Stablecoins gewinnen immer mehr an Bedeutung – und könnten die globale Dominanz des US-Dollars weiter ausbauen. Laut Federal Reserve Gouverneur Christopher Waller profitieren sowohl die Finanzmärkte als auch der USD von einem klaren regulatorischen Rahmen.
Doch ohne einheitliche Regeln könnten Risiken wie Liquiditätsprobleme und regulatorische Fragmentierung das Wachstum bremsen. Schafft die US-Regierung rechtzeitig die richtigen Voraussetzungen?
Steigende Marktkapitalisierung von Stablecoins
Auf einer Konferenz in San Francisco betonte Waller die Notwendigkeit eines umfassenden US-Regulierungsrahmens. Insbesondere möchte er die mit Stablecoins verbundenen Risiken angehen und gleichzeitig sicherstellen, dass diese Krypto-Assets ein wichtiger Teil des Finanzsystems bleiben.
“Der Stablecoin-Markt würde von einem US-Regulierungs- und Aufsichtsrahmen profitieren, der die Risiken von Stablecoins direkt, vollständig und eng anspricht”, berichtete Bloomberg, unter Berufung auf Waller. reported, citing Waller.
Er fügte hinzu, dass das Rahmenwerk es Banken und Nichtbanken ermöglichen sollte, regulierte Stablecoins mit klaren Compliance-Richtlinien und Mindestreserveanforderungen auszugeben.
Der Markt für Stablecoins wächst und erreichte im Februar einen neuen Höchststand von 224,5 Milliarden USD. Dieses Wachstum spiegelt die wachsende Bedeutung dieser Coins in der digitalen Wirtschaft wider und unterstreicht ihre Rolle bei der Ausweitung der Reichweite des USD über traditionelle Finanzinstitute (TradFi) hinaus.
Waller bemerkte jedoch, dass Stablecoins immer noch anfällig für Liquiditäts- und Auslaufrisiken sind, was die Bedeutung einer strengen Aufsicht unterstreicht.
Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu halten, oft an eine bestimmte Währung wie den US-Dollar gekoppelt. Ihre Emittenten halten typischerweise Reserven in liquiden Vermögenswerten wie Bargeld oder US-Staatsanleihen, um die Token zu stützen und Stabilität zu gewährleisten.
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Obwohl ihre Anwendungsfälle erheblich zugenommen haben, warnte Waller davor, dass fragmentierte Regulierungen auf nationaler und internationaler Ebene ihre globale Skalierbarkeit behindern könnten.
“Das Aufkommen unterschiedlicher globaler Stablecoin-Regulierungsregime schafft das Potenzial für widersprüchliche Regulierung im Inland und international. Diese regulatorische Fragmentierung könnte es USD-Stablecoin-Emittenten erschweren, im globalen Maßstab zu operieren”, bemerkte Waller.
Aufforderungen zur Stablecoin-Regulierung gewinnen an Schwung
Staatliche Regulierungsbehörden haben ebenfalls eine wichtige Rolle bei der Entwicklung von Stablecoin-Richtlinien gespielt, wobei mehrere Staaten bereits neue Gesetze eingeführt oder abgeschlossen haben. Senator Bill Hagerty hat kürzlich den GENIUS Act verabschiedet. Wie BeInCrypto berichtet, schafft das Gesetz einen regulatorischen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins und stärkt die Dominanz des US-Dollars.
„Meine Gesetzgebung schafft einen sicheren und wachstumsfördernden Regulierungsrahmen, der Innovation freisetzen und die Mission des Präsidenten vorantreiben wird, Amerika zur Welt-Hauptstadt der Krypto zu machen”, erklärte er stated.
Der vorgeschlagene Gesetzesentwurf enthält Bestimmungen, die von den Emittenten von Stablecoins verlangen, dass sie eine Eins-zu-eins-Kapitalreserve halten und die Geldwäschegesetze einhalten. Der Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses hat außerdem einen Diskussionsentwurf für ein Gesetz veröffentlicht, das für mehr regulatorische Klarheit sorgen soll.
Widersprüchliche staatliche Regelungen könnten jedoch die weit verbreitete Nutzung bestimmter Stablecoins in verschiedenen Rechtsordnungen einschränken.
Während die regulatorischen Diskussionen auf staatlicher Ebene weitergehen, haben sich wichtige Persönlichkeiten der Krypto-Industrie zur Rolle dieser Coins im breiteren Finanzbereich geäußert. Trumps Krypto-Zar, David Sacks, veranstaltete kürzlich eine Pressekonferenz, bei der Stablecoins im Mittelpunkt standen. Er betonte ihr Potenzial, globale Zahlungen und finanzielle Inklusion zu revolutionieren.
“Stablecoins könnten potenziell Billionen von USD an Nachfrage nach US-Staatsanleihen generieren, was die langfristigen Zinssätze senken könnte”, sagte Sacks said.
In der Zwischenzeit hat der Chief Business Officer von Circle, Kash Razzaghi, die transformative Wirkung dieser Coins auf Volkswirtschaften mit hoher Inflation hervorgehoben. Im Gespräch mit BeInCrypto sagte Razzaghi, dass Stablecoins eine zuverlässige Alternative für Einzelpersonen und Unternehmen in Ländern bieten, in denen traditionelle Fiat-Währungen unter Volatilität und Abwertung leiden.
Die wachsende Relevanz hat auch die Aufmerksamkeit führender Persönlichkeiten der Krypto-Industrie auf sich gezogen. Binance-CEO Richard Teng sagte kürzlich einen großen Krypto-Boom im Jahr 2025 voraus, bei dem Stablecoins eine entscheidende Rolle bei der Förderung von Akzeptanz und Liquidität im Sektor spielen werden.
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Ähnlich äußerte sich Hashed-CEO Simon Kim und erklärte, dass Stablecoins das Krypto-Wachstum in den kommenden Jahren vorantreiben werden.
“Stablecoins stellen eine bedeutende Chance für die Dominanz des US-Dollars dar. Während der US-Dollar nur einen begrenzten Anteil an den globalen Währungsreserven ausmacht, dominiert er fast 99 % des Stablecoin-Marktes. Dies erweitert im Wesentlichen das USD-Territorium im digitalen Raum. Aus US-amerikanischer Sicht gibt es keinen Grund, sich diesem Trend zu widersetzen – private Unternehmen erweitern effektiv die Dollar-Dominanz in digitalen Räumen ohne staatliches Eingreifen”, sagte Kim zu BeInCrypto.
Angesichts des wachsenden institutionellen Interesses und der zunehmenden regulatorischen Diskussionen scheint die Zukunft der Stablecoins auf Expansion ausgerichtet zu sein. Ihr Potenzial, die internationale Rolle des USD zu erweitern, hängt jedoch maßgeblich von der Umsetzung eines ausgewogenen und effektiven regulatorischen Rahmens ab.
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