GameStop hat angekündigt, Bitcoin in seine Treasury aufzunehmen – eine Nachricht, die früher Kursrallys auslöste. Doch diesmal blieb der BTC-Kurs unverändert.
Experten sehen fehlende Details und eine bärische Marktstimmung als Gründe. Auch der Hype um Unternehmensadoption scheint sich abgenutzt zu haben.
GameStops Bitcoin-Schritt verstehen
Am 26. März kündigte GameStop eine Aktualisierung seiner Investitionspolitik an und gab bekannt, dass es Bitcoin als Treasury Reserve Asset hinzugefügt hatte. In Anlehnung an MicroStrategys BTC-Plan setzte GameStop auf Krypto-Exposition, um seine finanzielle Position im Jahr 2025 zu stärken.
„GameStop, das Bitcoin zu seiner Bilanz hinzufügt, ist ein großer Gewinn für die Unternehmensadoption der weltweit führenden Kryptowährung”, sagte Mati Greenspan, Gründer und CEO von Quantum Economics, gegenüber BeInCrypto als Reaktion.
Die Aktienkurse des Unternehmens stiegen innerhalb weniger Stunden um bis zu 12 Prozent, bevor sie Korrekturen erfuhren. Community-Mitglieder reagierten positiv, darunter auch prominente Persönlichkeiten wie Scottie Pippen, sechsfacher NBA-Champion.
Wie Pippens Tweet andeutet, ähnelt die Ankündigung von GameStop den jüngsten Bemühungen verschiedener institutioneller Akteure, Bitcoin-Bestände zu erwerben. Im Gegensatz zu früheren Fällen hatte die Initiative des Unternehmens jedoch keinen Einfluss auf die Kursentwicklung von BTC.
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Marktgleichgültigkeit erklärt
Einen Tag vor der Ankündigung von GameStop erreichte der Bitcoin-Kurs einen Höchststand von 88.474 USD. Gestern fiel er auf einen Höchststand von 88.199 USD. Aktuell liegt der Kurs bei 86.691 USD. Mit anderen Worten: Der Marktwert von BTC wurde durch die Übernahme durch GameStop nicht beeinflusst.
In der Vergangenheit haben solche Ankündigungen den BTC-Kurs um signifikante Prozentpunkte in die Höhe getrieben und eine Welle bullisher Stimmung im Handel ausgelöst.
Als beispielsweise Tesla im Februar 2021 ankündigte, Bitcoin im Wert von 1,5 Milliarden USD zu kaufen, trieb dieser Schritt den Kurs der Kryptowährung kurzzeitig um bis zu 20 Prozent in die Höhe.
Andere große Akteure wie Strategy (ehemals MicroStrategy) und BlackRock sowie Nationen wie El Salvador und Bhutan haben ebenfalls große Mengen an Bitcoin erworben. Doch in der gestrigen Ankündigung erwähnte GameStop nicht, wie viel BTC es ins Auge fasste.
Das Unternehmen teilte mit, dass es 1,3 Milliarden USD in Form von 0-Prozent-Wandelanleihen ausgeben werde, um den Kauf zu finanzieren. Verglichen mit dem allgemeinen Trend, dass börsennotierte Unternehmen Bitcoin kaufen, ist diese Zahl jedoch eher enttäuschend.
„Die Ankündigung fehlte an wichtigen Details — am wichtigsten, wie viel Bitcoin sie tatsächlich kaufen. Während sie etwa 4,8 Milliarden USD in bar haben, gibt es keine Hinweise darauf, welcher Teil, wenn überhaupt, für BTC verwendet wird”, sagte Greenspan gegenüber BeInCrypto.
Infolgedessen blieb der Markt im Unklaren. Ohne eine klare Zahl hatten Investoren keinen Grund, stark zu reagieren. Stattdessen diente die Erklärung als Absichtserklärung und nicht als konkretes marktrelevantes Ereignis.
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Aber selbst wenn GameStop klar gemacht hätte, wie viele Bitcoins es kaufen wollte, hätte dies keinen großen Unterschied im Bitcoin-Kurs gemacht. Dies liegt an den zugrundeliegenden makroökonomischen Faktoren, die BTC seit fast einem Monat unter 90.000 USD halten.
Warum hat GameStops Ankündigung den BTC-Kurs nicht bewegt?
Laut dem letzten Quartalsbericht verfügt GameStop über liquide Mittel in Höhe von fast 4,8 Milliarden USD. Laut der gestrigen Ankündigung plant das Unternehmen, 1,3 Milliarden USD durch eine Privatplatzierung von Wandelschuldverschreibungen zu beschaffen.
Es wurde jedoch klargestellt, dass der Nettoerlös aus diesem Angebot für “allgemeine Unternehmenszwecke” verwendet wird, die den Erwerb von Bitcoin einschließen können.
Dies bleibt jedoch abzuwarten. Diese Unklarheit schafft eine Situation mit viel Spekulation, aber ohne konkrete Informationen.
Für Greenspan würde selbst wenn GameStop seinen gesamten Barbestand verwenden würde, um Bitcoin zu kaufen, der Gesamtpreis von BTC unverändert bleiben.
„Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken, beträgt das On-Chain-Volumen von Bitcoin allein durchschnittlich etwa 14 Milliarden USD pro Tag — und das zählt nicht einmal Börsen oder ETFs. Selbst wenn GameStop alles einsetzen würde, würde es keinen Unterschied machen”, sagte er.
In der Zwischenzeit muss die Ankündigung auch im Lichte der größeren Stimmung auf dem Krypto-Markt betrachtet werden.
Ein bärischer Moment für den BTC
Die Marktstimmung war in letzter Zeit besonders vorsichtig. Zwischen Trumps Zollankündigungen und Gerüchten über eine mögliche Rezession stagnierte der Bitcoin-Kurs.
„Die allgemeine Marktstimmung ist seit Januar 2023 die am wenigsten bullische, gemessen am Bitcoin Bull Score Index von CryptoQuant. Der Index reicht von 0 (am wenigsten bullisch) bis 100 (am meisten bullisch), und er liegt seit Ende Februar bei 20”, sagte Julio Moreno, Leiter der Forschung bei CryptoQuant, gegenüber BeInCrypto.
Während große Ankündigungen in der Vergangenheit den Kurs in die Höhe getrieben haben, konzentriert sich der breitere Markt auf andere Faktoren, die das Handelsverhalten beeinflussen.
„Das Wachstum der Bitcoin-Spot-Nachfrage bleibt im Schrumpfungsbereich und ist in den letzten 30 Tagen um 297.000 Bitcoin gesunken, die größte Schrumpfung für einen solchen Zeitraum seit Dezember 2023. Der Markt konzentriert sich mehr auf die makroökonomischen Entwicklungen, angesichts der Erwartungen einer sich verlangsamenden Wirtschaft und der Unsicherheit bezüglich der Zölle und Handelspolitik der Trump-Regierung”, fügte Moreno hinzu.
Angesichts des gestiegenen Pessimismus, der die allgemeine Marktstimmung dämpft, können Ankündigungen von Unternehmensübernahmen nicht genug Kraft sammeln, um den Bitcoin-Kurs positiv zu beeinflussen.
Inzwischen haben Ankündigungen von Unternehmen nicht mehr den gleichen Einfluss wie früher, da die institutionelle Einführung von Kryptowährungen so weit fortgeschritten ist.
Ist die Unternehmensadoption ein alter Hut geworden?
Es gibt Argumente dafür, dass die breite Öffentlichkeit gegenüber Ankündigungen von Bitcoin-Schatzkammern durch Unternehmen abgestumpft ist. Laut Daten von Bitcoin Treasuries halten private Unternehmen weltweit 381.560 BTC im Wert von über 33,2 Milliarden USD, doppelt so viel wie öffentliche Unternehmen.
„Noch wichtiger ist, dass die institutionelle Adoption so letzte Zyklus ist”, sagte Greenspan.
Viele neuere Ankündigungen, die über den Umfang der BTC-Bestände in privaten Unternehmen hinausgehen, haben den Markt erschüttert und die Kurse in die Höhe getrieben.
Der Markt geriet in Aufruhr, als Bitcoin-Spot-ETFs im Januar letzten Jahres zu handeln begannen. Zum ersten Mal wurde Bitcoin einem viel breiteren Pool institutioneller Investoren zugänglich, die zuvor zögerten, direkt in die Kryptowährung zu investieren.
Dieses Ereignis führte zu einem massiven Kapitalzufluss in den Bitcoin-Markt, was die Nachfrage und den Preis in die Höhe trieb.
Fast ein Jahr später, als Trump, ein Präsidentschaftskandidat, der versprach, die Vereinigten Staaten zu einem Krypto-Pionier zu machen, die Wahlen gewann, erreichten die Bitcoin-Kurse neue Höchststände.
Andere aktuelle Ereignisse wie Trumps Ankündigung einer nationalen strategischen Krypto-Reserve hatten ähnliche Auswirkungen auf den Markt.
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Laut Greenspan werden Ereignisse wie dieses letzte zukünftige Spitzen im BTC-Kurs erzeugen. Für ihn wird sich der neue Adoptionszyklus auf den Bitcoin-Erwerb durch ganze Nationen konzentrieren.
Nationale BTC-Reserven werden der neueste Markttreiber
Während Länder wie die USA, China und die Ukraine derzeit Bitcoin-Bestände halten, die hauptsächlich aus beschlagnahmten Strafverfolgungsaktivitäten stammen, kaufen andere Länder bewusst zusätzliche BTC für strategische Zwecke.
El Salvador zum Beispiel hat den Kauf von Bitcoin schrittweise erhöht. Heute hält es etwas über 6.000 in Beständen. Inzwischen hat Bhutans BTC-Bestand bereits die 1-Milliarde-USD-Marke überschritten.
Andere Rechtsordnungen wie Brasilien, Polen, Hongkong und Japan haben ebenfalls Gesetzgeber dazu veranlasst, die Aufnahme von Bitcoins in ihre Finanzreserven zu erwägen.
Für Greenspan werden diese Ankündigungen echte Veränderungen in der zukünftigen Handelsaktivität von BTC erzeugen.
„Dieser Bullenlauf dreht sich hauptsächlich um die Adoption durch Nationalstaaten. Seien wir ehrlich: So lustig und nostalgisch GameStop auch ist, es kann einfach nicht mit dem Ausmaß und der Bedeutung ganzer Länder konkurrieren, die in die Bitcoin-Arena eintreten”, sagte er.
Im großen Rahmen des Bitcoin-Marktes verblasst die Ankündigung von GameStop, obwohl sie bemerkenswert ist, im Vergleich zu den potenziellen Auswirkungen von Großereignissen wie nationalen politischen Veränderungen oder großen wirtschaftlichen Veränderungen.
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