Analysten diskutieren über den XRP Ledger (XRPL), wobei Unterstützer es als erprobtes Rückgrat für die Zukunft grenzüberschreitender Zahlungen loben.
Gegner sagen jedoch, es sei eine gefährlich überbewertete Wette auf ungenutztes Potenzial.
XRP Ledger als Finanzinfrastruktur
Als XRP Ledger Befürworter erklärt Ripple CTO David Schwartz, warum er glaubt, dass XRPL einzigartig positioniert ist, um als kritische Infrastruktur für das weltweite Finanzsystem zu dienen.
In einem ausführlichen Thread betonte Schwartz, dass XRPL widerstandsfähig und interoperabel ist, um Vermögenswerte, Märkte und Teilnehmer nahtlos über Grenzen hinweg zu verbinden. Dies sei das Ergebnis von mehr als 13 Jahren Upgrades, institutioneller Akzeptanz und Belastungstests im Live-Netzwerk.
Der Ripple-Manager verglich das öffentliche, erlaubnisfreie Design von XRPL (mit optionalen erlaubnispflichtigen Funktionen für regulierte Umgebungen) mit geschlossenen, zentralisierten Blockchains.
Schwartz argumentiert, dass offene Infrastrukturen eine größere Reichweite und Anpassungsfähigkeit bieten. Er hob auch die niedrigen, vorhersehbaren Transaktionskosten von XRPL hervor—nur Bruchteile eines Cents, die in XRP bezahlt werden—sowie die Nutzung von deterministischer Finalität und Konsensmechanismen, die nun von neueren Chains übernommen werden.
„Das Krypto-Zelt wird immer größer … [kommende Innovationen werden] mehr Programmierbarkeit, compliance-fähige Funktionen und tiefere Liquidität für institutionelle Nutzung bringen“, schrieb Schwartz auf X.
On-Chain Daten zeichnen ein anderes Bild
Während der Ripple CTO ein Bild von unvermeidlicher globaler Relevanz malt, erzählen die harten Zahlen eine nüchternere Geschichte.
In den letzten 30 Tagen ist die Anzahl der Transaktionen auf XRPL von 2,59 Millionen auf 1,59 Millionen gefallen, was einem Rückgang von 38 Prozent entspricht.
Die auf dem Netzwerk abgewickelten Zahlungen fielen um fast 50 Prozent, von 1,5 Millionen auf 835.000. Dies untergräbt die Erwartungen, dass die Nutzung der Chain mit dem jüngsten Kursanstieg von XRP steigen würde.
Andernorts zeigen Daten von DefiLlama, dass der gesamte gesperrte Wert (TVL) von XRPL bei nur 90,57 Mio. USD liegt. Der App-Umsatz liegt im Bereich von 200 bis 300 USD, mit App-Gebühren von insgesamt 1.367 USD.
Dies führt zu einem erstaunlichen Verhältnis von Marktkapitalisierung zu TVL von 2.200x, weit höher als bei den meisten großen Chains.
Investmentanalyst Tyler Hill warnte, dass die Diskrepanz zwischen der Marktkapitalisierung von XRP von 190 Mrd. USD und seinem TVL von 87,7 Mio. USD auf extreme Spekulation hindeutet.
„RSI zeigt bärische Divergenz → potenzieller Rückgang auf 2,32 USD. Die Spekulation ist extrem hoch, aber wird das Wachstum der Chain aufholen, bevor der Kurs abkühlt?“ schrieb Hill auf X.
Kolyan Trend, ein Influencer und Marktbeobachter, äußerte ähnliche Bedenken und bezeichnete das Verhältnis als Zeichen dafür, dass Händler stark auf zukünftige Kursgewinne setzen.
Allerdings fragten sie sich, ob die aktuelle Bewertung echten Nutzen oder nur Hype widerspiegelt.
XRP ist seit November um fast 600 Prozent gestiegen und wird nun bei 3,30 USD gehandelt. Dennoch hat sich die Kluft zwischen Kurs und fundamentalen Daten der Chain vergrößert.
Für bullische Investoren rechtfertigen die lange Geschichte von XRPL, die Zahlungseffizienz und die institutionell geeignete Architektur den Optimismus.
Andererseits sehen Skeptiker die sinkenden Transaktionsvolumina und den kleinen DeFi-Fußabdruck als Beweis dafür, dass das versprochene globale Ausmaß des Netzwerks noch ein fernes Ziel ist.
Bis die Akzeptanz mit der Bewertung aufholt und bevor die spekulative Dynamik nachlässt, bleibt unklar, ob das XRP Ledger kurz davor steht, seine Rolle als finanzielles Rückgrat zu erfüllen oder vor einer schmerzhaften Korrektur steht.
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