Neue US-Regulierungen für Stablecoins könnten Tether USDT zwingen, einen Großteil seiner Bitcoin-Bestände zu verkaufen. Ein Bericht von JPMorgan warnt vor drastischen Konsequenzen für das Unternehmen.
CEO Paolo Ardoino weist die Vorwürfe zurück, aber Analysten sehen ernste Probleme. Steht Tether vor einer großen Krise?
Muss USDT seinen Bitcoin-Kurs verkaufen?
Tether, der weltweit führende Emittent von Stablecoins, blickt trotz regulatorischer Herausforderungen auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2024 zurück. Im letzten Quartal meldete das Unternehmen Rekordgewinne und erschließt mit einem Umzug nach El Salvador neue Marktchancen.
Ein Bericht von JPMorgan behauptet jedoch, dass Tether möglicherweise einen Großteil seiner Bitcoin verkaufen muss, und sein CEO wehrte sich sofort:
“JPMorgan-Analysten sind sauer, weil sie kein Bitcoin besitzen. Tether-Analysten sagen, dass JPMorgan nicht genug Bitcoin hat!”, sagte Tether-CEO Paolo Ardoino über soziale Medien.
Analysten haben festgestellt, dass die neue US-Stablecoin-Regulierung USDT dazu zwingen wird, seine Bitcoin-Reserven zu reduzieren. Dem Senat liegen derzeit mehrere Gesetzentwürfe zu Stablecoins vor, von denen sich die meisten dafür aussprechen, dass die Emittenten ihre Reserven in den USA halten müssen.
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Der wahrscheinlichste Gesetzentwurf, der verabschiedet wird, ist der von Tennessee Senator Bill Hagerty „the GENIUS Act”. Die Standards des Gesetzentwurfs zeigen, dass nur 83 % der Reserven von Tether konform sind, und andere vorgeschlagene Gesetzentwürfe sind aggressiver.
Abgesehen von der Frage der Bitcoin-Bestände von USDT scheint klar zu sein, dass die US-Stablecoin-Regulierung kommt. Diese Bemühungen haben parteiübergreifende Unterstützung, und der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell unterstützt sie ebenfalls stark.
Wenn sowohl die Kongressfraktionen als auch die Regulatoren dies wollen, wird wahrscheinlich eine Version umgesetzt werden.
Warum würden die vorgeschlagenen Regeln USDT zwingen, seine Bitcoins zu verkaufen? Im Wesentlichen würden sie die Art und Weise, wie das Unternehmen seine Reserven verwaltet, völlig verändern. Das Unternehmen müsste einen erheblichen Teil seiner gesamten Barreserven in US-Staatsanleihen oder anderen versicherten Institutionen anlegen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass dieser Rahmen die Dezentralisierung von Stablecoin-Emittenten nicht vollständig unterstützt.
Im Dezember letzten Jahres wurde USDT weitgehend aus Europa verdrängt, da es nicht in der Lage war, ähnliche Anforderungen des neuen MiCA-Rahmens zu erfüllen. Tether konnte den Verlust der EU verkraften, vor allem weil es vorbereitet war, aber die US-Krypto-Börsen sind ebenfalls bereit, das Unternehmen bei Bedarf fallen zu lassen.
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Zusammengefasst, Ardoinos Ausbruch in den sozialen Medien erregte zwar Aufmerksamkeit, ist aber praktisch eine unpraktische Reaktion auf die drohende Krise. USDT könnte gezwungen sein, einen Großteil seiner Bitcoin zu verkaufen, und selbst das könnte nicht ausreichen.
Analysten haben darauf hingewiesen, dass sich das Unternehmen einer genauen Prüfung seiner Reserven vehement widersetzt. Die neuen Transparenzanforderungen könnten einige unangenehme Geheimnisse ans Licht bringen.
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