Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) verzeichnet weiterhin starke Mittelabflüsse und wirft langsam Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung auf. Bei aktuellem Momenum könnte der ETF schon in 96 Tagen alle BTC abverkauft haben.
Andere BTC Spot ETFs haben seit ihrem Debüt im Januar eine ungeahnte Performance hingelegt und überraschten damit sämtliche Marktbeobachter:innen.
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GBTC Bitcoin Reserve schrumpft
Die Blockchain Analysefirma Arkham Intelligence prognostizierte, dass GBTC seine Bitcoin Reserven innerhalb der nächsten 96 Tage aufbrauchen könnte, sollte das aktuelle Verkaufsmomentum anhalten. Seit seiner Umwandlung in einen Bitcoin Spot ETF im Januar, sank Grayscales Bestand um 266.470 BTC. Dies stellt einen signifikanten Rückgang von seinem anfänglichen Bestand von etwa 620.000 BTC dar.
Der Abwärtstrend wird auf konstante Abflüsse aus GBTC zurückgeführt, die durchschnittlich 25.900 BTC pro Woche betragen. Analyst:innen bei Arkham Intelligence merken in einem Beitrag auf X an:
“Grayscale startete das Jahr mit einem Bestand von 618.280 BTC für ihren Bitcoin Trust GBTC. Nun besitzen sie nur noch 356.440 BTC. Wenn sie so weitermachen, sind es nur noch 14 Wochen, bis sie endgültig leerlaufen.”
Grayscales CEO, Michael Sonnenshein, erkannte die erwarteten Abflüsse an und begründete sie hauptsächlich mit Gewinnmitnahmen von Investor:innen und dem Ausstieg von Arbitrageuren. Marktbeobachter:innen hingegen führten die Abflüsse auf die hohen Gebührenstrukturen zurück. Bloomberg ETF Analyst Eric Balchunas bemerkte, dass die Abflüsse der vergangenen Woche hauptsächlich vom insolventen Krypto Kreditgeber Genesis stammten.
Grayscale erkundet verschiedene Initiativen, um dieser Abflusstendenz entgegenzuwirken. Dazu gehört die Einführung eines Mini Fonds, der eine kostengünstigere Alternative zu GBTC bietet. Sonnenshein erwähnte auch den Plan des Unternehmens, seine 1,5 Prozent Gebühr zu reduzieren, die im starken Kontrast zu den Raten der Wettbewerber steht, die von 0,2 bis 0,5 Prozent reichen. Sonnenshein sagte:
“In vielen anderen Fällen und auf diversen Märkten haben wir beobachtet, dass die Gebühren für neue Produkte zu Beginn ihres Lebenszyklus oft höher sind. Mit der Reifung des Marktes und dem Wachstum der Fonds neigen diese Kosten jedoch dazu, zu sinken. Für GBTC prognostizieren wir einen ähnlichen Verlauf.”
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