Justin Suns USDD-Stablecoin startete nativ auf Ethereum, während das Stablecoin-Angebot des Netzwerks 165 Mrd. USD erreichte. Der Rollout fügt ein Peg Stability Module für direkte USDT- und USDC-Swaps hinzu und bietet bis zu 12 Prozent APY-Belohnungen.
Trotz der kleineren Größe von USDD im Vergleich zur Dominanz von Tether mit 169 Mrd. USD signalisiert der Schritt wachsenden Wettbewerb im 2,5 Bio. USD Stablecoin-Sektor.
USDD auf Ethereum
USDD ist ein überbesicherter algorithmischer Stablecoin, der ursprünglich auf der TRON-Blockchain gestartet wurde, um einen USD-Peg zu halten und hohe On-Chain-Erträge zu bieten. Sein Ethereum-Vertrag ging am 8. September nach einem CertiK-Audit live. Das Peg Stability Module (PSM) sorgt für effiziente Liquidität, indem es nahtlose 1:1-Swaps mit USDT und USDC ermöglicht.
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Eine Airdrop-Kampagne begann am 9. September und belohnt Ethereum-Nutzer mit gestaffelten Erträgen, die bei 12 Prozent beginnen und allmählich auf 6 Prozent sinken, wenn die Akzeptanz steigt. Belohnungen werden kontinuierlich angesammelt und sind alle acht Stunden über das Merkl Dashboard abrufbar.
Wie Justin Sun auf X schrieb: „Ab jetzt hat jeder eine dezentrale Wahl, wenn es um Stablecoins geht! USDD wächst! Tausche USDD und nimm an Mining-Aktivitäten mit bis zu 12 Prozent APY teil!“
Geplante Upgrades
Geplante Upgrades beinhalten sUSDD, eine zinsbringende Version, die passiven Ertrag direkt On-Chain generiert. Dieser Rollout ist als Eröffnungszug in einer größeren Multi-Chain-Expansion positioniert.
USDD meldet auch ein Besicherungsverhältnis von 204,5 Prozent. TRX unterstützt hauptsächlich das Verhältnis, nachdem Sun im August 726 Mio. USD in Bitcoin-Besicherung abgezogen hat. Obwohl dieses Design Destabilisierung verhindern soll, hat der Token in der Vergangenheit Stress erlebt. Er fiel auf 0,983 USD während des Terra-Zusammenbruchs 2022. Er fiel auf 0,97 USD während des FTX-Zusammenbruchs später im Jahr.
Marktdynamik
Tether dominiert weiterhin, wobei TRON allein etwa 23–25 Mrd. USD an täglichen USDT-Transfers verarbeitet, verglichen mit etwa 20 Mrd. USD auf Ethereum. TRONs zirkulierendes USDT liegt im niedrigen 80 Mrd. USD-Bereich, während Binance etwa 44 Mrd. USD in Stablecoins kontrolliert, oder zwei Drittel der Börsenreserven. Diese gefestigten Positionen geben Tether unvergleichliche Liquidität und globale Abwicklungsreichweite.
Dennoch weitet sich der Markt aus. MetaMask bereitet die Integration seines mUSD vor, Paxos hat USDH mit Umsatzbeteiligungsfunktionen vorgeschlagen, und EURC und PYUSD haben ein schnelles Wachstum von Jahr zu Jahr verzeichnet. Regulatorische Rahmenwerke wie die MiCA der EU und der US GENIUS Act öffnen auch die Tür für konforme Rivalen. In Asien schreiten die regulatorischen Rahmenwerke ebenfalls schnell voran, wobei Jurisdiktionen wie Singapur, Hongkong und Japan explizitere Regeln für die Ausgabe und Aufsicht von Stablecoins festlegen, um institutionelle Akzeptanz zu fördern.
Für USDD ist der steinige Weg klar. Mit einer Marktkapitalisierung von nur etwa 450–460 Mio. USD Mitte September 2025—kaum 0,3 Prozent von Tethers—ist sein Umfang begrenzt. Die Liquidität auf Ethereum hat sich durch das PSM verbessert, aber die Tiefe bleibt hinter USDT und USDC zurück, und die Reserven sind stark den TRX-Kursbewegungen ausgesetzt.
Obwohl seine Anreize frühe Anwender anziehen könnten, erfordert das langfristige Überleben von USDD tiefere Liquidität, diversifizierte Besicherung und Integrationen, die USDD in reale wirtschaftliche Anwendungsfälle einbetten.
