Die ersten realen RWA-Gewinner sind nicht Immobilien – sondern Rendite

Die Tokenisierung von echten Vermögenswerten (RWA) gilt oft als Chance im Billionen-USD-Bereich. Laut Experten in einer aktuellen BeInCrypto X Space ist die größte Hürde für mehr Wachstum jedoch nicht die Nachfrage oder die Technik – sondern die Frage, wie Unternehmen das Ausfallrisiko in einer geteilten, kettenübergreifenden Umgebung einschätzen.

Die Diskussion fand im Rahmen des BeInCrypto Online Summit 2026 statt. Dieses größere Programm beschäftigt sich mit Infrastrukturproblemen im Bereich digitale Finanzen. Das Panel wurde gemeinsam mit 8lends durchgeführt und hatte zum Ziel, Wege aufzuzeigen, wie RWAs von kleinen Testläufen zur Nutzung im großen Maßstab kommen können.

Obwohl Token-Produkte mit Zinsen schon viel Geld auf der Chain anziehen, sind sich die Sprecher darüber einig, dass mehr Unternehmen erst einsteigen, wenn Schnittstellen zwischen den Chains auch bei Problemen vorhersehbare Ergebnisse liefern können – und nicht nur, wenn alles wie geplant läuft.

Branchenführer geben Einschätzung zur RWA-Infrastruktur

Im Panel diskutierten Alex Zinder (CPO von Blockdaemon), Graham Nelson (DeFi-Produktleiter bei Centrifuge), Aravindh Kumar (Business Lead bei Avail), Aishwary Gupta (Global Head of Payments and RWAs bei Polygon Labs) und Ivan Marchena (Chief Communications Officer bei 8lends). So trafen Meinungen von Infrastruktur-Anbietern, RWA-Plattformen und Spezialisten für kettenübergreifende Lösungen aufeinander.

Immer wieder stellten die Teilnehmenden fest: Krypto-Tools haben sich schnell entwickelt, aber Unternehmen bewerten Risiken ganz anders als Krypto-Nutzer.

Institutionen fragen: „Wie kann es scheitern?“ – nicht: „Funktioniert es?“

Ein wichtiger Unterschied war: Unternehmen prüfen neue Finanz-Infrastruktur auf eine besondere Weise.

„Institutionen werden nicht durch Hype überzeugt. Sie fragen nicht: ‚Funktioniert es?‘ Sie fragen: ‚Kann es ausfallen – und wenn ja, wie schlimm?‘“, sagte Alex Zinder, CPO von Blockdaemon.

Gerade bei RWAs in einer Multi-Chain-Umgebung ist diese Frage wichtig. Zwar bewegen Chains Stabilitäts-Coins und Krypto-Coins heute schnell, aber Unternehmen erwarten klare Regeln bei Steuerung, Verantwortung und bei Wegen zur Lösung, wenn Probleme auftreten.

„Die Chance ist nicht, die Fragmentierung zu entfernen“, so Zinder weiter. „Wir müssen Interoperabilität lösen – und sie direkt ins Design einbauen.“

Fragmentierung bremst die Wirtschaft

Die Aufteilung auf verschiedene Chains ist mehr als ein kurzes Problem.

„Fragmentierung ist kein technisches Problem“, sagte Ivan Marchena, CCO bei 8lends. „Es ist eine wirtschaftliche Belastung.“

Laut Marchena wird das Kapital, wenn Token auf mehreren Chains sind, die nicht zusammenarbeiten, in Einzelsystemen gefangen. Die Preise unterscheiden sich und Geld wird weniger effektiv genutzt. Selbst wenn RWAs Billionenwert erreichen, kann die Aufteilung den Nutzen einschränken.

Mehrere Sprecher betonten, dass Fragmentierung wohl bleibt. Erfolgreich sind am Ende die Plattformen, die Nutzern diese Aufteilung verbergen – so wie das Internet mit Standardprotokollen statt eines einzigen Netzwerkes funktioniert.

Polygon: Institute fordern weniger Risiko, statt mehr Komplexität

Aus Sicht von Polygon ist nicht nur die Verbindung zwischen Chains wichtig, sondern auch, wie mit Ausführungsrisiken umgegangen wird.

Aishwary Gupta von Polygon Labs nannte Systemlösungen auf Basis von Absichten („Intent-based Systems“) als einen Weg, wie Unternehmen das Ausführungsrisiko nicht selbst tragen müssen.

„Unternehmen wollen einen Handelspartner, der das Ausführungsrisiko übernimmt“, sagte er. „Mit Intent-basierten Systemen können sie Resultate vorgeben, und Spezialanbieter finden dann beste Wege und Liquidität auf verschiedenen Plattformen.“

Gupta erklärte, dass dieser Ansatz es Institutionen erlaubt, öffentliche Blockchain-Liquidität zu nutzen und trotzdem Kontrolle bei Regeln, Daten-Aufbewahrung und Abwicklung zu behalten – also bei Punkten, die Versuche oft verzögern, wenn nur öffentliche Infrastruktur genutzt wird.

Yield-Produkte wachsen schneller als Immobilien

Trotz aller Hürden geschieht die Nutzung von RWAs schon in manchen Bereichen. Produkte mit Erträgen – besonders tokenisierte Staatsanleihen, Geldmarktanlagen und Privatkredite – führen die Einführung auf der Chain derzeit an.

„Heute sehen wir starke Nachfrage nach Staatsanleihen, Geldmarktprodukten und privaten Krediten“, so Graham Nelson, DeFi-Produktleiter bei Centrifuge. „Darauf konzentriert sich das meiste Kapital auf der Chain.“

Nelson sagte, dass DAOs und Herausgeber von Stablecoins ihr Geld zunehmend in RWAs stecken, um die Erträge nicht nur aus Krypto-Strategien zu bekommen. RWAs mit Zinsen können so eine Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und DeFi bilden.

Zinder teilte diese Ansicht und glaubt, weniger Schlagzeilen-trächtige Anwendungen könnten schneller wachsen als schwierigere Anlageklassen.

„Wir denken, dass tokenisierte Einlagen und Zinsen darauf zu den ersten Bereichen mit starkem Wachstum zählen werden“, sagte er. „Es klingt vielleicht nicht spannend, aber es hat großes Verbreitungspotenzial.“

Steuerung statt Automatisierung: So bestimmst du die Skalierung

Die Gruppe sprach auch über Auflagen bei Smart Contracts, Automatisierung und Notfall-Kontrollen – vor allem in Europa.

Die Sprecher widersprachen der Meinung, dass Pause-Mechanismen Dezentralisierung schwächen. Sie verwiesen darauf, dass es auch in klassischen Märkten solche Sicherheitsregeln gibt.

„Die wichtigsten DeFi-Protokolle haben schon Notfall-Pausen eingebaut“, sagte Nelson. „Die wichtige Frage ist nicht, ob es Kontrollen gibt, sondern ob sie einheitlich, transparent und für Behörden verständlich sind.“

Wenn RWAs stärker automatisiert und verbunden werden, werden Unternehmen nur dann viel Geld investieren, wenn sie Verlustrisiken gut abschätzen können.

Es entsteht ein dynamischer Zwei-Wege-Markt

Nicht nur der Weg von traditioneller Finanz zu Krypto spielt eine Rolle. Die Expertinnen und Experten sagen, dass RWAs (Real-World Assets) für einen Austausch in beide Richtungen sorgen.

Traditionelle Unternehmen suchen auf der Chain nach Rendite, zum Beispiel durch Staking und Lending. Gleichzeitig will das Krypto-Kapital immer öfter echtes Einkommen aus der realen Welt bekommen. Anbieter von Infrastruktur bauen die gleichen Leitungen für beide Richtungen.

„Die Leitungen sind eigentlich gleich“, sagte Zinder. „Eine Seite bringt reale Vermögenswerte auf die Chain. Die andere bringt institutionelles Kapital in Krypto-Rendite.“

Im Moment sieht es so aus, dass tokenisierte Rendite-Produkte die größten Chancen für eine breite Nutzung haben. Allerdings hängt ein größerer RWA-Markt davon ab, ob die Zusammenarbeit zwischen Krypto und traditionellen Unternehmen von einer bequemen Lösung für die Community zu einem sicheren System für Institutionen wird.