Bitcoin (BTC) Spot ETFs verzeichneten am 2. Juli Zuflüsse von 221,7 Millionen USD. Das war ihr erster positiver Tag nach 10 Sessions und schloss damit zu einer Welle von Wal-Käufen auf, die sich seit Ende Juni aufgebaut hatte.
Dieser eine grüne Tag kam, nachdem institutionelle Investoren wochenlang rund 2,7 Milliarden USD aus den Fonds abgezogen hatten. Gleichzeitig hatten On-Chain-Käufer dieses Angebot kontinuierlich aufgenommen.
Wale kauften, während Institutionen verkauften
Große Halter leiteten diese Bewegung lange vor der Wall Street ein. CryptoQuants Spot Average Order Size, ein Wert, der die durchschnittliche Größe von Spot-Trades verfolgt, um große Player zu identifizieren, zeigt, dass seit dem 30. Juni jeden Tag große Wal-Orders platziert wurden.
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Diese Käufe setzten sich bis zum 5. Juli fort, als eine beobachtete Order etwa 857 BTC zu rund 63.600 USD erreichte. Während dieses Zeitraums sorgten große Orders, nicht Retail-Käufe, für steigende Werte. Da der Bitcoin-Kurs in der vergangenen Woche um fast 7 % gestiegen ist, kann davon ausgegangen werden, dass die Wal-Orders überwiegend Kauf-Orders waren.
Der Wert steigt, wenn wenige große Trades viele kleine ausgleichen. In diesem Fall geben zahlungskräftige Käufer das Tempo vor, während die Retail-Community sich zurückhält.
Der fortlaufende Zufluss deutet auf Überzeugung hin und erinnert an frühere Phasen, in denen Wale Jahreshöchststände erreichten, während kleinere Käufer pausierten.
ETFs folgten schließlich den Walen
Institutionelle Anleger zogen über 10 Sessions hinweg kontinuierlich Mittel ab. Daten von SoSoValue zeigen, dass US-Spot-Bitcoin-ETFs vor dem 2. Juli circa 2,7 Milliarden USD verloren, bevor der Zufluss von 221,72 Millionen USD die Serie beendete.
Schwere Namen von der Wall Street wie Fidelitys FBTC führten mit 165,96 Millionen USD den Zuwachs an, während ARKB 91,84 Millionen USD hinzufügte. BlackRocks IBIT, der größte Fonds, verzeichnete jedoch weiterhin Abflüsse von 40,43 Millionen USD.
Die Wende erfolgte einen Tag, nachdem schwache Juni-Arbeitsmarktdaten mit 57.000 Jobs die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung senkten. Dennoch war der Juni der schwächste Monat aller Zeiten für die Fonds, und die Zuflüsse bleiben seit Jahresbeginn mit fast 5,4 Milliarden USD negativ.
Eine einzelne positive Session gleicht diesen Schaden nicht aus. Dennoch tritt das Muster, bei dem Wale das Angebot aufnehmen, während Fonds verkaufen, oft nahe Zyklustiefs auf, und der 2. Juli deutet darauf hin, dass beide Seiten nun wieder gemeinsam handeln könnten.
On-Chain-Daten lassen Bitcoin-Kurs nur dünnes Hindernis
Aktuell beobachten vermutlich beide Gruppen denselben On-Chain-Fahrplan. Glassnodes UTXO Realized Price Distribution (URPD) zeigt die Preisbereiche, zu denen das aktuelle Bitcoin-Angebot zuletzt bewegt wurde. Dort ist sichtbar, an welchen Stellen Gruppen von Coins gehalten werden.
Diese Gruppen sind relevant, weil Halter, die auf einem bestimmten Niveau gekauft haben, häufig bei einer Erholung um den Einstandskurs verkaufen. Wo wenige Coins bewegt wurden, ist der Verkaufsdruck geringer.
Die Karte zeigt nur wenig Widerstand direkt oberhalb des aktuellen Kurses. Nur etwa 0,72 % des Angebots wurde zuletzt bei etwa 64.373 USD bewegt, einer der kleinsten Bereiche im Chart. Dort gibt es also kaum Widerstand.
Unterhalb des Marktes sind die Zonen dichter. Rund 2,09 % des Angebots liegen bei etwa 61.849 USD und circa 2,13 % bei etwa 60.587 USD. Das sind Bereiche, in denen viele Coins gekauft wurden und wo solche On-Chain-BotSignale tendenziell die Unterstützung stärken.
Einfach gesagt: Der Weg nach oben trifft auf weniger Angebot als die Unterstützung nach unten. Das garantiert keine Bewegung, zeigt aber, wo Käufer und Verkäufer zuletzt ihre Marken gesetzt haben.
Im Moment interpretieren Wale und Institutionen vermutlich denselben Chart von der gleichen Seite aus. Ob dieser dünne Bereich oberhalb wie erwartet überschritten wird, könnte die nächsten Tage bestimmen.
