Bitcoin (BTC) kämpft um die psychologisch wichtige Marke von 60.000 USD. Der On-Chain-Datenanbieter CryptoQuant hat fünf wichtige Charts hervorgehoben, die den jüngsten Kursrückgang veranschaulichen.
Die Krypto-Märkte sind in Aufruhr, was Trader verunsichert, da der Bitcoin-Kurs gemischte Signale sendet. Analysten sind sich uneinig, ob der Markt auf eine Korrektur zusteuert oder seinen Aufwärtstrend fortsetzt.
Fünf Diagramme, die den jüngsten Bitcoin-Kursrückgang erklären
Bitcoin ist unter die kritische Marke von 60.000 USD gefallen und hat nach einem jüngsten Anstieg auf über 65.000 USD weiter nachgegeben. Ein genauerer Blick auf die zugrundeliegenden Fundamentaldaten zeigt eine interessante Dynamik, während Trader und Investoren durch die Marktbedingungen navigieren.
Kurzfristige Halter machen bei Break-Even Kasse
Laut CryptoQuant haben kurzfristige Bitcoin-Halter eine Widerstandswand bei ihrem Break-Even-Kurs aufgebaut, was darauf hindeutet, dass sie Gewinne mitgenommen haben. Der Break-Even-Kurs ist der Punkt, an dem Trader weder gewinnen noch verlieren, da der Coin nahe ihrem Kaufpreis gehandelt wird.
Diese strategischen Gewinnmitnahmen folgten auf einen früheren Rückgang des Bitcoin-Kurses, der zu einem Verlust von 17 Prozent bei den kurzfristigen Haltern führte. Als der Kurs auf seine durchschnittliche Kostenbasis zurückkehrte, verkauften diese Halter um ihren Break-Even-Preis. Der daraus resultierende Verkaufsdruck trug zum jüngsten Kursrückgang bei.
Gestiegenes Open Interest und positive Finanzierungsraten
CryptoQuant berichtet auch über eine Prämie auf Bitcoin-Perpetual-Verträge, wobei das Open Interest seit dem 5. August um 31 Prozent gestiegen ist, von 13,5 Milliarden USD auf 17,9 Milliarden USD. Open Interest repräsentiert die Gesamtzahl offener Positionen und spiegelt die Vorhersagen der Futures-Trader über den nächsten Marktschritt wider.
In einem liquiden Markt führt ein hohes Open Interest typischerweise zu besseren Ausführungspreisen, engeren Geld-/Briefspannen und geringerer Slippage, was Tradern eine höhere Markteffizienz und einfachere Ein- und Ausstiegsmöglichkeiten bietet. Der Anstieg des Open Interest deutet auf eine wachsende Marktteilnahme und ein steigendes Interesse an Bitcoin hin.
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Zugleich blieben die Finanzierungsraten positiv, was darauf hindeutet, dass Long-Positionen (Käufer) Short-Positionen (Verkäufer) bezahlen, um ihre Positionen zu halten. Dieses Szenario spiegelt Marktbedingungen wider, bei denen die Nachfrage das Angebot übersteigt.
Die Kombination aus steigendem Open Interest und positiven Finanzierungsraten kann die Positionen der Trader destabilisieren, hauptsächlich aufgrund erhöhter spekulativer Aktivität. Da mehr Teilnehmer Positionen eingehen und verlassen, um von potenziellen Kursbewegungen zu profitieren, steigt die Volatilität und führt zu plötzlichen Veränderungen in der Marktstimmung.
Diese Dynamik kann zu einer Rückkopplungsschleife führen, bei der eine zunehmende Marktbeteiligung weitere Preisbewegungen auslöst. Dies führt dazu, dass Herdenverhalten und Momentum-Handel Markttrends verstärken, was ein effektives Risikomanagement und die Vorhersage von Risiken zunehmend erschwert.
Gestiegene Spot-Zuflüsse
Untersuchungen zeigen, dass erhöhte Bitcoin-Zuflüsse in Spot-Börsen während des Kursrückgangs weiter zum Rückgang beigetragen haben, da Trader dies als Zeichen bevorstehenden Verkaufsdrucks deuteten. Wenn Investoren ihre Bestände an Börsen übertragen, wird dies oft als Verkaufsabsicht angesehen.
Diese Zuflüsse belasteten die bereits fragilen Futures-Positionen zusätzlich. Laut Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, wurden diese Zuflüsse großen Inhabern zugeschrieben, was den Druck auf den Markt erhöhte.
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Wie im obigen Diagramm gezeigt, fiel der Anstieg der Spot-Börsenzuflüsse mit Kursrückgängen zusammen, was die These verstärkt.
Dieser Anstieg des Bitcoin-Angebots für den Handel an den Börsen bedeutet, dass mehr Verkäufer ihre BTC zum Verkauf anbieten. Wenn das Angebot die Nachfrage der Käufer übersteigt, entsteht ein Abwärtsdruck auf den Kurs, der zum Preisverfall beiträgt.
Ausschütteln schwacher Hände
Die Ereigniskette hat dazu geführt, dass “schwache Hände” ihre Positionen aufgeben, was zu erhöhten Liquidationen führt. Ethereum und Bitcoin Longs wurden für 55 Millionen USD bzw. 90 Millionen USD liquidiert, was die höchsten Liquidationsniveaus seit dem 5. August markiert, laut Forschung.
Die Forschung von CryptoQuant zeigt, dass der Markt Zeit braucht, um sich zu stabilisieren, bevor sich eine klare Richtung abzeichnet. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert Bitcoin bei 59.118 USD, ein Rückgang von fast fünf Prozent seit Beginn des Handels am Mittwoch, laut Daten von BeInCrypto.
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