MicroStrategy plant ein unbefristetes Aktienangebot über 2 Mrd. USD, um seine Bitcoin-Reserven weiter auszubauen. Diese innovative Finanzierungsmethode bietet sowohl Investoren als auch dem Unternehmen neue Chancen.
Mit dieser Strategie will MicroStrategy seine Position als führendes Bitcoin-Treasury-Unternehmen weiter stärken.
MicroStrategy geht mit Bitcoin-Finanzierungsstrategie neue Wege
In einer Mitteilung vom 3. Januar erklärte MicroStrategy, dass dieses Angebot unabhängig von früheren Plänen sei, 21 Milliarden USD in Eigenkapital und den gleichen Betrag in festverzinslichen Instrumenten zu beschaffen.
Die unbefristeten Vorzugsaktien könnten durch verschiedene Mechanismen finanziert werden, einschließlich der Umwandlung von Stammaktien der Klasse A, der Ausgabe von Bardividenden oder der Rücknahme von Aktien. Das Angebot bietet Investoren regelmäßige Dividenden ohne Fälligkeitsdatum und stellt ein einzigartiges Instrument zur Kapitalbeschaffung dar.
Dylan LeClair, Direktor der BTC-Strategie bei Metaplanet, betonte die innovative Natur dieses Schritts. Er bemerkte, dass das Angebot Investoren ermöglicht, sich der volatilen Natur von Bitcoin auszusetzen und MicroStrategy eine kostengünstige Möglichkeit bietet, Mittel zu beschaffen.
LeClair schätzt, dass das Unternehmen selbst bei einer jährlichen Dividende von 6 Prozent nur 120 Millionen USD pro Jahr für die 2 Milliarden USD aufbringen müsste – ein überschaubarer Betrag für ein Unternehmen, das sich bis 2024 mehr als 15 Milliarden USD Eigenkapital gesichert hat.
“Volatilität ist DAS Produkt, und BTC-Rendite ist der Key Performance Indicator. Die unbefristete Optionalität ist DAS interessanteste Produkt, das MSTR dem festverzinslichen Markt verkaufen kann”, erklärte LeClair.
Das Unternehmen plant nun, das Angebot im ersten Quartal 2025 zu starten, abhängig von günstigen Marktbedingungen und anderen Faktoren. MicroStrategy hat sich jedoch nicht verpflichtet, diesen Plan umzusetzen.
MicroStrategys kontinuierliche Bitcoin-Käufe haben seine Marktposition erheblich verbessert. Der Aktienwert des Unternehmens ist gestiegen und hat einen Platz im Nasdaq 100 Index gesichert. Zudem hat der innovative Ansatz zur Finanzierung — die Ausgabe von Schulden und Eigenkapital zur Finanzierung von BTC-Käufen — dem Unternehmen Anerkennung als „Bitcoin-Treasury-Unternehmen“ eingebracht.
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Allerdings bringt diese Strategie Herausforderungen mit sich. Die Ausgabe neuer Aktien zur Kapitalbeschaffung verwässert das Eigentum bestehender Aktionäre, was die Gewinne pro Aktie reduzieren kann. Der Kobeissi Letter hob diese Herausforderung in einer detaillierten Analyse hervor und warnte, dass ein Scheitern bei der Sicherung zusätzlicher Mittel die BTC-Erwerbsstrategie von MicroStrategy gefährden könnte.
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