Die zukünftige Regierung unter Donald Trump plant, der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eine größere Rolle in der Krypto-Regulierung zuzuweisen. Dadurch will sie den Einfluss der SEC verringern und die Aufsicht über den Markt für Bitcoin und Ethereum stärken.
Das Ziel ist, den Einfluss der Securities and Exchange Commission (SEC) zu verringern. Gleichzeitig soll sich die CFTC als Hauptregulator für Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) positionieren.
CFTC als führende Instanz in der Trump Krypto-Regulierung
Laut Fox Business will die Trump-Regierung die regulatorischen Zuständigkeiten neu definieren. Die CFTC soll die Kontrolle über die Spotmärkte für Bitcoin und Ethereum erhalten. Diese beiden Coins, mit einem Wert von etwa 2,24 Billionen USD, machen 70 Prozent des globalen Kryptomarktes aus.
Die CFTC könnte diese als Rohstoffe einstufen, was zu einer leichteren Regulierung führen würde. Dies würde Interessenvertretern helfen, Innovationen mit weniger regulatorischen Hürden zu fördern.
Der ehemalige CFTC-Vorsitzende Christopher Giancarlo, bekannt als „Crypto Dad“, hat die erweiterte Rolle der Behörde unterstützt.
„Mit ausreichender Finanzierung und unter der richtigen Führung könnte die CFTC sofort mit der Regulierung digitaler Rohstoffe beginnen“, berichtete Fox Business, unter Berufung auf Giancarlo.
Der Vorschlag passt zu den republikanischen Prioritäten, Innovation zu fördern und regulatorische Hürden zu reduzieren. Er spiegelt auch die Unzufriedenheit mit dem durchsetzungsorientierten Ansatz der SEC wider. Letzterer war unter dem scheidenden Vorsitzenden Gary Gensler von aggressiven Maßnahmen gegen Kryptofirmen geprägt.
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Regulatorische Unsicherheit angehen
Die SEC und die CFTC diskutieren schon lange über die Klassifizierung digitaler Vermögenswerte, was zu fragmentierter und oft widersprüchlicher Aufsicht führt. Während die SEC die meisten Kryptowährungen als Wertpapiere ansieht, behandelt die CFTC Bitcoin und Ethereum als Rohstoffe. Diese Inkonsistenz hat einen regulatorischen Graubereich geschaffen, der das Wachstum hemmt und Krypto-Unternehmen in freundlichere Jurisdiktionen treibt.
Wenn umgesetzt, könnte der Plan auch Streitigkeiten zwischen den Behörden verringern. CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam hat zuvor die Zuständigkeit für Ethereum beansprucht. Da es als Terminkontrakt gehandelt wird, hat die Behörde bereits Interesse an einer breiteren Beteiligung an der Regulierung digitaler Vermögenswerte gezeigt.
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Parallel zu den Bestrebungen der Trump-Regierung, die CFTC zu stärken, gibt es eine neu vorgeschlagene parteiübergreifende Initiative – der „BRIDGE Digital Assets Act“. Diese zielt darauf ab, einen kooperativen Rahmen zwischen der SEC und der CFTC zu schaffen. Der von dem Abgeordneten John Rose aus Tennessee unterstützte Gesetzentwurf führt ein gemeinsames Beratungskomitee mit 20 Vertretern aus dem privaten Sektor ein.
„Der derzeitige harte, durchsetzungsbasierte Ansatz funktioniert nicht und ermutigt stattdessen zu Investitionen in diese wichtige Innovation im Ausland“, heißt es im Gesetzentwurf.
Durch die Förderung der Zusammenarbeit zielt das Komitee darauf ab, regulatorische Richtlinien zu harmonisieren und einen klaren Weg für Partnerschaften zwischen Industrie und Regierung zu bieten. Ein solcher kooperativer Ansatz könnte vergangene Konflikte zwischen den Behörden lösen.
Zum Beispiel kollidierte die Erklärung der SEC im Jahr 2023, dass alle Proof-of-Stake (PoS)-Token Wertpapiere seien, mit der Behandlung von Ethereum als Rohstoff durch die CFTC. Ein einheitlicher Rahmen würde die Zuständigkeitsbefugnisse klären und dringend benötigte Orientierung für Krypto-Unternehmen und Investoren bieten.
Die Krypto-Community hat die Idee einer CFTC-geführten Regulierung weitgehend begrüßt, da sie die Behörde als entgegenkommender als die SEC wahrnimmt.
„Die SEC wird den Kryptomarkt nicht mehr strangulieren können … Ihre [CFTC] Aktivitäten werden sanfter reguliert, da die Derivatemärkte von erfahrenen institutionellen Akteuren dominiert werden, die Risiken besser managen können“, kommentierte ein Nutzer.
Allerdings gibt es Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der CFTC, erweiterte Verantwortlichkeiten zu übernehmen. Mit einem Jahresbudget von 400 Millionen USD und 700 Mitarbeitern ist die CFTC deutlich größer als die SEC, welche 2,4 Milliarden USD Budget und 5.300 Mitarbeiter zählt. Erstere würde also über erheblich größere Mittel und Ressourcen verfügen, um den Krypto-Spotmarkt effektiv zu überwachen.
Darüber hinaus haben einige traditionelle CFTC-Klientel, wie landwirtschaftliche Rohstoffhändler, Bedenken hinsichtlich der potenziellen Auswirkungen des Engagements der Behörde in digitalen Märkten geäußert. Gesetzestexte, die diese Bedenken ansprechen, werden entscheidend sein, um parteiübergreifende Unterstützung zu sichern.
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