Die Aktie von SanDisk (SNDK) fiel am Donnerstag, 5. November, um 22,26 % auf 806,43 USD. Es wurden rund 30 Millionen Aktien gehandelt. Das Handelsvolumen war damit mehr als dreimal so hoch wie der 20-Tage-Durchschnitt. Der Speicherchip-Hersteller lag damit wieder auf dem Kursniveau vom 20. März.
Der Kursrutsch traf ein Unternehmen, das gerade Rekordergebnisse gemeldet hatte. SNDK wird derzeit 66 % unter dem Hoch von Juni bei 2.354 USD gehandelt. Währenddessen reduzieren Hedgefonds weiter ihre seit 2025 aufgebauten KI-Investitionen.
Warum fiel die SanDisk-Aktie trotz Rekordzahlen?
Am 29. Oktober meldete SanDisk einen Quartalsumsatz von 11,03 Milliarden USD, ein Plus von 378 % im Jahresvergleich. Der Umsatz im Bereich Rechenzentren stieg im Vergleich zum Vorquartal um 61 % auf 4,80 Milliarden USD.
Das Management prognostizierte zudem einen Quartalsumsatz zwischen 12,2 Milliarden und 12,6 Milliarden USD. Am Donnerstag ignorierten Investoren diese positiven Zahlen jedoch.
Der Auslöser stammte aus Washington: Die Demokraten gewannen beide Kammern des Kongresses. Auch Gouverneurskandidaten, die gegen ein rasches Wachstum von Rechenzentren sind, setzten sich in Texas, Georgia und Ohio durch.
Das ist bedeutsam, weil SanDisks Enterprise-SSDs direkt an diese Rechenzentren verkauft werden. Zudem forderte die Abgeordnete aus Arizona, Yassamin Ansari, auf X einen Stopp bei der Weiterentwicklung von fortschrittlicher KI, was zusätzlichen Druck aufbaute.
Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verlor unterdessen etwa 12,3 %, so stark wie seit März 2020 nicht mehr, wie TradingKey berichtet. Der Nasdaq rutschte nach einem Minus von 5,5 % in das Korrektur-Territorium.
Steht das nächste Hedgefonds-Desaster bevor?
Einige Trader sehen im Kurssturz am Donnerstag eine Warnung für Fonds mit hohem Hebel. X-Nutzer jarzoombek meint, dass das Platzen solcher Fonds nur eine Frage der Zeit sei.
Seine Theorie bezieht sich auf Fonds, die zwei Jahre lang auf KI-Gewinner setzten und gleichzeitig traditionelle Unternehmen shorteten, bei denen sie Einbußen durch KI erwarteten. Öffentliche Daten bestätigen diese Positionierung jedoch nicht.
Allerdings zeigen Daten zur Positionierung ein größeres Problem auf. Im Oktober berichtete Hedgeweek unter Berufung auf Goldman Sachs, dass Hedgefonds sämtliche Netto-Käufe von KI-Aktien seit Anfang 2025 innerhalb von fünf Sessions abgebaut haben.
Laut Daten von Morgan Stanley verringerten die Fonds zudem ihre Gesamt-Exponierung um etwa 7,8 %. Dies war die größte Reduzierung seit Beginn dieser Erhebung im Jahr 2016. BeInCrypto berichtete darüber, wie Hedgefonds in dieser Zeit KI-Aktien verkauften.
Besonders stark waren die Kursverluste bei Anbietern von Speicherchips. Samsung, SK Hynix, Micron und SanDisk verloren gemeinsam in weniger als zwei Wochen über 700 Milliarden USD an Börsenwert.
Solche Risiken gab es bereits. Im Juli wurde der Situational Awareness Fonds von Leopold Aschenbrenner durch Nachschusspflichten von über 45 Milliarden USD auf etwa 10 Milliarden USD verkleinert. Zwei Monate später kaufte der Fonds erneut SanDisk-Call-Optionen.
Im Vergleich dazu fiel Bitcoin (BTC) während Bitcoins 48-stündiger Korrektur um etwa 6,5 %, von über 80.800 USD auf etwa 75.500 USD. Dieses Minus beträgt weniger als ein Drittel des Einbruchs bei SNDK, was jarzoombek als positiv für BTC bezeichnete.
Findet SanDisk unter 942 USD einen Boden?
Auf dem Tages-Chart ist SNDK seit dem Hoch am 22. September bei etwa 1.909 USD um fast 58 % gefallen.
Die Kerze vom Donnerstag durchbrach das 0,786-Fibonacci-Retracement bei 942 USD, also die letzte wichtige Unterstützung der Rallye seit dem Tief von Ende März. Zudem zeigte der Chart das größte Handelsvolumen seit Februar.
Der Relative Strength Index (RSI) fiel auf circa 25. Das ist der niedrigste Wert im Chart und deutet auf stark überverkaufte Bedingungen hin.
Solch überverkaufte Werte führen oft zu kurzfristigen Erholungen, und SNDK erholte sich nachbörslich auf etwa 860 USD. Für die Bullen ist nun ein Tagesschluss über 942 USD, dann über 1.000 USD, wichtig, um das Chartbild zu stabilisieren.
Darüber liegt der starke Widerstandsbereich bei 1.245 bis 1.320 USD in der Nähe des 0,618-Fibonacci-Levels.
Auf der Unterseite könnte ein Bruch der 800-USD-Marke einen Kursrutsch auf 700 USD bedeuten. Darunter markiert das 1,0-Fibonacci-Level bei 558,58 USD das Märztief und Ausgangspunkt der Rallye.
Der nächste Kursimpuls für SNDK hängt jedoch vermutlich weniger von NAND-Bestellungen ab als vielmehr von der Positionierung der Hedgefonds. Technologieaktien machen noch immer 23,5 % des globalen Prime-Brokerage-Buchs von Goldman Sachs aus, weshalb viele KI-Investments weiter abgebaut werden könnten.
