anwendungsfälle zu entwickeln. Diese kommen vorerst ohne Blockchain aus, behalten aber das Konzept der digitalen Währung bei, um Liquiditäts- und Transferprobleme im brasilianischen Finanzsystem zu lösen.
„Drex ist ein Experiment, um mit neuen Technologien ein neues Finanzsystem zu schaffen”, so Grossi.
Regionale Zusammenarbeit: Zwölf Zentralbanken kooperieren
Nayam Hanashiro präsentierte CB Web3, eine Initiative des IDB Lab, die von LNET ausgeführt wird – einer gemeinnützigen Stiftung, entstanden aus dem LACChain-Programm der Interamerikanischen Entwicklungsbank.
Das Projekt bringt 12 Zentralbanken aus Lateinamerika und der Karibik in einem Testnetzwerk zusammen, um digitale Währungen zu emittieren, einzulösen und Anwendungsfälle zu testen, darunter auch grenzüberschreitendes Clearing (Zahlungen und Transfers zwischen Ländern).
In die Initiative sind zudem CEMLA (Zentrum für lateinamerikanische Währungsstudien) und FLAR (Lateinamerikanischer Reservefonds) eingebunden. Sämtliche Codebasis und Erkenntnisse werden als digitales öffentliches Gut verfügbar gemacht, offen für den privaten Sektor und die Community.
Pradenas Baeza bestätigte die Zusammenarbeit zwischen den Zentralbanken der Region. Es gibt unter anderem Erfahrungsaustausch mit Brasilien zu den Lehren aus Drex. Die Teilnahme Chiles an CB Web3 wurde jedoch von ihm nicht förmlich bestätigt.
Die Debatte, die jetzt geführt werden muss
Abschließend wurden die Panelisten gefragt, welche dringende Frage in den nächsten 12 Monaten beantwortet werden muss.
Für Hanashiro besteht die Kernfrage darin, wie das Innovationstempo im privaten Sektor – etwa bei Stablecoins und Einlagen-Token – mit den institutionellen öffentlichen Entwicklungen ausbalanciert werden kann, während digitale Souveränität und finanzielle Stabilität erhalten bleiben.
Pradenas Baeza betonte die Notwendigkeit, das Zusammenwirken verschiedener Formen von digitalem Geld und deren Risiken und Vorteile zu verstehen.
Grossi wies darauf hin, dass technisch noch viel zu tun bleibt. Er nannte AMM-Lösungen (Automated Market Maker) als Beispiel für ein Werkzeug, das sich erst weiterentwickeln muss, um diese Systeme zu ermöglichen.
