Zentrale und dezentrale Finanzsysteme (CeFi und DeFi) könnten einander ergänzen und die Kryptoindustrie würde davon profitieren. Allerdings wäre dafür eine klare Abgrenzung der Aufgaben und Verantwortungen nötig. Auch Binance CEO Changpeng Zhao (CZ) äußerte sich zu diesem Thema.
Wie könnten wir also ein Gleichgewicht zwischen den beiden System herstellen, ohne dabei den dezentralen Charakter der Krypto-Branche zu verlieren?
CZ erörterte einige Fragen in Bezug auf die Kryptowirtschaft und kritisierte in diesem Zusammenhang auch die mangelnde regulatorische Transparenz.
Die frühen Anfänge der Kryptowährungen liegen bereits weit zurück. Damals handelte es sich um einen völlig dezentralen Raum mit Peer-to-Peer-Transaktionen und ohne zentrale Behörden. Mit dem Aufkommen zentralisierter Börsen wurde jedoch auch der Markt zunehmend zentralisiert, was zu einer Polarisierung zwischen CeFi und DeFi führte.
CeFi bezieht sich auf Finanzinstitute oder Börsen, die in einem zentralisierten Rahmen arbeiten. DeFi hingegen bezieht sich auf ein System von Finanzanwendungen und -protokollen, die auf einem dezentralen Blockchain-Netzwerk laufen.
Sowohl CeFi als auch DeFi haben Stärken sowie Schwächen. Während CeFi benutzerfreundlicher ist und mehr Liquidität bietet, ist DeFi transparenter und gibt den Nutzern mehr Kontrolle über ihr Vermögen. Beide standen in der Vergangenheit vor Herausforderungen und Problemen, darunter Zusammenbrüche von Finanzinstituten, Hacks, Betrug und Konkurse.
Ein Gleichgewicht finden – ist das überhaupt möglich?
Eine der größten Konkurskatastrophen aus der jüngsten Vergangenheit war wohl der Fall von FTX, der zweitgrößten zentralisierten Kryptobörse nach Binance. Seitdem steht CeFi unter starker Beobachtung und Kritik. Um ein Gleichgewicht zwischen den beiden zu finden, muss der Markt einen Weg finden, die Stärken beider zu nutzen und gleichzeitig ihre Schwächen abzumildern.
Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, bestünde darin, die Lücke zwischen CeFi und DeFi durch dezentrale Börsen (DEXs) zu schließen. Diese ermöglichen es Nutzern, Kryptowährungen ohne Vermittler zu handeln, was sie zu einem wichtigen Teil des DeFi-Ökosystems macht. Allerdings benötigen DEXs mehr Liquidität und hier kommt das traditionelle Finanzsystem ins Spiel.
Durch die Integration mit CeFi hätten dezentrale Börsen Zugang zu mehr Liquidität und die Nutzer dadurch ein besseres Handelserlebnis. Diese Integration kann auf zwei Arten erfolgen. Die erste wären zentrale Orderbücher: Aufträge würden über eine zentrale Stelle abgewickelt, welche Kauf- und Verkaufsaufträge zusammenführt. Oder aber man nutzt Liquiditätspools, in denen die Nutzer ihre Vermögenswerte zur Verfügung stellen, um Liquidität zu schaffen.
Eine weitere Möglichkeit wäre die Nutzung einer dezentralen Finanzinfrastruktur. Dezentrale Infrastrukturen, wie Orakel und Identitätsüberprüfung, können von Plattformen beider Arten genutzt werden. So können CeFi-Plattformen beispielsweise Orakel nutzen, um auf Echtzeit-Marktdaten zuzugreifen, während DeFi-Plattformen Identitätsüberprüfungen nutzen, um betrügerische Aktivitäten zu verhindern.
Kann der Markt ein Gleichgewicht erreichen?
Auch die Tokenisierung von Vermögenswerten, wie Aktien, Anleihen oder Immobilien kann ein Zusammenspiel von CeFi und DeFi ermöglichen. Dadurch würden traditionelle Vermögenswerte über Blockchain-Netzwerke handelbar. Dies wiederum würde Investoren und Händlern den Zugang zu diesen Produkten vereinfachen. Selbst die Entwicklung hybrider Finanzprodukte, welche die Eigenschaften von CeFi und DeFi kombinieren, wäre dadurch möglich.
Mithilfe solcher hybriden Produkte könnte eine zentralisierte Plattform beispielsweise mehr Liquidität bieten, während sie ein dezentrales Netzwerk nutzt. Dadurch blieben Transparenz und Sicherheit erhalten.
Der verstärkte Ausbau der Interoperabilität würde ebenfalls zu einem Gleichgewicht zwischen den beiden Systemen beitragen. Interoperabilität bezieht sich auf die Fähigkeit verschiedener Blockchain-Netzwerke, miteinander zu kommunizieren und Daten auszutauschen. Sie würde also auch zu einer besseren Interaktion zwischen CeFi- und DeFi beitragen.
Erhöhte Interoperabilität kann auch helfen, die mit zentralisierten Plattformen verbundenen Risiken, wie Hacks und Betrug, zu verringern. CeFi-Plattformen könnten von der Sicherheit und Transparenz der Blockchain-Netzwerke profitieren und so das Risiko von Betrug und Hackerangriffen verringern.
Binance CEO teilt seine Meinung zu diesem Thema
Auch Binance CEO CZ äußerte sich zu diesem Thema, als er an der Web3-Konferenz in Hongkong virtuell teilnahm. Hauptthemen des Gesprächs waren Sicherheit von Vermögenswerten, Vertrauen, Benutzererfahrung, Regulierung, CeFi vs. DeFi, Massenadoption und die Zukunft der Branche.
Zunächst fragte der Interviewer, ob die Sicherheit bei CeFi oder dem dezentralen Pendant höher sei. Zhao erklärte:
“CeFi und DeFi haben unterschiedliche Eigenschaften; das eine ist nicht unbedingt sicherer als das andere. Sowohl bei CeFi als auch bei DeFi müssen weitere Sicherheitsmaßnahmen in Betracht gezogen werden.”
Ferner sprach er über die notwendige Transparenz von CeFi-Unternehmen. Demnach könne ein seriöser Proof of Reserves dabei helfen, die Sicherheit der Nutzergelder über Blockchain zu verifizieren.
Im Gegensatz dazu sei im DeFi die Sicherung der privaten Schlüssel zu den Wallets entscheidend. Dennoch blieben einige dezentrale Apps und Plattformen aufgrund der erforderlichen Komplexität angreifbar. So fügte CZ hinzu:
“Sowohl CeFi als auch DeFi haben unterschiedliche Stärken und Schwächen in Bezug auf Risiko und Sicherheit. Wir sollten nicht einseitig davon ausgehen, dass das eine besser ist als das andere.”
Der offensichtliche Unterschied
Dennoch gibt es ein großes Problem: Einer der Hauptkritiken an CeFi ist, dass es dem dezentralen Ethos der Kryptowährungen zuwiderläuft. Die Zusammenbrüche vieler Finanzunternehmen im vergangenen Jahr haben die Glaubwürdigkeit von CeFi zusätzlich beeinträchtigt. Allerdings sieht Zhao das etwas anders:
“CeFi richtet sich nicht gegen DeFi. Genauso wenig sollte DeFi gegen irgendetwas gerichtet sein. In einem rein dezentralen Raum wäre jeder für sich selbst. Sobald jemand ein Projekt oder eine Initiative gründet, ist das eine Art Zentralisierung. Es wird sie also immer geben, sogar innerhalb des dezentralen Raums.”
Auch Binance rückte aufgrund der Transparenz in den Fokus der Aufsichtsbehörden. So untersucht beispielsweise die Bundesstaatsanwaltschaft und -Polizei von Brasilien die Börse derzeit, das berichtete die Zeitung Valor Econômico.
Angeblich soll Binance Kunden dabei geholfen haben, ein Verbot für Investitionen in Kryptowährungsderivate zu umgehen.
Um sich bei einer zentralisierten Institution oder Börse anzumelden, müssen die Nutzer:innen dieser vor allem Vertrauen. Sie sollten daher gründliche Nachforschungen anstellen, bevor sie sich dazu entscheiden, einen Dienst zu nutzen. Ruf des Unternehmens, Erfolgsbilanz, Sicherheitsmaßnahmen und Einhaltung von Vorschriften sind dabei wichtige Kriterien. Auch die Nutzungsbedingungen und Datenschutzrichtlinien des Unternehmens sollte neue Nutzer:innen lesen, um zu verstehen, wie ihre Daten und Vermögenswerte geschützt werden.
Vertrauen aufbauen
Um das Vertrauen der Nutzer und anderer Beteiligter zu stärken, gibt es für CeFi- sowie für Krypto-Unternehmen verschiedene Möglichkeiten:
- Transparenz: CeFi-Unternehmen sollten transparente und genaue Informationen über ihre Dienstleistungen, Gebühren und Sicherheitsmaßnahmen bereitstellen. Darüber hinaus sollten sie auch alle potenziellen Risiken und Schwachstellen im Zusammenhang mit ihren Diensten offenlegen.
- Sicherheit: Die Sicherheit von Vermögenswerten und Nutzerdaten sollte im Vordergrund stehen. Dazu gehört die Implementierung robuster Sicherheitsmaßnahmen, wie Zwei-Faktor-Authentifizierung, Verschlüsselung und Cold Storage.
- Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: Regionale Vorschriften sollten eingehalten und die für den Betrieb nötigen Lizenzen erworben werden. Dies kann neben dem Vertrauen der Nutzer:innen auch das der Aufsichtsbehörden stärken.
- Kundenbetreuung: CeFi-Unternehmen sollten einen schnellen und effektiven Kundensupport anbieten, um auf alle Probleme oder Bedenken ihrer Nutzer einzugehen.
- Engagement in der Gemeinschaft: CeFi-Unternehmen sollten sich über soziale Medien, Foren und andere Kanäle mit der Community austauschen. Dies kann dazu beitragen, Vertrauen aufzubauen und einen positiven Ruf für das Unternehmen zu schaffen.
Durch diese Schritte können CeFi- und Krypto-Unternehmen das Vertrauen der Nutzer und der beteiligten Interessengruppen stärken, was wiederum Akzeptanz und Wachstum der Branche fördert.
Binance CEO über die Zukunft
CZ gab auch Einblicke in die Faktoren, welche die Kryptoadaption beeinflussen und hob Regulierungen als Schlüsselelement hervor.
Er wies auch darauf hin, dass immer mehr Länder Vorschriften erlassen und diese klarer formulieren, was dazu beitragen könnte, endlich das goldene Zeitalter der Kryptowährungen einzuläuten.
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