Die jüngste Zulassung von Bitcoin Spot ETFs markierte einen Wendepunkt auf dem Krypto Markt und führte zu einem starken Kursrückgang. Seit der Zulassung am 11. Januar ist der Kurs um 15 Prozent gefallen, die Analyst:innen von CryptoQuant geben gegenüber BeInCrypto einen Einblick in die Folgen dieser Entwicklung.
Seit der Zulassung von Spot ETFs erlebt der Bitcoin Kurs einen deutlichen Rückgang, getrieben von einem zunehmenden Trend zur Risikovermeidung unter Anleger:innen. Der jüngste Rückgang des Inter-Exchange Flow Pulse unter seinen 90-Tage-Durchschnitt ist besorgniserregend, da er in der Vergangenheit häufig Bärenmärkten oder Kurskorrekturen vorausging.
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Korrektur des Bitcoin Kurses hat gerade erst begonnen
Die Zulassung von Bitcoin Spot ETFs wurde nicht mit dem erwarteten Optimismus aufgenommen. Die Analyst:innen von CryptoQuant teilten BeInCrypto in einem exklusiven Bericht mit, dass dieser Meilenstein wie ein “Verkaufsevent” wirkte. Seit dem 11. Januar ist der Kurs um 15 Prozent von 48.700 USD auf ein Tief von 41.500 USD gefallen. Aktuell liegt der BTC Kurs bei 42.650 USD.
CryptoQuant geht davon aus, eine Fortsetzung der aktuellen Korrektur des Bitcoin Kurses zu erleben. Kleinere Anleger:innen und Großbesitzer:innen von BTC verkaufen weiterhin, was eine breitere Risikovermeidung im Krypto Markt widerspiegelt. Die anhaltende Verkaufsdynamik wird verstärkt, da der Kursrückgang noch nicht groß genug war und viele Investor:innen immer noch Gewinne realisieren. Ein Analyst bei CryptoQuant sagt:
“Verschiedene On-Chain-Metriken und -Indikatoren deuten darauf hin, dass die Kurskorrektur möglicherweise noch nicht abgeschlossen oder zumindest eine neue Rallye noch nicht in Sicht ist. On-Chain-Daten zeigen eine hohe Verkaufsaktivität von kurzfristigen Investor:innen. Diese Verkaufsaktivität blieb auch nach dem Kurseinbruch hoch.”
Nach einem ersten Ansturm hat sich das Interesse wieder gelegt
Auffällig ist, dass die OTC-Handelsplattformen der Börse Coinbase am Tag der Einführung des ETFs ein Rekordvolumen verzeichneten. Mehr als 443.000 BTC im Wert von 19 Milliarden USD wurden dort gehandelt. Darüber hinaus wurden BTC Fonds zum ersten Mal seit März 2021 mit einem Aufschlag gegenüber dem tatsächlichen Preis gehandelt, was hauptsächlich auf die Umwandlung des Grayscale Bitcoin Trust in einen Spot ETF zurückzuführen ist.
Der Handel von BTC Fonds mit einem Aufschlag gegenüber dem realen Preis zeigt aktiv die positive Marktreaktion auf die Umwandlung des Grayscale Bitcoin Trust in einen leicht zugänglichen Spot ETF. Dadurch steigt die Nachfrage nach dem Fond und damit auch der Preis.
Nach der Zulassung der ETFs ging die Nachfrage nach Bitcoin in den USA jedoch zurück, wie die negative Entwicklung des Coinbase Premium Index zeigt.
Aus kurzfristiger Bewertungsspektive hat sich der Bitcoin Kurs auf einem stabileren Niveau eingependelt. Die nicht realisierten Gewinne für kurzfristige Halter:innen sind nach dem jüngsten Kursrückgang von 48 Prozent im Dezember 2023 auf 16 Prozent gesunken. Ein weiterer Rückgang dieser Gewinnmargen könnte notwendig sein, um einen offiziellen Boden für den Kurs zu markieren.
Vor kurzem fiel der Inter-Exchange Flow Pulse (IFP) zum ersten Mal seit August 2021 unter seinen 90-Tage-Durchschnitt. Dies deutet auf eine Unterbrechung der Bitcoin Zuflüsse an die Derivatebörsen hin, was häufig ein Zeichen von Vorsicht ist und historisch gesehen Bärenmärkten oder Kurskorrekturen vorausging.
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