Letzte Woche genehmigte Brasilien den ersten Handelsplatz für den Solana Exchange-Traded Fund (ETF) und löste damit Diskussionen über eine mögliche Zulassung in den USA aus. Einige Finanzexperten sind jedoch nach wie vor skeptisch.
Ein Hauptproblem ist die erhebliche tägliche Ausgabe von SOL-Tokens.
Herausforderungen bei der Zulassung des Solana ETF
Die Daten des Dune Dashboards vom 11. August zeigten eine Ausgabe von mehr als 162.503 SOL im Wert von ca. 25 Millionen USD. Diese Token sind Belohnungen, die an Validatoren verteilt werden, um die Netzwerksicherheit zu gewährleisten. Kritiker argumentieren, dass diese hohe Ausgaberate den Verkaufsdruck erhöhen und den langfristigen Wert des Assets destabilisieren könnte.
Ein bekannter Kritiker, bekannt als smartestmoney.eth, hinterfragte die Marktnachfrage nach SOL angesichts seiner hohen Emissionsrate.
“Wer wird der nächste marginale Käufer von SOL sein, wenn ein Überhang von 165.000 täglichen Emissionen – mit weiteren bevorstehenden Freigaben – die Nachfrage übersteigt?” fragte er rhetorisch.
Smartestmoney.eth wies auch darauf hin, dass das Fehlen eines ETFs das institutionelle Interesse einschränken könnte, besonders da bedeutende Akteure wie Larry Fink sich Ethereum zuwenden.
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Zudem gibt es Bedenken, dass die brasilianische Genehmigung eines Solana ETF den lokalen Investoren möglicherweise nicht tatsächlich zugutekommt. Ein Nutzer namens Caramel äußerte Skepsis auf X (Twitter).
“Brasilien hat einen Solana ETF genehmigt! Die vollständig verwässerte Bewertung von SOL zeigt, dass 20 Prozent von SOL noch gesperrt sind. VCs werden dieses Land blind um seinen Reichtum berauben. März 2025, merkt euch das Datum,” sagte der pseudonyme X-Nutzer Caramel.
Sie bezogen sich auf den Freigabeplan von SOL, der im Besitz des mittlerweile aufgelösten FTX ist, und hoben eine bedeutende Krypto Freigabe von 7,5 Millionen SOL für März 2025 hervor.
| Freigaben | Anzahl der SOL | Freigabeplan | Tokens pro Freigabe |
| eins | 12.000.000 | September 2021 – September 2027 (linear monatlich) | 142.857 |
| zwei | 32.524.833 | Januar 2022 – Januar 2028 (linear monatlich) | 451.734 |
| drei | 7.500.000 | 1. März 2025 (vollständige Freigabe) | 7.500.000 |
| vier | 61.853 | 17. Mai 2025 (vollständige Freigabe) | 61.853 |
Robert Mitchnick, Leiter für digitale Assets bei BlackRock, äußerte ebenfalls Bedenken bezüglich der Machbarkeit eines Solana ETF. Er betonte die Marktkapitalisierung und Reifeunterschiede zwischen führenden Kryptowährungen und kleineren Assets wie Solana.
“Ich glaube nicht, dass wir eine lange Liste von Krypto-ETFs sehen werden. Wenn man an Bitcoin denkt, repräsentiert es heute etwa 55 Prozent der Marktkapitalisierung. Ethereum liegt bei 18 Prozent. Das nächste plausibel investierbare Asset liegt bei etwa drei Prozent. Es ist einfach nicht nahe genug an dieser Schwelle oder Erfahrung mit Reife, Liquidität usw,” sagte Mitchnick.
Darüber hinaus diskutierte Griffin Ardern, Leiter von BloFin Research & Options, in einem Interview mit BeInCrypto weitere mögliche Hindernisse für Solana, insbesondere die Netzwerkstabilität.
“In der Vergangenheit hat SOL mehrere schwere Ausfälle erlitten, und sogar das gesamte Blockchain-Netzwerk hat Transaktionen rückgängig gemacht oder war für mehr als 24 Stunden nicht verfügbar. SOL-Emittenten müssen nachweisen, dass das Solana-Netzwerk reif und stabil genug ist und dass die Wahrscheinlichkeit ähnlicher Vorfälle gering genug ist, um von Investoren akzeptiert zu werden, um die Rechte und Interessen der Investoren besser zu schützen,” sagte Ardern gegenüber BeInCrypto.
Trotz dieser Hindernisse gibt es in der Branche einen gewissen Optimismus. Vermögensverwalter wie VanEck und 21Shares haben bereits einen SOL ETF in den USA beantragt.
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Die Entscheidungsfrist der US-Börsenaufsichtsbehörde ist Mitte März 2025. Dies zeigt, dass es trotz bedeutender Herausforderungen nicht völlig ausgeschlossen ist, dass ein Solana ETF genehmigt wird.
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