Token-Freigaben beeinflussen die Kurse von Kryptowährungen, die Volatilität und die gesamten Marktdynamiken erheblich. Von massiven Airdrops bis hin zu kaum merklichen linearen Freigaben sind Änderungen im Angebot entscheidend zu beobachten.
Vincent Maliepaard, Marketingleiter bei IntoTheBlock, hat mit BeInCrypto einen exklusiven Bericht geteilt, der die Feinheiten der verschiedenen Arten von Token-Freigaben und deren Auswirkungen auf die Asset-Preise untersucht.
Lineare Freigaben: Allmähliche Marktauswirkungen
Token-Freigaben sind ein universeller Standard in Krypto. Ob Mining-Belohnungen oder Vorverkaufs-Freigaben, fast jeder Token hat eine Form von Entsperrung in seinem Design. Diese Ereignisse lassen sich grob in lineare und Klippen-Freigaben einteilen, die jeweils unterschiedliche Eigenschaften und Implikationen für Investoren haben.
Lineare Freigaben geben Token schrittweise über einen festgelegten Zeitraum in den Umlauf. Dieser langsame Verdünnungsprozess beeinflusst den Markt subtil. Ein bekanntes Beispiel ist die Miner-Belohnung von Bitcoin, die den verfügbaren BTC-Bestand im Laufe der Zeit langsam erhöht. Jedoch sind die linearen Freigaben von Bitcoin im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung relativ klein, was ihren Kurseinfluss begrenzt.
Die Größe der linearen Freigaben kann als Prozentsatz des Angebots oder als Geldbetrag bewertet werden. Der praktischste Weg ist der Vergleich der Größe der Entsperrung mit der Marktkapitalisierung des Tokens.
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Eine Grafik von IntoTheBlock zeigt die täglichen Freigaben im Verhältnis zur Marktkapitalisierung und hebt ihren relativen Einfluss hervor. Token mit einer größeren Marktkapitalisierung wie Bitcoin (BTC) und Solana (SOL) erfahren eine geringere relative Verdünnung im Vergleich zu kleineren Token wie Stargate (STG) und Worldcoin (WLD). Diese Unterscheidung ist wichtig, da eine größere tägliche Verdünnung der Marktkapitalisierung langfristig einen erheblichen negativen Einfluss auf den Kurs haben kann.
Klippen-Freigaben: Plötzliche Kursverschiebungen
Klippen-Freigaben beinhalten die Freigabe eines großen Teils der Krypto Token auf einmal, anstatt sie schrittweise über die Zeit zu verteilen. Dies kann zu bedeutenden und plötzlichen Kursbewegungen führen, da Investoren entscheiden müssen, ob sie ihre neu freigeschalteten Tokens halten oder verkaufen.
Mehrere Projekte stehen vor bedeutenden Klippen-Freigaben:
- Wormhole (W) Freigabe: 600 Millionen Token am 3. August, was 33,33 Prozent seines Angebots entspricht.
- Mode (MODE) Freigabe: 185,3 Millionen Token am 5. August, was 14,25 Prozent seines Angebots entspricht.
- The Sandbox (SAND) Freigabe: 205,6 Millionen Token am 14. August, was 9,07 Prozent seines Angebots entspricht.
Es stellt sich oft die Frage, ob Token-Freigaben direkt die Kurse beeinflussen. Obwohl es logisch erscheint anzunehmen, dass eine große Freigabe des Angebots die Kurse senken würde, ist dies nicht immer der Fall. Zum Beispiel stieg der SAND-Kurs trotz eines großen Freigabeereignisses im Februar. Dies deutet darauf hin, dass solche Ereignisse möglicherweise bereits vor ihrem Eintreten eingepreist wurden.
Im Gegensatz dazu folgten auf kürzliche Freigaben von AVAX und ARB Kursrückgänge. Hier spielt das breitere Marktumfeld eine entscheidende Rolle. Daten zeigen, dass, obwohl Token-Freigaben die Kurse beeinflussen, der allgemeine Markttrend wichtiger ist, um die Kursrichtung zu bestimmen.
Umlaufendes Angebot vs. Gesamtangebot
Der Typ der Freigabe ist jedoch nicht der einzige zu berücksichtigende Faktor. Ein weiterer entscheidender Aspekt ist der Prozentsatz des bereits verfügbaren Gesamtangebots. Wenn dieser Prozentsatz sehr klein ist, wie bei Worldcoin oder Bittensor, kann die Marktkapitalverdünnung erheblich sein.
Zum Beispiel würde die Marktkapitalisierung von Worldcoin über 11 Milliarden USD betragen, wenn das gesamte Angebot zu aktuellen Token-Kursen im Umlauf wäre, was es direkt hinter TRON in Bezug auf den Gesamtwert platzieren würde. Dies zeigt, dass die langfristigen Kurssteigerungsmöglichkeiten für WLD sehr begrenzt sind.
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Token-Freigaben, ob linear oder als Klippe, spielen eine entscheidende Rolle für die Kurse der Vermögenswerte. Lineare Freigaben verteilen den Markteinfluss über die Zeit, während Klippen-Freigaben abrupte Verschiebungen verursachen können. Das genaue Beobachten der Freigabenpläne ermöglicht es Krypto Investoren, das Wachstumspotenzial besser zu verstehen und ihre Strategien entsprechend anzupassen.
