Die DeFi-Branche zieht trotz der vielen potenziellen Risiken weiterhin Tausende von Enthusiasten an. Der Umgang mit Verlusten ist eines der größten Probleme, doch nur wenige Teams können diesen Aspekt angemessen angehen. Volatile Märkte erfordern innovative Lösungen.
Warum Verluste ein Problem sind
Für diejenigen, die mit dem Konzept der „unbeständigen“ Verluste nicht vertraut sind: Dies ist ein Problem, das vor allem DeFi-Investoren betrifft. Wenn der Preis für Token im Vergleich zum Wert bei der Einzahlung sinkt, tritt ein Verlust auf. Diese Art des Wertverlusts tritt vor allem dann auf, wenn Liquidität für eine AMM-Börse (Automated Market Maker) bereitgestellt wird.
Auf Uniswap können Benutzer Ethereum (ETH) und USDT als Liquidität anbieten. Da USDT eine Stablecoin ist, kann ihr Wert nicht schwanken. Der Wert von Ethereum ändert sich von Stunde zu Stunde und kann in beide Richtungen gehen.
Viele DeFi-Investoren ignorieren diesen Aspekt, da sie Gewinne durch die Bereitstellung von Liquidität erhalten möchten. In einigen Fällen können die Gewinne dazu beitragen, den unbeständigen Verlust eines abnehmenden Vermögenswerts zu mindern. Solange der Pool über genügend Handelsvolumen verfügt, kann der AMM die meisten Verluste vollständig ausgleichen.
Diese Art der Verluste treten auch dann auf, wenn der Wert eines Vermögenswerts in den Liquiditätspools steigt. Arbitrage-Händler müssen diesen steigenden Wert von Ethereum ausgleichen, indem sie dem Liquiditätspool mehr USDT hinzufügen.
Beim Entnehmen eines Anteils kann sich ein Gewinn gegenüber dem Wert der Einzahlung ergeben. Die Rendite ist meist niedriger als das Halten der Vermögenswerte in einer Wallet, da die Preissteigerung von Ethereum möglicherweise bedeutender ist als die Handelsgebühren und die bereitgestellte Liquidität zusammen.
Wie man das Problem löst…
Angesichts der oben genannten Informationen ist es an der Zeit, ernsthafte Lösungen für dieses dringende Problem zu finden. Das ist leichter gesagt als getan, da DeFi-Enthusiasten nicht aufhören werden, AMM DEXes Liquidität zur Verfügung zu stellen. Stattdessen sollten DeFi-Entwickler eine Lösung finden, die funktioniert.
Wenig attraktiv ist die Lösung anstatt die Liquidität mit regulären Vermögenswerten und Token zu gewährleisten, auf Stablecoins zu setzen.
Es ist eine langweilige Art, Liquidität bereitzustellen, und Gewinne gibt es auch nicht zwangsläufig. Stablecoins sind immer an einen festen Wert gebunden. Somit gibt es keine Schwankungen. Das bedeutet auch, dass es wenig bis gar kein Gewinnpotenzial gibt.
Da jede DeFi-Plattform weiterhin darauf bedacht ist, ihre eigene Währung zu erstellen, finden wir hier möglicherweise den Schlüssel zum Problem: Single-Sided Exposure-Lösungen
Single-Sided Exposure-Lösungen
Dieser Ansatz bietet Anlegern eine Möglichkeit, den nativen Token eines AMM zu erhalten und diesen zu nutzen, um am LP-Pool teilzunehmen. Jede Partei der kooperierenden LP trägt den unbeständigen Verlust einer Coin, erhält jedoch im Gegenzug höhere annualisierte Einnahmen.
Diese Idee wird bereits von mehreren Projekten in die Tat umgesetzt. Andre Cronje bestätigte auf Medium, dass er eine einseitige Lösung für Sushiswap V2 entwickelt hat.
Darüber hinaus bietet das SIL Finance-Team eine ähnliche Lösung an. In Kombination mit dem Zinseszinsmodell dieser Plattform und dem automatischen Token-Matching für LPs gibt es mehrere „Sicherheitsvorkehrungen“. Benutzer profitieren außerdem von zwei Einnahmequellen: LP-Transaktionsgebühren und LP-Anteile aus Mining, Swaps und der Reformierung von LPs.
Was SIL Finance von Cronjes Idee unterscheidet: Selbst wenn keine erfolgreiche Token-Kombination vorliegt, bleiben die Einnahmen basierend auf der Einzahlungswarteschlange bestehen.
Lösungen wie diese zeigen, dass im DeFi-Bereich viel Raum für Fortschritte besteht. Ein Hands-Off-Ansatz kann besser funktionieren als das, was die meisten Plattformen heute bieten.
Bancor ist ein weiteres Projekt, das die Single-Sided Exposure untersucht. Der Ansatz besteht in einer flexiblen BNT-Versorgung. Durch die Einführung von weiteren Token kann der DeFi-Wertepool allerdings weiter verwässern.
Abschließende Gedanken
Single-sided/einseitige Liquidität gewinnt in der DeFi-Branche zunehmend an Bedeutung und wird möglicherweise in Kürze zu einem globalen Standard. Trotz aller verwalteten Vermögenswerte und wachsender Attraktivität braucht diese Branche dringend eine Lösung wie diese, um das nächste Level zu erreichen.
Bis dahin wird DeFi eine Branche zur Jagd nach schnellen Gewinnen bleiben. Eine Infragestellung der Position des traditionellen Finanzwesens wird nicht möglich sein, ohne die Benutzer auf die eine oder andere Weise zu schützen.
Das Einbinden dieser Funktionalität in vorhandene DeFi-Projekte ist eine ernsthafte Option, die Entwickler prüfen müssen. Den einfachen Weg – die Erschaffung neuer Token – zu nehmen, ist kein praktikabler Ansatz und alles andere als professionell.
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