Im aktuellen Bitcoin Quarterly von ARK Invest heißt es, dass der Markt noch keinen Boden erreicht hat, obwohl Käufer mit starker Überzeugung im ersten Quartal bei einem Rückgang von 22% etwa 1,47 Millionen BTC akkumulierten.
Im Bericht Q1 2026 Bitcoin Quarterly, mit Daten bis 31. März, hebt das Unternehmen hervor, dass sich der bärische Kurs und eine aggressive Akkumulation auf der Blockchain durch Halter mit hoher Überzeugung gegenüberstehen.
Wale akkumulieren Bestand im Tempo von 2020
Laut den Daten von ARK ist der Bestand, der von Überzeugungs-Käufern gehalten wird, in drei Monaten von 2,13 Millionen BTC auf 3,60 Millionen BTC gestiegen. Der Anstieg um 69% markiert die schnellste Akkumulationsphase seit dem Zyklus 2020.
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Dieses Kaufverhalten bei einem deutlichen Kursrückgang entspricht Mustern der Vergangenheit, in denen langfristige Halter Panikverkäufe aufgefangen haben. ARK sieht darin einen Beweis, dass diese Halter den Rückgang als Gelegenheit betrachtet haben.
Die Bestände der Spot Bitcoin-ETFs unterstützen diese Sichtweise ebenfalls. Zum Monatsende März lagen sie bei etwa 1,29 Millionen BTC und blieben über das Quartal hinweg nahezu unverändert.
„Diese Stabilität deutet darauf hin, dass die Überzeugung institutioneller Halter trotz starker Volatilität weiter anhält“, heißt es im Bericht.
Warum Bitcoin noch keinen Boden erreicht hat
Bitcoin schloss das erste Quartal bei knapp 68.200 USD ab, nachdem drei wichtige on-chain Unterstützungen durchbrochen wurden. Der 200-Tage-Durchschnitt lag bei 90.613 USD, die kurzfristigen Halterkosten bei 82.767 USD und der Wert laut Blockchain-Daten bei 78.039 USD – alle wurden unterschritten.
Zusätzlich fiel der Bestand im Gewinnanteil von 78% auf 50%, bevor er sich wieder erholte. Er sank jedoch nie unter den Bestand im Verlust. Dieser Wert gilt typischerweise als Signal für eine Kapitulation zur Tiefstbewertung.
ARK setzt die eigentliche Abwärtszone zwischen dem realisierten Kurs bei etwa 54.000 USD und dem Investorenkurs bei rund 50.000 USD an. Ein Unterschreiten dieser Werte zeigte in der Vergangenheit einen globalen Boden mit hoher Überzeugung an, aber keiner der beiden Bereiche wurde im ersten Quartal erreicht.
Bereits zuvor sagte Benjamin Cowen, CEO von Into the Cryptoverse, gegenüber BeInCrypto, dass seiner Einschätzung nach das Zyklus-Tiefpunkt im Oktober 2026 liegen dürfte.
„Die einfachste Annahme ist, dass der Boden wie auch bei den zwei vorherigen Zyklen etwa ein Jahr nach dem Höchststand erreicht wird, das wahrscheinlichste Szenario ist daher Oktober 2026“, sagte er.
Nicht alle Analysten teilen diese Meinung. Grayscale argumentierte, dass Bitcoin seinen Boden vermutlich zwischen 65.000 und 70.000 USD gefunden hat.
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