Der US-Erzeugerpreisindex für März 2026 lag deutlich unter den Erwartungen, was für Krypto und andere risikoreiche Vermögenswerte ein möglicher Rückenwind ist.
Das Bureau of Labor Statistics berichtete, dass die Großhandelspreise im März um 4,0% im Vergleich zum Vorjahr stiegen. Das liegt deutlich unter der Prognose von 4,6% der Ökonomen. Im Vergleich zum Vormonat erhöhten sich die Erzeugerpreise um 0,5%, also weniger als die erwarteten 1,1%.
PPI-Daten kehren aktuellen Trend von Überraschungen nach oben um
Der Wert für März zeigt eine Veränderung gegenüber den letzten Monaten. In dieser Zeit lag der PPI regelmäßig über den Erwartungen. Im Februar betrug der PPI 0,7% gegenüber dem Vormonat, also mehr als doppelt so viel wie prognostiziert, und lag bei 3,4% zum Vorjahr.
Vor der Veröffentlichung heute zwangen die Reihe an hoher Inflationsdaten Trader dazu, die erwarteten Leitzinssenkungen der Fed für 2026 von drei oder vier auf etwa zwei zu reduzieren. Große Institutionen verschoben zudem ihre Erwartungen für die erste Zinssenkung auf September oder später.
Der niedrigere Wert für März gibt der US-Notenbank mehr Spielraum, um eine lockerere Geldpolitik in Erwägung zu ziehen.
Was ein niedrigerer PPI für die Kryptomärkte bedeutet
Erzeugerpreise gelten als ein Frühindikator für die Verbraucherpreisinflation. Kühlt sich die Inflation im Großhandel ab, steht die Fed weniger unter Druck, eine restriktive Geldpolitik aufrechtzuerhalten.
Bitcoin und Krypto-Vermögenswerte entwickeln sich oft wie risikoreiche Investments und profitieren von gelockerten Finanzierungsbedingungen. Niedrigere Zinsen senken die Opportunitätskosten für das Halten von Vermögenswerten ohne laufende Rendite, wie zum Beispiel Bitcoin.
Die Daten schwächen außerdem den US-Dollar. Denn wenn die Zinserwartungen sinken, werden in USD notierte Vermögenswerte vergleichsweise unattraktiver. Ein schwächerer Dollar ging historisch häufig mit einem höheren Bitcoin-Kurs einher.
Befürchtungen zu Energiepreisen traten nicht ein
Die Veröffentlichung des PPI für März erfolgt vor dem Hintergrund erhöhter Inflationssorgen durch den Konflikt zwischen den USA und Iran. Der Krieg trieb die Energiepreise nach oben, weil der Iran den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus störte.
Dass der PPI trotz dieser Einflüsse unter den Erwartungen blieb, deutet darauf hin, dass die zugrundeliegende Inflation möglicherweise begrenzter ist als befürchtet. Die vor einer Woche angekündigte zweiwöchige Waffenruhe könnte die energiebezogene Inflation zusätzlich dämpfen – sofern sie hält.
Für Krypto-Investoren stärkt der schwächere Inflationswert die Argumente für Zinssenkungen der Fed später in diesem Jahr, was historisch ein bullischer Impuls für digitale Vermögenswerte ist.
