Strategy Executive Chairman Michael Saylor nannte vier Bitcoin (BTC) Kennzahlen als Ausgangspunkt, um den Kursrückgang zu verstehen. Bitcoin notiert 4,4 % unter seinem 200-Wochen-Durchschnittskurs, was eine seltene Situation ist.
Trotzdem erklärte Saylor nicht ausdrücklich, wie die Werte mit der aktuellen Entwicklung zusammenhängen. Inzwischen steigen die Nettoabflüsse aus Bitcoin-basierten börsengehandelten Fonds (ETF) weiter an, was auf die Halter dieser Produkte drückt.
Erklärt ein seltenes Bewertungssignal den Rückgang?
Der 200-Wochen-Durchschnittskurs glättet etwa vier Jahre Bitcoin-Kursentwicklung. Dem Dashboard zufolge lag der Bitcoin-Kurs 94,4 % der Zeit darüber.
Aktuell liegt Bitcoin 4,4 % unter dieser Linie. Außerdem steht der Fear and Greed Index, ein Sentiment-Indikator von 0 bis 100, bei 10, was auf extreme Angst hinweist.
Jedoch ist diese Marke in diesem Zyklus nicht neu. Sie begrenzte den Verkauf im Juli und ging laut einer früheren BeInCrypto-Analyse einer Rallye im August voraus.
Saylor betonte in seinem Beitrag einen datenbasierten Ansatz.
„Wenn Sie verstehen möchten, was mit Bitcoin passiert, beginnen Sie bei den Daten. Das Bitcoin-Dashboard von Strategy stellt die wichtigsten Kennzahlen in den Mittelpunkt.”
Quelle: Saylor auf X
Können vier Kennzahlen einen Kursrückgang erklären?
Bitcoin-ETFs verzeichneten laut Dashboard in 30 Tagen Nettoabflüsse von 2,92 Milliarden USD. Davon entfielen 1,67 Milliarden USD auf die letzten sieben Tage.
Daher sind etwa 57 % der monatlichen Abflüsse innerhalb einer Woche angefallen. Die Dominanz von Bitcoin, also sein Anteil am gesamten Krypto-Marktwert, beträgt 66,9 %.
Binance-Mitgründer Changpeng Zhao nannte sechs mögliche Erklärungen für den Rückgang, von Inflationsdaten bis zum Anthropic-Börsengang. Dazu formulierte er einen Vorbehalt.
„Warum fallen Krypto-Kurse? Niemand weiß es genau. Korrelation beweist keine Kausalität.”
Quelle: Zhao
Strategy selbst könnte am 30. November aus einem wichtigen Index herausgenommen werden, dem MSCI USA Index. Dieser Druck steht außerhalb der vier von Saylor hervorgehobenen Kennzahlen.
Beständige Nettoabflüsse würden das Argument schwächen, dass die 200-Wochen-Linie als Untergrenze dient. Im Gegensatz dazu würde eine Umkehr der Abflüsse diese These stärken.
Diese Entwicklung hat auch Folgen über Strategy hinaus, da ETF-Flüsse und Unternehmens-Treasury-Käufe zu den wichtigsten Nachfragekanälen des Marktes zählen.
