Alberta Investment Management Corporation, Kanadas Pensionsfonds mit einem Volumen von 195 Milliarden USD, hat den Kauf von Aktien im Wert von 219 Millionen USD an Strategy Inc. (MSTR) bekanntgegeben. Dies ist die erste Bitcoin (BTC)-bezogene Investition der Institution.
AIMCo kaufte 1,38 Millionen MSTR-Aktien. Der Manager betreut Altersvorsorgepläne, Stiftungen und den Heritage Savings Trust Fund aus Alberta.
Kanadische Institutionen erhöhen MSTR-Engagement
AIMCos Beteiligung stellt das Unternehmen in eine Reihe mit weiteren großen kanadischen Investoren, die im vergangenen Jahr MSTR-Positionen aufgebaut haben.
Die National Bank of Canada hält etwa 1,47 Millionen Aktien im Wert von rund 273 Millionen USD. Die Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) hateineBeteiligung von 393.322 Aktien im Wert von etwa 127 Millionen USD eröffnet.
Die Royal Bank of Canada (RBC) hat ihr Engagement auf einen Wert von etwa 230 Millionen USD erhöht. Der Healthcare of Ontario Pension Plan gab eine Beteiligung von 31 Millionen USD bekannt.
Dieses Muster zeigt eine Vorliebe für Aktien als Ersatz für direkte Bitcoin-Verwahrung. Regulierte Halter haben strengere Vorschriften und Anforderungen bei der Bilanzierung einzuhalten.
Warum manche den MSTR-Handel hinterfragen
MicroStrategy hielt zum Zeitpunkt dieses Artikels 818.334 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von etwa 75.532 USD pro Coin erworben wurden. Das Unternehmen gibt weiterhin Aktien und bevorzugte Anleihen mit hoher Rendite aus, um weitere Bitcoin-Käufe zu finanzieren.
Kritiker argumentieren, dass die fortlaufende Verwässerung die Bitcoin-Exponierung pro Aktie mindert. Zudem erhöht die Struktur das Risiko der Unternehmensfinanzierung, welches direkte Bitcoin- oder Spot-ETFs vermeiden würden.
Analysten von öffentlichen Fonds haben auf treuhänderische Bedenken hingewiesen. Einige US-Bundesstaaten mit Pensionsfonds, die in MSTR investieren, hatten in Abschwungphasen Buchverluste von über 60%.
Die Rückgänge werfen die Frage auf, ob ein gehebelter Bitcoin-Ersatz für vorsichtige Pensionsfonds geeignet ist.
AIMCo hat sich bisher nicht öffentlich zu den Gründen geäußert. Die nächste vierteljährliche 13F-Meldung sollte zeigen, ob der Manager die Position ausbaut oder sie als taktischen Einstieg betrachtet.
