Der Goldpreis (XAU/USD) liegt am 9. April bei 4.722 USD, was ein Minus von 3,32% gegenüber dem Hoch vom 8. April mit 4.858 USD bedeutet, da ein erstarkender USD kurzfristig als Gegenwind wirkt.
Der Rückgang erfolgte, nachdem der US-Dollar-Index (DXY) um 0,65% vom Tief bei 98,52 USD anzog. Dies hat den Petro-Dollar-Effekt verstärkt, der mit steigenden Ölpreisen den USD unterstützt. Dennoch deuten eine versteckte bullische Divergenz, eine mögliche Rückeroberung der 20-Tage-EMA sowie eine bullische Formation im Gold-Silber-Verhältnis darauf hin, dass der Weg für den Goldpreis über die Marke von 5.000 USD trotz der kurzfristigen Schwäche offen bleibt.
Gold: Fallender Kanal vs. USD: Steigender Kanal
Der Goldpreis bewegt sich seit dem Hoch bei 5.603 USD am 29. Januar in einem fallenden Kanal auf dem Tages-Chart. Das Tief vom 23. März bei 4.098 USD stellte die stärkste Prüfung dieses Kanals dar. Die anschließende Rallye führte den Goldpreis am 8. April auf bis zu 4.858 USD, bevor der USD eingriff.
Der DXY zeigt das Gegenteil. Der USD bewegt sich seit weiten Teilen des Jahres 2026 in einem steigenden Kanal. Bei Bekanntgabe der Waffenruhe am 7. April fiel der DXY auf 98,52 USD und durchbrach fast die untere Trendlinie.
Doch erste Brüche der Waffenruhe sowie anhaltende Unsicherheiten in der Straße von Hormus ließen die Ölpreise wieder steigen und belebten den Petro-Dollar-Effekt erneut. Länder, die Öl importieren, benötigten wieder USD zur Bezahlung. Der DXY stieg daher um 0,65% auf 99,01 USD.
Gold und der USD haben sich in diesem Zyklus entgegengesetzt entwickelt. Schwächt sich der USD ab, steigt Gold und umgekehrt. Der Rückgang von 3,32% zwischen dem 8. und 9. April ist daher direkt auf den Anstieg des USD zurückzuführen. Für einen neuen Aufwärtsimpuls beim Goldpreis müsste der DXY unter die Marke von 98,52 USD fallen und den steigenden Kanal verlassen. Bis dies geschieht, bleibt der USD eine Begrenzung für neue Gold-Rallyes.
Der Gegenwind durch den USD ist real, könnte jedoch nur vorübergehend sein. Zwei Signale im Tageschart sprechen dafür, dass der übergeordnete Aufwärtstrend seit dem 23. März weiterhin Bestand hat.
RSI-Divergenz und EMA-Signal stärken bullischen Ausblick
Zwischen dem 2. Februar und dem 2. April hat der Goldpreis ein höheres Tief im Tages-Chart gebildet, während der Relative Strength Index (RSI), ein Momentum-Indikator für die Geschwindigkeit der Kursbewegung, ein tieferes Tief markierte. Das ist eine versteckte bullische Divergenz, die darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend seit dem 23. März trotz der offensichtlichen Schwäche weitergehen kann.
Diese Divergenz bleibt gültig, solange Gold nicht unter das letzte Schwungtief bei 4.557 USD fällt. Hält dieses Niveau, bleibt das bullische Signal bestehen.
Die Exponential Moving Average (EMA) als Trendindikator gibt jüngsten Kursbewegungen mehr Gewicht und bekräftigt das positive Bild. Die 20-Tage-EMA liegt aktuell bei 4.721 USD, sehr nah am aktuellen Goldpreis. Die 50-Tage-EMA befindet sich bei 4.780 USD. Der Goldpreis hat die 100-Tage-EMA bei 4.633 USD während der Rallye seit dem 23. März überschritten und hält sich seitdem darüber.
Das letzte Mal, dass Gold die 20-Tage-EMA klar zurückerobert hat, war am 18. Februar. Die folgende Rallye brachte rund 10% Gewinn, bevor sie stoppte. Sollte nun eine ähnliche Bewegung erfolgen, wäre auch ein vergleichbarer Anstieg möglich.
Das Put-Call-Verhältnis der SPDR Gold Shares (GLD), ein Maß für das Optionssentiment des größten goldgedeckten ETF, deutet auf leichte Absicherung hin, nicht auf Panik. Das Volumenverhältnis stieg am 7. April von 0,58 auf 0,73 am 8. April. Das Open Interest-Verhältnis stieg von 0,57 auf 0,58. Beide Werte liegen unter 1,0, was bedeutet, dass Calls weiterhin überwiegen. Die leichte Zunahme zeigt, dass Trader nach dem Rückgang eher vorsichtige Absicherungen eingehen, ohne die Überzeugung ins Bärische zu wandeln.
Sowohl die RSI-Divergenz als auch der EMA-Ansatz sprechen für einen bullischen Ausblick. Allerdings hängt die zukünftige Entwicklung nicht nur vom eigenen Kursverlauf ab, sondern auch vom Verhältnis zu Silber. Das Gold-Silber-Verhältnis gibt darüber Aufschluss.
Gold-Silber-Verhältnis bildet bullische Struktur: Gold strebt Outperformance an
Das Gold-Silber-Verhältnis (XAU/XAG) steht aktuell bei 63,70 und bildet auf dem Tages-Chart eine umgekehrte Kopf-Schulter-Formation aus. Ein ansteigendes Verhältnis bedeutet, dass Gold gegenüber Silber an Stärke gewinnt.
Die wichtigsten Levels für das Verhältnis liegen bei 69,50 am 0,618-Level sowie bei 71,72 am 0,786-Level. Ein Ausbruch über 69,50 würde das Muster bestätigen und das Verhältnis in Richtung 74,56 am 1,0-Level treiben. Ein Verhältnis von 74 bedeutet, dass Gold gegenüber Silber deutlich besser abschneidet, wodurch Kapital aus Silber in Gold als bevorzugtes Wertaufbewahrungsmittel umgeschichtet wird.
Dies ist für den Gold-Kurs wichtig, da selbst wenn der Dollar stark bleibt und beide Metalle schwächer werden, Gold weniger verliert als Silber. Sollte der Dollar seinen Kanal verlassen und beide Metalle steigen, würde Gold stärker ansteigen. So oder so spricht das Verhältnis für Gold.
Durch die Divergenz, das mögliche Zurückerobern des EMA und die bullische Struktur des Verhältnisses zeigen alle Faktoren in die gleiche Richtung, sodass der Kurschart entscheidend wird.
Gold-Kurs-Marken, die darüber entscheiden, ob 5.000 USD erreichbar sind
Gold notiert bei 4.722 USD. Der entscheidende Widerstand liegt bei 4.852 USD am 0,5-Fibonacci-Level, also nur 2,72% über dem aktuellen Kurs. An diesem Level wurde die Rallye am 8. April abgelehnt. Ein Tagesschluss über 4.852 USD würde einen Ausbruch bestätigen und die 5.000-USD-Zone in den Fokus rücken.
Oberhalb von 4.852 USD ist das 0,618-Level bei 5.030 USD das erste Ziel (die 5.000-USD-Zone). Bei einer anhaltenden Aufwärtsbewegung rückt der Bereich um 5.283 USD beim 0,786-Level und schließlich 5.605 USD nahe am Hoch vom 29. Januar in Reichweite. Damit diese Ziele realistisch werden, muss der DXY unter 98,52 fallen und das Gold-Silber-Verhältnis weiter über 69,50 steigen.
Auf der Unterseite bildet das 0,382-Level mit 4.674 USD die erste Unterstützung. Darunter kommt das 0,236-Level bei 4.455 USD ins Spiel. Das Tief vom 23. März bei 4.098 USD bleibt der Boden. Ein Durchbruch unter das vorherige Swing-Tief bei 4.557 USD würde die RSI-Divergenz ungültig machen und den kurzfristigen Trend bullisch auf bärisch drehen.
Laut dem aktuellen Chart trennt die Marke von 4.852 USD einen bestätigten Ausbruch in Richtung der 5.000-USD-Zone von einer weiteren Korrektur in Richtung 4.674 USD und einem möglichen Test der Unterstützung bei 4.455 USD.
