Heute laufen Bitcoin- (BTC) und Ethereum- (ETH) Optionen im Wert von etwa 8,05 Milliarden USD aus, was die Krypto-Marktteilnehmer dazu veranlasst, sich auf Volatilität einzustellen.
Händler und Investoren sollten dem heutigen Verfall der Optionen besondere Aufmerksamkeit schenken, da das Volumen und der Nominalwert die Wahrscheinlichkeit eines potenziellen Einflusses auf kurzfristige Trends erhöhen. Allerdings bieten die Put-Call-Verhältnisse und die maximalen Schmerzpunkte Einblicke in die zu erwartenden Marktrichtungen.
Einblicke in die heute auslaufenden Bitcoin- und Ethereum-Optionen
Der Nominalwert der heute auslaufenden Bitcoin-Optionen beträgt 7,24 Milliarden USD. Laut Daten von Deribit haben diese 77.642 auslaufenden Bitcoin-Optionen ein Put-Call-Verhältnis von 0,73. Dieses Verhältnis deutet auf eine Vorherrschaft von Kaufoptionen (Calls) gegenüber Verkaufsoptionen (Puts) hin.
Die Daten zeigen auch, dass der maximale Schmerzpunkt für diese auslaufenden Optionen bei 86.000 USD liegt. Im Krypto-Optionenhandel ist der maximale Schmerzpunkt der Kurs, bei dem die meisten Inhaber finanzielle Verluste erleiden.
Neben Bitcoin-Optionen laufen heute 458.926 Ethereum-Optionen aus. Diese auslaufenden Optionen haben einen Nominalwert von 808,3 Millionen USD, ein Put-Call-Verhältnis von 0,74 und einen maximalen Schmerzpunkt von 1.900 USD.
Die Anzahl der heute auslaufenden Ethereum-Optionen war deutlich höher als letzte Woche. BeInCrypto berichtete, dass letzte Woche 177.130 ETH-Optionen mit einem Nominalwert von 279,789 Millionen USD ausliefen.
Zum Zeitpunkt dieses Schreibens wurde Bitcoin deutlich über seinem maximalen Schmerzpunkt von 86.000 USD bei 93.471 USD gehandelt. Ethereum hingegen wurde unter seinem Strike-Preis von 1.900 USD bei 1.764 USD gehandelt.
„BTC handelt über max. Schmerz, ETH darunter. Die Positionierung zum Verfall ist alles andere als ausgerichtet“, bemerkten Deribit-Analysten.
Da der maximale Schmerzpunkt (auch Strike-Preis genannt) oft als Magnet für den Kurs aufgrund von Smart-Money-Aktionen wirkt, könnten sowohl Bitcoin als auch Ethereum sich in Richtung ihrer jeweiligen Niveaus bewegen.
Die Positionierung des offenen Interesses von BTC und ETH zeigt eine hohe Händleraktivität in der Nähe des maximalen Schmerzes. Die dichte Ansammlung ihrer jeweiligen Histogramme um 80.000 bis 90.000 USD für Bitcoin und um 1.800 bis 2.000 USD für Ethereum zeigt dies.
Diese Positionierung deutet auf ein Potenzial für kurzfristige Kurskonsolidierung oder Volatilität hin.
Polymarket: Chancen auf BTC-Kurs von 100.000 USD im April nur 16 %
Laut Deribit verkaufen Händler barbesicherte Put-Optionen auf Bitcoin. Darüber hinaus nutzen sie Stablecoins, um Prämien zu sammeln, während sie sich positionieren, um BTC zu niedrigeren Preisen zu kaufen. Dies spiegelt einen langfristig bullischen Ausblick wider.
„BTC-Händler auf Deribit zeigen langfristig bullische Stimmung, indem sie barbesicherte Puts verkaufen und Stablecoins nutzen, um möglicherweise den Dip zu kaufen und Rendite zu erzielen“, schrieb Deribit .
Analysten bei Deribit stellen auch fest, dass das höchste offene Interesse für BTC-Optionen um den Strike-Preis von 100.000 USD liegt. Dies deutet auf starke Markterwartungen hin, dass Bitcoin dieses Niveau erreichen wird.
Dennoch zeigen Daten auf der Polymarket-Vorhersageplattform, dass Händler nur eine 16-Prozent-Chance schätzen, dass BTC im April 100.000 USD erreicht.
Eine weitere interessante Beobachtung ist, dass das kumulative Delta (CD) über BTC und verwandte ETF-Optionen auf Deribit 9 Milliarden USD erreichte. Während dies eine hohe Sensibilität gegenüber Bitcoin-Kursänderungen zeigt, deutet es auch auf potenzielle Volatilität hin, da Market-Maker ihre Positionen absichern.
Dies stimmt mit den Bemerkungen des Krypto-Analysten Kyle Chassé überein, dass Hedgefonds nie auf die langfristige Kurssteigerung von Bitcoin setzen. Stattdessen erwirtschaften sie eine risikofreie Rendite durch Arbitrage. Sobald der Handel stirbt, ziehen sie Liquidität ab, was den Verkaufsdruck auf Bitcoin verstärkt.
Trotzdem zeigen Deribit-Analysten auch einen Anstieg beim Kauf von Bitcoin-Call-Optionen für die Fälligkeiten von April bis Juni 2025. Investoren zielen Berichten zufolge auf Strikes zwischen 90.000 und 110.000 USD ab, ein Gefühl, das durch den Kursanstieg von Bitcoin über 89.000 USD inspiriert wurde.
Dies deutet darauf hin, dass die bullische Marktstimmung wahrscheinlich durch FOMO getrieben wurde, als der BTC-Kurs über 90.000 USD hinausging. Analysten heben auch einen stabilisierenden Markteffekt durch die Umkehrung der Zollpolitik von Trump am 9. April hervor. Diese Maßnahme reduzierte die globale Marktvolatilität und ermutigte möglicherweise zu einer Umschichtung von Investitionen von Gold zu Krypto, was zur Erholung des Bitcoin-Kurses beitrug.
Allerdings war nicht jede Aktivität, die zur Erholung von Bitcoin führte, neues Geld oder ein frischer Kapitalzufluss. Laut einer Analyse von Tony Stewart von Deribit war die Hälfte davon das Aufrollen bestehender Positionen, was auf strategische Anpassungen durch Händler hinweist.
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