Die meisten Mitglieder der US-Notenbank Federal Reserve haben gesagt, dass in diesem Jahr eine weitere Zinserhöhung wahrscheinlich angemessen wäre. Das zeigen die Protokolle der Sitzung vom 15. bis 16. September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden. US-Aktien und Gold reagierten kaum darauf. Bitcoin war die Ausnahme.
Die Protokolle beziehen sich auf die Sitzung, bei der das Federal Open Market Committee (FOMC), das für die Zinspolitik der Federal Reserve zuständig ist, seinen Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf eine Spanne von 3,75% bis 4,00% angehoben hat. Die Abstimmung fiel mit zwölf zu null Stimmen aus. Es war die erste Zinserhöhung der Federal Reserve seit 2023.
Was die Fed-Protokolle über die nächste Zinserhöhung sagen
Laut den Protokollen erwarten „die meisten” Teilnehmer eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2026 als wahrscheinlich angemessen. „Einige” sagten, dass die Risiken für die Inflation sich weiter in Richtung schneller steigender Preise verschoben haben.
Mehrere Mitglieder beurteilten das aktuelle Zinsniveau als nicht restriktiv oder nur leicht restriktiv. Im Sinne der Fed bedeutet „restriktiv”, dass die Kreditkosten hoch genug sind, um Ausgaben zu bremsen und die Inflation zu senken.
Einige Mitglieder sprachen zudem darüber, dass das Ausmaß des Ausbaus künstlicher Intelligenz (KI) sowie die Ausgabenwelle für Rechenzentren und Chips sie weiter überrascht.
Warum Aktien und Gold kaum auf die Fed-Protokolle reagierten
Der S&P 500, der Leitindex mit 500 großen US-Unternehmen, lag in den ersten fünf Minuten nach Veröffentlichung um 14 Uhr ET bei etwa 7.801, ein Minus von 0,02%, wie Daten von TradingView zeigen.
Gold blieb in der Nähe von 4.110 USD je Unze. Rund 45 Minuten vor Herausgabe der Protokolle lag der Wert bei etwa 4.125 USD.
Inhaltlich bot das Dokument kaum Neues.
Die Sichtweise, dass eine weitere Zinserhöhung kommen würde, war bereits am 16. September veröffentlicht worden, als die Prognosen der Federal Reserve zeigten, dass die Mehrheit der Mitglieder bis Jahresende einen weiteren Schritt um 0,25 Prozentpunkte erwartet. 16 der 18 Mitglieder rechneten mit mindestens einer weiteren Erhöhung.
Die Protokolle wurden zudem vor Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für September erstellt. Arbeitgeber haben etwa 29.000 Arbeitsplätze hinzugefügt, erwartet wurden rund 90.000. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2%.
Trader hatten die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober bereits auf rund 20% gesenkt, nachdem sie eine Woche zuvor noch bei etwa 55% lag. Banken wie J.P. Morgan erwarten stattdessen eine weitere Zinserhöhung im Dezember.
Warum nur der Bitcoin-Markt reagierte
Bitcoin (BTC) stieg auf Binance in den ersten fünf Minuten nach der Veröffentlichung von etwa 83.159 USD auf 83.306 USD, ein Gewinn von 0,18%. Das war die größte Bewegung unter den drei Märkten.
Der Anstieg folgte auf eine vorherige Schwäche. Bitcoin lag gegen 12:30 Uhr ET bei rund 83.600 USD und fiel dann kurz vor 14 Uhr ET auf etwa 83.050 USD, wie die gleichen Kurse zeigen.
Im Gegensatz zum Aktienmarkt wird Bitcoin rund um die Uhr gehandelt und hatte bereits vor Veröffentlichung der Protokolle nachgegeben. Zinserhöhungen beeinflussen die Krypto-Ströme: Investoren haben in der Woche nach der Zinserhöhung im September 3,55 Milliarden USD in Krypto-Fonds investiert, das waren die größten wöchentlichen Zuflüsse in Krypto im Jahr 2026.
Was bis zur Fed-Entscheidung am 28. Oktober passiert
Nach der Sitzung gab es unterschiedliche öffentliche Aussagen der Mitglieder. Der Präsident der New Yorker Federal Reserve, John Williams, bezeichnete eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr als angemessen. Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte, mindestens zwei weitere Schritte könnten nötig sein. Gouverneurin Michelle Bowman sieht aktuell keinen dringenden Handlungsbedarf.
Längerfristige Renditen von US-Staatsanleihen haben zuletzt den höchsten Stand seit 2002 erreicht, was mit dem 400-Milliarden-USD-Metallverkauf vom Mittwoch in Zusammenhang steht.
Die nächste Fed-Sitzung findet am 27. und 28. Oktober statt, wenige Tage vor den US-Zwischenwahlen. Die Inflationsdaten für September, die am 14. Oktober veröffentlicht werden, sind die letzte wichtige Inflationszahl vor dieser Entscheidung. Verfolgen Sie den Bitcoin-Kurs heute, wenn die neuen Daten erscheinen.
