An den Krypto-Märkten werden heute Bitcoin- und Ethereum-Optionskontrakte im Wert von 1,61 Mrd. USD verfallen. Der massive Verfall könnte einen kurzfristigen Einfluss auf den Kurs haben, insbesondere nachdem Bitcoin kurzzeitig unter 60.000 USD gefallen ist.
Mit Bitcoin-Optionen im Wert von 1,10 Milliarden USD und Ethereum im Wert von 510,08 Millionen USD stellen sich Trader auf mögliche Volatilität ein.
Warum Bitcoin und Ethereum heute Volatilität erleben könnten
Die Zahl der heute auslaufenden Bitcoin (BTC)- und Ethereum (ETH)-Kontrakte ist im Vergleich zur letzten Woche deutlich gestiegen. Die Daten von Deribit zeigen, dass 18.271 Bitcoin-Optionskontrakte mit einem Put-to-Call-Verhältnis von 0,90 und einem maximalen Schmerzpunkt von 62.000 USD verfallen werden.
Bei Ethereum verfallen heute 212.175 Kontrakte mit einem Put-to-Call-Verhältnis von 0,40 und einem maximalen Schmerzpunkt von 2.450 USD.
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Für Bitcoin deuten die auslaufenden Optionen auf eine allgemein bullische Stimmung hin, nachdem er kurzzeitig unter 60.000 USD gerutscht war. Mit einem maximalen Schmerzpunkt von 62.000 USD liegt der Pionier unter den Kryptowährungen, der jetzt für 60.612 USD pro Aktie gehandelt wird, deutlich unter seinem Ausübungspreis. Auf der anderen Seite wird Ethereum für 2.407 USD gehandelt, was ebenfalls unter seinem maximalen Schmerzpunkt von 2.450 USD liegt.
Der maximale Schmerzpunkt ist eine wichtige Kennzahl, die oft das Marktverhalten bestimmt. Er zeigt an, wo der Verfall den größten finanziellen Verlust für alle Optionsinhaber verursacht, die einen Kontrakt zu diesem Ausübungspreis bei Verfall eingegangen sind.
“Behalten Sie die Quoten und maximalen Schmerzgrenzen im Auge. Sie könnten uns sagen, wohin der Markt tendiert”, so die Analysten von Crypto Town Hall.
BTC und ETH handeln unter dem “Max Pain”-Kurs
Da Bitcoin- (BTC) und Ethereum- (ETH) Optionen kurz vor dem Verfall stehen, erwarten Marktteilnehmer, dass sich beide Vermögenswerte ihren jeweiligen Ausübungspreisen nähern. Dies ist ein Ergebnis der Max-Pain-Theorie, die prognostiziert, dass sich die Optionskurse um die Ausübungspreise herum annähern werden, bei denen die größte Anzahl von Verträgen – sowohl Calls als auch Puts – wertlos ausläuft.
Große Institutionen, die oft als “smart money” bezeichnet werden, verkaufen diese Optionen in der Regel. Sie haben einen Anreiz, den Kurs durch den Handel an den Spot- oder Futures-Märkten in Richtung des “Max Pain”-Niveaus zu treiben. Diese Strategie führt dazu, dass die Optionskäufer, die ihre Gegenparteien sind, den größten Wertverlust erleiden.
Vor dem Verfallstermin könnten sowohl Bitcoin als auch Ethereum in Richtung dieser maximalen Schmerzgrenze tendieren. Der Druck auf die Kurse wird jedoch nach dem Auslaufen der Optionen nachlassen.
Derzeit scheinen die Käufer von Verkaufsoptionen auf BTC und ETH zu profitieren. Da sich der Markt derzeit unterdurchschnittlich entwickelt, werden die Verkäufer von Optionen wahrscheinlich die Kurse nach oben treiben, um ihre Verluste zu verringern. Ein In-the-money-Put bedeutet, dass der aktuelle Kurs des Vermögenswerts unter dem Ausübungspreis liegt, was den Inhabern ermöglicht, zu einem besseren Kurs zu verkaufen, als der Markt bietet.
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Die Analysten von Greeks.live raten Tradern, wachsam zu bleiben, da diese Marktverschiebung neue Handelsmöglichkeiten eröffnen könnte. Die jüngste Schwäche des Sektors könnte günstige Bedingungen für strategische Schachzüge schaffen.
Die Analysten merken auch an, dass die jüngste Marktflaute dazu geführt hat, dass Bitcoin eine flache implizite Volatilität (IV) aufweist. Dies ist ideal für den Aufbau einiger mittel- bis langfristiger Calls auf niedrigem Niveau. Außerdem war der Block-Call-Handel (große Kauf- oder Verkaufsaufträge, die oft anzeigen, was eine Institution mit ihrem Portfolio macht) in dieser Woche zunehmend aktiver.
“Da die Kryptowährung weiterhin schwächelt, die Schlüsselmarke von 60.000 $ nun heiß umkämpft ist und ETH sich der langfristigen Unterstützungslinie von 2.300 $ nähert, könnte eine Marktveränderung unmittelbar bevorstehen. Die ersten beiden Wochen des vierten Quartals dieses Jahres waren schlecht, und auch der Optionsmarkt ist schwächer geworden. Die aktuelle Optionsposition ist auf einen neuen Tiefstand seit 2023 gefallen. Aber ein träger Markt bringt auch neue Handelsmöglichkeiten hervor”, so die Analysten.
Verfallstermine von Optionen führen häufig zu kurzfristigen Kursschwankungen und damit zu Marktunsicherheit. In der Regel stabilisieren sich die Märkte jedoch bald wieder, da sich die Trader an das neue Kursumfeld anpassen. Bei dem heutigen Verfallstermin mit hohem Volumen können Trader und Investoren ein ähnliches Ergebnis erwarten, das möglicherweise zukünftige Trends auf dem Kryptomarkt beeinflussen wird.
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