Tether setzt ein starkes Zeichen: Über 65 Milliarden USD flossen im ersten Quartal 2025 in US-Staatsanleihen. Damit dominiert der Stablecoin-Riese einen großen Teil des Marktes.
Die Umstrukturierung zielt klar auf regulatorische Konformität in den USA. Eine neue Ära für Stablecoins beginnt.
Massive Zunahme der US-Staatsanleihen
Als Tether, der weltweit größte Stablecoin-Emittent, seinen Q4 2024 Attestationsbericht veröffentlichte, berichtete es über 33 Milliarden USD in gehaltenen US-Staatsanleihen.
Ein ganzes Quartal ist seitdem vergangen, und der neueste Bericht beschreibt ein massives Muster von Akquisitionen. Bis zum 31. März hielt es 98,5 Milliarden USD in Staatsanleihen, mit weiteren 21,3 Milliarden USD in indirekter Exposition.
Im Bericht des Unternehmens heißt es weiter, dass sich die Gesamtvermögenswerte auf 149,2 Milliarden USD belaufen. Das bedeutet, dass mehr als 80 Prozent der Vermögenswerte von Tether direkt oder indirekt in US-Staatsanleihen gehalten werden.
Im Vergleich dazu hält es nur 7 Milliarden USD in BTC, die das Unternehmen konsequent in der Vergangenheit erworben hat.
Gerüchte deuteten darauf hin, dass das Unternehmen Bitcoin de-priorisieren würde, um sich besser an US-Stablecoin-Regulierungen anzupassen, und dieses Ereignis könnte stattfinden. Wenn die vorgeschlagenen Gesetze Gesetz werden, werden die USA von Tether verlangen, dass der Großteil der Reserveaktiva in Staatsanleihen gehalten wird. Mit diesen Akquisitionen wurde diese Anforderung erfüllt.
Tether hat sein Geschäft in einigen wichtigen Bereichen neu ausgerichtet, um die Einhaltung der US-Vorschriften zu erleichtern. Ende März schlug Präsident Trump vor, dass Stablecoins die Dollar-Dominanz unterstützen könnten, und Tether scheint an diesem Ziel interessiert zu sein.
Der Bericht erwähnte wiederholt Konzepte wie “Tethers wachsende Rolle bei der Verteilung von dollar-denominierter Liquidität” und “Unterstützung der globalen Relevanz des US-Dollars in einer sich schnell entwickelnden Wirtschaft.”
Das Unternehmen beschrieb USDT als “die führende digitale Repräsentation des US-Dollars”, und sein CEO, Paolo Ardoino, wiederholte diese Ansichten:
“Unsere Mission ist klar: die digitale Wirtschaft verantwortungsvoll und konform zu stärken und die Rolle des US-Dollars auf der globalen Bühne zu festigen”, erklärte er.
Wenn Tether diese transformative Rolle spielen will, werden seine massiven Bestände an US-Staatsanleihen diese Aufgabe erheblich unterstützen. Tether verfügt über weitaus größere Bestände als die meisten Regierungen und könnte den globalen Anleihemarkt in Bewegung bringen.
Insgesamt wird erwartet, dass diese Zukäufe die umfangreichen Geschäftspläne von Tether auf dem US-Markt in naher Zukunft vorantreiben werden.
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