Stablecoins auf Börsen werden oft als wichtiger Indikator für die Kaufkraft der Investoren gesehen. Ein höheres Stablecoin-Guthaben deutet darauf hin, dass Händler bereit sind, Altcoins zu kaufen, was die Grundlage für eine Markterholung schafft.
On-Chain-Daten zeigen, dass die Stablecoin-Reserven auf Börsen ein Drei-Jahres-Hoch erreicht haben. Dennoch sinkt die Marktkapitalisierung von Altcoins weiterhin stark.
Stablecoin-Reserven übersteigen 45 Mrd. USD Anfang 2025
Laut CryptoQuant erreichte der Gesamtwert der ERC-20-Stablecoins auf Börsen zu Beginn von 2025 46,5 Milliarden USD. Derzeit liegt dieser Wert bei 44 Milliarden USD. Diese Daten haben Investoren wie The DeFi Investor dazu veranlasst zu glauben, dass das Kapital bereit ist, eine Markterholung zu unterstützen.
„Stablecoin CEX-Reserven sind auf einem Allzeithoch. Es gibt viel Kapital, das bereit ist, eingesetzt zu werden. Aber wir brauchen zuerst eine Verbesserung der makroökonomischen Situation“, kommentierte The DeFi Investor.
Ein genauerer Blick auf Spot-Börsen zeigt jedoch ein anderes Bild. Anstatt zu steigen, sind die Stablecoin-Reserven auf diesen Plattformen tatsächlich erheblich gesunken.
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CryptoQuant-Daten zeigen, dass von den 44 Milliarden USD in ERC-20-Stablecoins auf zentralisierten Börsen (CEXs) erstaunliche 43,8 Milliarden USD auf Derivatebörsen gehalten werden. Währenddessen halten Spot-Börsen etwas über 220 Millionen USD in Stablecoins.
Historische Trends zeigen, dass von Juli 2023 bis März 2024 ein Anstieg der Stablecoin-Reserven auf Spot-Börsen mit einem Anstieg der Marktkapitalisierung von einer Billion USD auf 2,7 Billionen USD zusammenfiel. Heute sind die Spot-Börsenreserven auf ein Drei-Jahres-Tief gesunken.
Die meisten Stablecoins auf Derivatebörsen tragen nicht zu nachhaltigen Kurssteigerungen bei. Stattdessen spiegeln sie kurzfristigen, gehebelten Handel mit hohem Risiko wider. BeInCrypto berichtete kürzlich, dass 334.404 Händler in den letzten 24 Stunden liquidiert wurden, insgesamt 947,7 Millionen USD. Long-Positionen litten am meisten.
Zusätzlich fiel die Marktkapitalisierung von Altcoins (TOTAL2) im März um 20%, von 1,2 Billionen USD auf unter 1 Billion USD.
Stablecoin-Marktkapitalisierung erreicht neues Hoch bei steigender Akzeptanz
Laut Ignas, Mitbegründer von Pink Brains, ist die Marktkapitalisierung von Stablecoins in den letzten zwei Jahren um 44 Prozent gestiegen und hat 200 Milliarden USD überschritten.
Historisch gesehen signalisierte ein wachsendes Stablecoin-Angebot den Beginn einer Altcoin-Saison. Ignas glaubt jedoch, dass die Erzählung im Jahr 2025 anders ist.
„Bis vor kurzem führte ein Anstieg des Stablecoin-Angebots zu einem Anstieg der Kryptopreise, da Stablecoins hauptsächlich für kurzfristige Haltepositionen zwischen Trades verwendet wurden. Jetzt wachsen Stablecoins über die Spekulation hinaus“, bemerkte er.
Er wies auf reale Anwendungsfälle hin, die über den Kryptohandel hinausgehen. Zum Beispiel verarbeitet SpaceX Starlink-Verkäufe in Argentinien und Nigeria mit Stablecoins. ScaleAI bezahlt ausländische Mitarbeiter mit Stablecoins.
In der Zwischenzeit bereiten sich große TradFi-Institutionen auf das Wachstum von Stablecoins vor. Die Bank of America ist bereit, ihren eigenen Stablecoin zu lancieren, wenn die Vorschriften es erlauben. PayPal plant, PYUSD im Jahr 2025 zu erweitern. Stripe hat kürzlich Bridge, eine Stablecoin-Plattform, für 1,1 Milliarden USD erworben. Revolut erwägt, einen Stablecoin herauszugeben. Visa integriert Stablecoins in globale Zahlungen und Operationen.
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