Das Verständnis der Marktdynamik von Bitcoin ist für Anleger in der volatilen Kryptoindustrie von entscheidender Bedeutung. Maksim Balashevich, CEO von Santiment, liefert eine überzeugende Analyse.
Er betont, warum nach der jüngsten Halbierung von Bitcoin (BTC) am 20. April Vorsicht geboten ist.
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Warum Bitcoin-Inhaber vorsichtig sein sollten
Bitcoin-Halbierungen lösen oft bullische Stimmungen und Preisanstiege aus, was zu spekulativem Handel und optimistischen Prognosen führt. Balaschewitsch schlägt jedoch einen nuancierteren Ansatz vor.
“Anstatt nur die Tage nach der Halbierung bis zum nächsten Preishoch zu zählen, basierend auf den vorherigen Halbierungen (eine der häufigsten Arten von Analysen) oder das potenzielle prozentuale Wachstum zu berechnen (wahrscheinlich die “angenehmste” Art von Analysen), versuchen wir, nuanciertere und komplexere Fragen aufzuwerfen.”
Maksim Balashevich, CEO von Santiment
Die Analyse zeigt, dass Bitcoin-Inhabergruppen unterschiedliche Strategien aufweisen. Große Inhaber oder “Krypto-Wale”, die zwischen 1.000 und 10.000 BTC besitzen, neigen dazu, während der Preisrallyes frühzeitig mit dem Verkauf zu beginnen und sich so Gewinne zu sichern, ohne den Markt zu destabilisieren. Im Gegensatz dazu halten oder erhöhen kleinere Inhaber mit 0,01 bis 10 BTC ihre Einsätze oft, auch nachdem der Markt seinen Höhepunkt erreicht hat.
Mittelgroße Inhaber, die 100 bis 1.000 BTC verwalten, zeigen ein Muster strategischer Käufe und Verkäufe und antizipieren oft Marktanpassungen. Diese Inhaber reagieren schnell auf sich ändernde Bedingungen und zeigen ein professionelles und kalkuliertes Anlageverhalten.
Balashevich weist darauf hin, dass die Situation komplex ist, wenn es um die aktuelle Marktdynamik geht. Während Kleinanleger aktiv kaufen, stabilisieren sich größere Gruppen, was auf einen vorsichtigen Ansatz in Erwartung von Marktkorrekturen hindeutet.
Eine weitere wichtige Kennzahl, das “Mean Dollar Invested Age” (MDIA), verfolgt das Durchschnittsalter der in Bitcoin investierten Dollar. Ein steigender MDIA deutet auf eine Akkumulation hin, bei der die Inhaber zögern, zu verkaufen, was Vertrauen in steigende Preise signalisiert. Umgekehrt kann ein Rückgang auf Gewinnmitnahmen hindeuten, was auf mögliche Markthochs und anschließende Rückgänge hindeutet.
“Positiv zu vermerken ist, dass der Markt seit etwa 4-5 Monaten einen aktiven Umverteilungsprozess durchläuft, wie die Metrik Mean Dollar Invested Age zeigt. Dies deutet darauf hin, dass sich der Markt darauf vorbereiten könnte, den Aufwärtstrend wieder aufzunehmen, was möglicherweise zu einer weiteren Umverteilung über den typischen 12-Monats-Zyklus der vergangenen Jahre führen könnte.”
Maksim Balashevich, CEO von Santiment
Wenn sich der Markt an die Halbierung anpasst, wird die Kennzahl “Network Realized Profit/Loss” (NRPL) entscheidend. Dieses Tool identifiziert die Rentabilität der jüngsten Transaktionen und gibt Aufschluss über die allgemeine Marktstimmung. Ein hoher NRPL deutet darauf hin, dass die Inhaber Gewinne erzielen, was zu einem erhöhten Verkauf führen kann.
“Bemerkenswert ist, dass wir weder während des jüngsten Versuchs, die 72.000-USD-Marke zu durchbrechen, noch während des Unterstützungstests bei 61.000 USD eine signifikante Nachfrage nach Gewinnauszahlungen beobachtet haben. Während einige es als starkes Signal (auch bekannt als starke Hände) sehen könnten, wissen wir aus der Vergangenheit, dass diese “starken Hände” wackelig werden könnten (und den Boden markieren könnten, sobald Panik einsetzt).”
Maksim Balashevich, CEO von Santiment
Balashevich merkt an, dass Investoren durch die Integration von NRPL mit MDIA und Angebotsverteilungsmetriken einen umfassenden Marktüberblick erhalten. Er betont, wie wichtig Wachsamkeit für Bitcoin-Investoren ist.
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