Microsoft-Investoren haben 11 Tage Zeit, um die Kontrolle über eine Betrugsklage zu übernehmen. In der Klage wird behauptet, dass das Unternehmen Probleme rund um Copilot, das wichtigste Produkt im Bereich künstliche Intelligenz, verschwiegen hat.
Der Zeitpunkt ist ungewöhnlich. Microsoft hat gerade einen US-Rekord für den größten Anstieg beim Börsenwert an einem einzelnen Tag erreicht. Der Motor dieses Anstiegs war genau das Produkt, das in der Klage kritisiert wird.
Was die Klage aussagt
Die Klage betrifft alle, die zwischen dem 1. Mai 2025 und dem 28. Januar 2026 Microsoft-Aktien gekauft haben.
Investoren sagen, Microsoft habe Copilot öffentlich gelobt, aber die Schwächen verheimlicht. Sie behaupten, die Aktie sei viel teurer gehandelt worden, als sie wert war.
Die Klage wird an einem Bundesgericht im US-Bundesstaat Washington verhandelt. An erster Stelle steht ein Polizei- und Feuerwehr-Pensionsfonds aus Michigan.
Die angeblichen Mängel sind einfach. Verwirrende Marken-Namen, schlecht zusammenarbeitende Tools und Kunden, die Copilot getestet, aber nie dafür bezahlt haben.
Der Tag des Kurssturzes
Microsoft hat am 28. Januar die Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal gemeldet. Der Umsatz stieg um 17% auf 81,3 Milliarden USD. Azure wuchs um 39%.
Investoren legten darauf wenig Wert. Sie machten sich Sorgen wegen der hohen Investitionen, und Microsoft gab für Copilot nur etwas mehr als 15 Millionen zahlende Nutzer an.
Die Klage bewertet das strenger. Sie sagt, Azures Wachstum habe sich plötzlich verlangsamt, und die Zahl für Copilot liege deutlich unter den Erwartungen der Analysten.
Die Aktie fiel am nächsten Tag von 481,63 USD auf 433,50 USD. Das sind 48,13 USD weniger oder 10%.
Ähnliche Klagen gab es das ganze Jahr nach Enttäuschungen zu KI-Investitionen großer Tech-Unternehmen.
Dann kam Microsoft mit voller Kraft zurück
Am Mittwoch meldete Microsoft 90 Milliarden USD Umsatz im vierten Geschäftsquartal. Azure wuchs um 43%. Die Zahl der Copilot-Nutzer verdoppelte sich auf über 30 Millionen.
Die Aktie sprang am Donnerstag um mehr als 16% nach oben. Microsoft gewann rund 450 Milliarden USD an Marktwert, der größte Tagesanstieg, den je ein US-Unternehmen verzeichnet hat.
„Dieses Jahr überstieg der Azure-Umsatz erstmals 100 Milliarden USD, und Microsoft 365 Copilot erreichte mehr als 30 Millionen zahlende Nutzer. Das zeigt die Zuversicht, die Kunden in uns setzen, damit wir ihre KI-Transformation ermöglichen”, sagte Nadella in der Pressemitteilung zu den Geschäftszahlen.
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Die Aktie wurde am Freitag mit 462,52 USD gehandelt, ein Anstieg von 2,53%. Das liegt aber immer noch unter dem Schlusskurs von 481,63 USD vor dem Einbruch im Januar. Die Verluste sind real. Das Comeback allerdings auch, und Microsofts Anwälte werden dies deutlich sagen.
Bekommen Investoren ihr Geld zurück?
Die meisten werden nichts bekommen, und die wenigen, die etwas erhalten, warten voraussichtlich Jahre auf einen kleinen Scheck. Der 11. August ist kein Zahltag, sondern der letzte Tag, an dem man beim Gericht beantragen kann, die Klage zu führen.
Jeder, der im genannten Zeitraum gekauft hat, behält das Recht auf eine Entschädigung. Es sind keine Anmeldung, kein eigener Anwalt und keine Gebühr notwendig.
Die Benachrichtigungen, die diese Woche in vielen Postfächern landen, sind Werbungen. Kanzleien versenden sie nach jedem größeren Kursrückgang.
Microsoft wird nun den Richter bitten, die Klage abzuweisen. Die meisten solcher Verfahren enden genau an diesem Punkt. Die wenigen, die weiterlaufen, werden meist gegen eine geringe Zahlung verglichen — das dauert dann drei Jahre oder länger.
Die Rallye macht die Klage schwerer. Es ist schwieriger zu argumentieren, dass Investoren Verluste haben, wenn der Kurs den Absturz zum Großteil wieder aufgeholt hat.
Für Trader ist die Lehre klar. KI-Versprechen bedeuten jetzt auch rechtliche Risiken, und diese bestehen besonders bei den größten Markttiteln. Das spielt eine Rolle, solange die Kurse noch als eine globale KI-Investition betrachtet werden. Der Punkt gehört in jede Liste wichtiger US-Aktien für den August.
