Der Ethereum-Kurs (ETH) liegt am 9. April bei 2.181 USD, damit nur 0,5 % über einer wichtigen technischen Marke und steht gleichzeitig unter koordiniertem Verkaufsdruck aus drei verschiedenen Richtungen.
Sowohl die Ethereum Foundation, Halter von Spot-ETFs als auch große Halter („Wale“) reduzieren aktuell ihre Positionen. Zudem nähern sich auf dem Tages-Chart zwei wichtige gleitende Durchschnitte einem möglichen bullischen Schnittpunkt. Diese Entwicklung bringt den Ethereum-Kurs im April in eine seiner widersprüchlichsten Lagen bisher.
Symmetrisches Dreieck wird enger, zwei EMAs rücken zusammen
Der Ethereum-Kurs bewegt sich seit Ende Februar auf dem Tages-Chart in einem symmetrischen Dreieck. Dieses Muster hat den Kurs zwischen einer Reihe von tieferen Hochs und höheren Tiefs eingeklemmt und die Handelsspanne wird mit jeder Session enger.
Der letzte Test der oberen Trendlinie wurde abgewiesen. Verkäufer verteidigten dieses Niveau energisch und drückten ETH zurück Richtung Mitte des Dreiecks. Diese Ablehnung ist bedeutsam, da sie zeigt, dass das Muster weiterhin Bestand hat und noch kein Ausbruch stattgefunden hat.
Der 20-Tage-Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA), ein Trendindikator mit stärkerem Gewicht auf neuere Kursbewegungen, liegt bei 2.114 USD und damit noch unter dem 50-Tage-EMA bei 2.151 USD. Der Abstand zwischen beiden wird kleiner. Sollte der 20-Tage-EMA den 50-Tage-EMA überschreiten, wäre das ein bullisches Signal („Golden Cross“) und würde das kurzfristige Momentum auf bullisch drehen.
Mit dem aktuellen Verkaufsdruck aus drei Richtungen besteht jedoch die Gefahr, dass der 20-Tage-EMA stoppt und wieder nach unten abweicht. Ein gescheiterter Schnittpunkt würde die bärische Struktur festigen.
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Ein gescheiterter Schnittpunkt innerhalb eines sich stark verengenden Dreiecks würde die Wahrscheinlichkeit einer Abwärtsbewegung erhöhen. Das Chartbild allein erklärt jedoch nicht, warum ETH aktuell unter solchem Druck steht. Der Verkaufsdruck ist nicht nur technischer Natur, sondern strukturell.
Foundation, ETFs und Wale reduzieren gleichzeitig ihre Positionen
Der Verkaufsdruck entsteht derzeit aus drei verschiedenen Richtungen zur gleichen Zeit.
Die Ethereum Foundation gab bekannt, 5.000 ETH mithilfe der TWAP-Funktion von CoWSwap in Stablecoins umzuwandeln, um Forschung und Entwicklung, Förderungen und Spenden zu finanzieren.
Laut On-Chain-Tracker Lookonchain wurden bereits 3.750 ETH im Wert von 8,3 Millionen USD zu einem Durchschnittspreis von 2.214 USD verkauft. Weitere 1.250 ETH, rund 2,77 Millionen USD, sind noch für die Umwandlung vorgesehen. Die Foundation selbst bezeichnete den Verkauf als routinemäßiges Treasury-Management, jedoch wertet der Markt jeden größeren Verkauf seitens des Projektgründers unabhängig von der Begründung als bärisches Signal.
Das ETF-Bild hat sich ebenso schnell verändert. US-Spot-ETH-ETFs verzeichneten am 6. April einen kräftigen Zufluss von 38.769 ETH. Einen Tag später, am 7. April, kam es jedoch zu einem Abfluss von 24.311 ETH. Diese Umkehr machte den Großteil der Nachfrage durch institutionelle Investoren des Vortags in nur einem Tag zunichte.
Das Verhalten der Wale bildet die dritte Ebene.
Laut Daten von Santiment erreichte der Bestand von ETH, der von Walen außerhalb von Börsen gehalten wird, rund um den 8. April mit etwa 123 Millionen ETH einen Höchststand. Seitdem ist er auf 122,93 Millionen gesunken, was ungefähr 153 Millionen USD entspricht. Der Rückgang erscheint bezogen auf die absolute Menge gering, jedoch ist der Zeitpunkt entscheidend. Die Wale begannen, Bestände abzubauen, als zeitgleich die Foundation mit Verkäufen startete und die ETF-Flüsse sich drehten.
Wenn drei unabhängige Gruppen, die Foundation, ETF-Halter und Wale, ihre Positionen innerhalb von 48 Stunden gleichzeitig reduzieren, entsteht ein Angebotsüberhang, den technische Muster allein nicht ausgleichen können. Nun muss sich zeigen, wie viel von diesem Druck der Markt verkraften kann.
Ethereum-Kurs liegt 0,5 % über der Marke, die alles entscheidet
ETH notiert aktuell bei 2.181 USD, nur 0,5 % über dem 0,236 Fibonacci-Level bei 2.168 USD. Diese Marke ist derzeit besonders relevant. Ein Tagesschlusskurs unter 2.168 USD würde zeigen, dass der Verkaufsdruck aller drei Gruppen die Käufer auf tieferen Niveaus dominiert und ETH klar in die untere Hälfte des Dreiecks drückt.
Unter 2.168 USD liegen die nächsten Unterstützungen bei 2.102 USD auf dem 0,382-Level und bei 2.049 USD auf dem 0,5-Level. Ein Rückgang unter 1.995 USD auf dem 0,618-Level würde die untere Trendlinie des symmetrischen Dreiecks direkt in den Fokus rücken, was das Risiko eines Kursrutsches in Richtung 1.823 USD erhöht.
Der Ethereum-Kurs ist während der Session kurzzeitig unter 2.168 USD gefallen, bevor Kaufdruck für eine Rückeroberung dieser Marke sorgte. Diese Rückeroberung zeigt, dass die Käufer diese Linie kennen. Eine zweite Prüfung könnte jedoch weniger stabil bleiben, da das EMA-Golden-Cross noch nicht bestätigt ist und die Foundation weiterhin 1.250 Ethereum zum Verkauf halten kann. Die allgemeine Schwäche am Markt ist zudem ein weiterer Gegenwind.
Für neue Stärke muss der ETH-Kurs über 2.168 USD bleiben und einen Anstieg in Richtung 2.274 USD anstreben. Das würde den Kurs zurück zur oberen Trendlinie bringen und könnte das Crossover bestätigen. Da jedoch aktuell drei Verkaufsgruppen aktiv sind und kein frischer Nachfrage-Impuls sichtbar ist, bleibt der Weg nach oben die schwierigere Variante.
Momentan trennt die Marke von 2.168 USD einen verteidigten Boden mit möglichem Weg zurück zu 2.274 USD von einer durch drei Faktoren ausgelösten Abwärtsbewegung in Richtung 2.102 USD und darunter.
