Bitcoin (BTC) zeigt sich trotz der aktuellen geopolitischen Spannungen relativ stabil, der Kurs steigt seit Ende Februar insgesamt an.
Laut Matt Hougan, dem CIO von Bitwise, ist MicroStrategy ein wichtiger Treiber der jüngsten Rallye, da das Unternehmen weiterhin massiv Bitcoin kauft.
MicroStrategys STRC-Aktien: Der wahre Motor hinter der Bitcoin-Rallye
In einem am Dienstag veröffentlichten Memo erklärte Hougan, dass mehrere Faktoren zum jüngsten Anstieg von Bitcoin geführt haben. Er verwies auf starke ETF-Zuflüsse in Höhe von 3,8 Milliarden USD seit dem 1. März und auf eine Welle neuer Akkumulation durch langfristige Halter.
Dennoch argumentierte er, dass Strategy „der wichtigste Faktor” war. Die Firma kaufte in den letzten acht Wochen Bitcoin im Wert von 7,2 Milliarden USD.
„Bitcoin ist seit dem Tiefstand im Februar ungefähr 20% gestiegen und wird aktuell um 76.000 USD gehandelt. Alle fragen sich, ob die Rallye weitergehen kann. Zu einem großen Teil hängt das von Strategy ab”, schrieb der Manager in einem Beitrag.
Das Unternehmen besitzt nun 818.334 BTC und liegt noch 181.666 Coins unter der Marke von 1 Million. Alex Thorn von Galaxy Research schätzt, dass MicroStrategy den Bestand von Satoshi Nakamoto mit geschätzten 1,1 Millionen BTC innerhalb der nächsten zwei Jahre übertreffen könnte, falls die Strategie beibehalten wird.
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Warum der Bitwise-CIO glaubt, dass Strategie noch lange STRC kauft
Hougan wies darauf hin, dass MicroStrategy diese Kaufwelle durch den Verkauf von STRC finanziert. BeInCrypto berichtete zudem in einem aktuellen Bericht, dass die STRC von Strategy allein im Jahr 2026 zehnmal mehr Bitcoin finanzierte als der gesamte US-Spot-ETF-Markt zusammen.
Hougan rechnet damit, dass Strategy STRC weiterhin als Finanzierungsinstrument nutzt. Er argumentierte, dass die Ausschüttung von 11,5% attraktiv ist, da Schrottanleihen weniger als 7% bieten und Kapital aus Private Credit abgezogen wird. Mit einer Bitcoin-Reserve von mehr als 40 Milliarden USD sieht er genügend Nachfrage nach weiteren Käufen.
„Die Kennzahl, die Sie beobachten sollten, ist die Summe der Verbindlichkeiten von Strategy (Schulden plus Vorzugsaktien) im Verhältnis zu den Bitcoin-Beständen. Aktuell liegt dieser Wert bei 33%: 21 Milliarden USD Schulden stehen 63 Milliarden USD in Bitcoin gegenüber. Wenn dieser Wert gegen 50% steigt, könnten Investoren Fragen stellen. Bei den heutigen Bitcoin-Kursen bleibt aber noch Spielraum für weitere STRC-Ausgaben im Umfang von 10 bis 15 Milliarden USD. Und noch mehr, wenn der Bitcoin weiter steigt”, erläuterte Hougan. „Ich glaube nicht, dass wir mit neuen STRC-Ausgaben bereits am Ende sind.”
Allerdings ist auch STRC in die Kritik geraten. Der Ökonom Peter Schiff gehörte zu den Kritikern und warnte, dass das von Strategy gewählte Bitcoin-Yield-Modell in eine Todesspirale führen könnte.
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