Hyperliquid Labs führt fortgeschrittene Gespräche mit Payward, dem Mutterunternehmen der Kryptowährungsbörse Kraken, über einen Weg in den US-Markt, berichtete Bloomberg am Montag. Der Plan würde vermeiden, eine lizenzierte Börse direkt zu kaufen.
Bitnomial, die von Payward betriebene, in den USA regulierte Derivatebörse und das Clearinghaus, würde registrierten US-Tradern ermöglichen, auf einen Teil der Krypto-Perpetual-Futures zuzugreifen, die an Hyperliquid gebunden sind. Payward hat die Struktur bereits an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) übermittelt.
Was US-Trader tatsächlich bekommen würden
Es ist weniger, als die Schlagzeilen vermuten lassen, da die eigene App von Hyperliquid für US-Amerikaner weiterhin gesperrt bleibt und an dieser Situation durch die berichtete Struktur nichts geändert wird.
Registrierte Nutzer würden auf Bitnomial nach US-Regeln handeln, inklusive Identitätsprüfungen und einem eingeschränkten Angebot. Bloomberg nennt nur einen Teil der Krypto-Perpetuals, nicht das vollständige Offshore-Orderbuch.
Die exotischen Märkte, die durch Hyperliquids Drittanbieter-Framework angeboten werden, etwa für Rohstoffe und Pre-IPO-Werte, sind nicht Teil des gemeldeten Plans. Das gilt ebenso für den Hebel, der aktuell offshore verfügbar ist.
Für Trader, die das Offshore-Angebot bereits nutzen, ändert sich nichts.
Warum Hyperliquid lieber mietet als kauft
Payward hat die Übernahme von Bitnomial am 1. Mai abgeschlossen. Der Kaufpreis lag bei 550 Millionen USD und brachte auf einen Schlag drei CFTC-Lizenzen. Der Prognosemarkt Polymarket zahlte dagegen 112 Millionen USD für einen eigenen lizenzierten Handelsplatz.
Mieten kostet Hyperliquid deutlich weniger am Anfang. Im Gegenzug verliert Hyperliquid jedoch die Kontrolle, da Payward sowohl den lizenzierten Handelsplatz als auch die registrierten Kunden für sich beansprucht.
Was das für HYPE bedeutet
Dass der Zugang zum US-Markt fehlt, hat für Halter keine sichtbaren Nachteile gehabt. HYPE erreichte am 27. August einen Rekordwert von 86,71 USD, ohne dass ein einziger registrierter US-Trader auf der Plattform war.
Hyperliquid verwendet 99% der Protokoll- und Handelsgebühren für den Rückkauf von HYPE-Token. Dadurch wurden seit Dezember 2024 Token im Wert von 1,3 Milliarden USD endgültig aus dem Bestand genommen. Ob das auf Bitnomial erzielte Handelsvolumen je diesen Rückkauf erreicht, ist nicht bekannt.
Diese Differenz ist wichtiger als die reine Zahl der Lizenzen. Eine feste Lizenzgebühr und ein Anteil an den US-Handelserlösen haben für den Token sehr unterschiedliche Auswirkungen.
Der HYPE-Kurs lag am Montag bei 83,57 USD, ein Anstieg von 7,1% in der Woche, nachdem US-Präsident Trump am 19. August bekanntgab, dass Regulierungsbehörden daran arbeiten, Hyperliquid in die USA zu holen. Eine Einreichung bei der CFTC stellt jedoch keine Genehmigung dar. Beide Unternehmen lehnten eine Stellungnahme ab.
