Die Analyse der Korrelation zwischen dem Bitcoin-Kurs und der globalen Zentralbank-Liquidität wird zunehmend wichtiger, um langfristige Markttrends zu verstehen. Aktuelle Studien zeigen, dass Zentralbankliquidität stärkere Auswirkungen auf Bitcoin hat als klassische Messgrößen wie die weltweite M2-Geldmenge.
Allerdings ist das makroökonomische Bild komplexer, als es Diagramme vermuten lassen. Die folgende Analyse hebt verflochtene Faktoren aus Expertenperspektiven hervor.
SponsoredBitcoin und die Zentralbank-Liquidität
Eine aktuelle Studie von Alphractal argumentiert, dass die Liquiditätsströme der Zentralbanken viel schneller in die Wirtschaft – Aktien, Gold und Krypto – fließen als die globale M2-Geldmenge.
Deshalb zeigt der Vergleich von Zentralbankliquiditätsdaten mit dem Bitcoin-Kurs, wie die Korrelation funktioniert.
Daten zeigen, dass die globale Zentralbankliquidität zwischen 28 Billionen USD und 31 Billionen USD von 2023 bis 2025 schwankte und durch vier Expansions- und Kontraktionszyklen ging. Jedes Mal, wenn die Liquidität zunahm, stieg Bitcoin etwa zwei Monate später.
„Globale Zentralbankliquidität neigt dazu, vor BTC zu steigen. Normalerweise, wenn die Liquidität in ihrer letzten Rückgangsphase ist, tritt BTC in eine Seitwärtsbewegung ein. Mit anderen Worten, Zentralbanken injizieren zuerst Geld, und ein Teil dieser Liquidität wandert später in risikoreiche Vermögenswerte wie BTC“, erklärte Alphractal.
Diese Beobachtung hilft, die Schwankungen des Bitcoin-Kurses zwischen 100.000 USD und 120.000 USD im dritten Quartal zu erklären, da sich die Liquidität unter 30 Billionen USD stabilisiert hat.
Ein Blick auf das Diagramm seit 2020 zeigt, dass Analyst Quinten feststellte, dass der vierjährige Zyklus von Bitcoin eng mit dem vierjährigen Liquiditätszyklus übereinstimmt.
SponsoredDiese Erkenntnisse unterstreichen die entscheidende Rolle von Liquiditätseinschüssen der Zentralbanken bei der Gestaltung der Vermögensperformance, einschließlich Bitcoin. Sie deuten auch auf die Möglichkeit eines neuen Liquiditätszyklus in den nächsten vier Jahren hin.
Finanzielle Stabilität und Bitcoin-Kurs
Jamie Coutts, Chef-Kryptoanalyst bei Realvision, fügte der Diskussion eine weitere Ebene hinzu. Finanzielle Spannungen könnten entstehen, wenn die Schulden schneller steigen als die Liquidität, was die Märkte anfälliger macht.
Er beschrieb die globale Liquidität als eine ständig refinanzierende Maschine, in der sich die Schulden schneller ausdehnen als das Wirtschaftswachstum. Die Liquidität muss Schritt halten, um einen Zusammenbruch zu vermeiden.
In den USA signalisiert das schnellere Schuldenwachstum im Vergleich zur Liquidität bereits ein systemisches Risiko. Sein Diagramm zeigt, dass das Verhältnis zwischen Liquidität und US-Schulden auf niedrige Werte gefallen ist.
„Wenn das Verhältnis hoch ist, nährt überschüssige Liquidität die Inflation. Wenn es niedrig ist, entstehen Finanzierungsdruck und risikoreiche Vermögenswerte werden anfällig … was bedeutet das? Das bedeutet nicht, dass der Zyklus beendet ist. Aber es signalisiert Fragilität“, sagte Jamie Coutts.
Auch Milliardär Ray Dalio sieht diese Fragilität. Er warnte, dass die US-Staatsschulden gefährliche Niveaus erreicht haben und innerhalb von drei Jahren einen „wirtschaftlichen Herzinfarkt“ auslösen könnten. Er prognostizierte, dass Kryptowährungen mit begrenztem Angebot attraktive Alternativen werden könnten, wenn der US-Dollar an Wert verliert.
Während sich die Beobachtungen von Alphractal hauptsächlich auf wiederkehrende historische Muster konzentrieren, betonen Jamie Coutts und Ray Dalio die Unterschiede der Gegenwart. Trotz dieser unterschiedlichen Ansichten bleibt Bitcoin in einer einzigartigen Position. Experten argumentieren weiterhin, dass die Auswirkungen dieser Kräfte positiv für BTC sein könnten.
