Ein Jahr vor dem mit Spannung erwarteten Bitcoin Halving diskutieren Expertinnen und Experten der Kryptobranche die möglichen Auswirkungen auf den Markt.
Im folgenden Beitrag geht BeInCrypto näher auf die Feinheiten des Halvings ein. Dazu gehört auch, welche Bedeutung diese für die Miner und welche Auswirkungen es auf das gesamte Kryptowährungsökosystem hat.
Bitcoin Halving: Darum gehts
Das Halving ist ein grundlegender Mechanismus des Bitcoin Protokolls. Alle 210.000 Blöcke, etwa alle vier Jahre, halbieren sich die Mining Belohnungen. Dies dient zwei Zwecken: Zum einen wird damit die Inflationsrate von Bitcoin kontrolliert und die Knappheit von Edelmetallen, wie Gold, nachgeahmt. Zum anderen bewirkt der Mechanismus eine berechenbare Verknappung der Ausgabe neuer BTC.
Hauptziel des Halvings bleibt es allerdings, ein deflationäres Umfeld für Bitcoin zu schaffen. Dadurch soll der Wert im Laufe der Zeit erhalten bleiben und der digitale Vermögenswert so als attraktives Wertaufbewahrungsmittel dienen. Folglich ist dieser Mechanismus eine entscheidende Komponente der langfristigen wirtschaftlichen Nachhaltigkeit von Bitcoin.
Bis jetzt übte jedes Halving, aufgrund der Angebotsverknappung, erheblichen Einfluss auf den Bitcoin Kurs aus. So stieg der Kurs nach den Ereignissen 2012, 2016 und 2020 stark an. Nicht zuletzt, weil die Marktteilnehmer:innen darauf spekulierten.
Derzeit liegen die Mining Belohnungen bei 6,25 BTC pro Block. Nach dem voraussichtlich 2024 stattfindenden Halving werden die Belohnungen auf 3,125 BTC pro Block sinken. Während die Angebotsausgabe also sinkt, steigt die Nachfrage weiter und genau deswegen rechnen Anleger:innen mit steigenden Kursen.
Allerdings ist die Performance in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Verschiedene Faktoren, wie die Marktstimmung, regulatorische Entwicklungen und makroökonomische Trends können den Kursverlauf erheblich beeinflussen.
Daher sollten die Marktteilnehmer:innen das bevorstehende Halving mit einem gut kalkulierten Risiko antizipieren. Es ist wichtig, sowohl die historische Bedeutung als auch die aktuelle Marktsituation zu berücksichtigen.
Historische Entwicklung des BTC Kurses
Der Einschätzung von Experten und Expertinnen zufolge könnte das Halving, wie auch in der Vergangenheit, zu einem erheblichen Preisanstieg für Bitcoin führen. Allerdings sind Faktoren, wie die globale Wirtschaftslage, regulatorische Entwicklungen und die Strategien institutioneller Anleger:innen, nicht außer Acht zu lassen.
Infolge des Ereignisses 2012 stieg der Bitcoin Kurs von etwa 11 US-Dollar im November auf ein Allzeithoch von etwa 1.100 USD im November des Folgejahres – ein bemerkenswerter Anstieg.
Damals war Bitcoin noch ein relativ neues Konzept und der Markt wurde primär von “kleinen” Anlegenden und Early Adopters angetrieben. Diese Gruppen erkannten das Potenzial der dezentralen Währung erstaunlich früh.
Nach dem Halving 2016 stieg der Bitcoin Kurs von etwa 650 USD im Juli auf fast 20.000 USD im Dezember 2017. Die Marktstimmung war in dieser Zeit überwiegend positiv. Dies war auf die erhöhte Aufmerksamkeit der Mainstream-Medien, vermehrte Initial Coin Offerings (ICOs) und den Einstieg institutioneller Anleger:innen zurückzuführen.
Dennoch verunsicherten regulatorische Entwicklungen, darunter das harte Durchgreifen gegen ICOs und Versuche, strengere Regeln für Kryptobörsen, den Markt. Daraufhin stieg auch die Volatilität des Vermögenwertes deutlich an.
Im Jahr 2020 stieg der Kurs infolge des Halvings von etwa 9.000 USD im Mai auf ein Allzeithoch von ca. 69.000 USD im November 2021. Die Preisentwicklung 2020 war vor allem durch ein erhöhtes institutionelles Interesse gekennzeichnet. Damals traten große Unternehmen und Investmentfonds dem Kryptomarkt bei.
Auch die COVID-19 Pandemie beeinflusste die Marktstimmung erheblich. Der globale Wirtschaftsabschwung sowie die beispiellosen fiskalischen Stimulierungsmaßnahmen ließen Bedenken über eine mögliche Inflation aufkommen. Infolgedessen stieg die Nachfrage nach Bitcoin als digitales Wertaufbewahrungsmittel.
Vor allem institutionelle Anleger:innen üben einen erheblichen Einfluss auf den Markt aus. Ihre Reaktion auf das Halving kann nicht nur den Bitcoin Kurs, sondern auch den gesamten Kryptomarkt steuern.
Dies wird vor allem am Beispiel 2020 deutlich, als das wachsende Interesse institutioneller Anleger:innen den Preis in die Höhe trieb.
Was bedeutet das Bitcoin Halving für die Miner?
Das bevorstehende Halving reduziert die Mining Belohnungen um 50 %, was einen erheblichen finanziellen Druck auf die Miner ausübt. Eventuell sind sie also dazu gezwungen, den Betrieb entsprechend anzupassen, um weiterhin profitabel zu arbeiten.
Beispielsweise könnten sie sich dazu entschließen, ihr Equipment aufzurüsten, also in energieeffizientere und leistungsfähigere Hardware zu investieren. Dadurch würden Energieverbrauch sowie Betriebskosten gesenkt, während die Chancen, erfolgreich neue Blöcke zu minen und Belohnungen zu erhalten, steigen.
Allerdings treffen die damit verbundenen Kosten kleinere Miner eventuell unverhältnismäßig stark. Oftmals verfügen diese nicht über die finanziellen Mittel, um mit größeren, gut finanzierten Mining Pools zu konkurrieren.
Diese Gruppe könnte also dazu gezwungen sein, aus dem Markt auszutreten oder sich mit größeren Mining-Betrieben zusammenzuschließen. Dadurch würden Ressourcen geteilt und Risiken gemindert.
Allerdings führt ein solches Szenario auch zwangsläufig zu einer stärkeren Zentralisierung des Minings. Ein zunehmend großer Anteil der Mining Leistung würde schließlich von einigen wenigen großen Mining Pools kontrolliert. Dies wiederum stellt ein potenzielles Risiko für die Sicherheit und Widerstandsfähigkeit des Netzwerks dar, denn es wird anfälliger für Angriffe oder Manipulationen.
Dadurch würde letzten Endes eines der Kernprinzipien von Bitcoin, die Dezentralisierung, bedroht.
Zudem könnte das Halving zu einer weltweiten Umsiedlung der Miner führen. Diese suchen nämlich stets nach Standorten mit möglichst niedrigen Energiekosten und günstigen regulatorischen Rahmenbedingungen. Da nur einige wenige Regionen diese Bedingungen bieten, könnte eine Zentralisierung auf geografischer Ebene die Folge sein.
Weitere Auswirkungen auf den Kryptomarkt
Höchstwahrscheinlich wird das bevorstehende Bitcoin Halving weitreichendere Auswirkungen auf den gesamten Kryptowährungsmarkt haben. Aufgrund sinkender Mining Belohnungen könnten Investierende und Miner ihre Aufmerksamkeit auf Altcoins richten. Diese bieten eventuell höhere Belohnungen, effizientere Konsensmechanismen oder einzigartige Wertangebote für bestimmte Anwendungsfälle oder Branchen.
Demnach könnte das Interesse an Altcoins und deren Akzeptanz ansteigen, was sich auf Kurse, Marktkapitalisierung und allgemeine die Bedeutung des Blockchain Ökosystems auswirken würde.
Vielleicht entscheiden Anlegende sich also dazu, ihre Portfolios mit Kryptowährungen zu diversifizieren, die weniger anfällig für die Auswirkungen von Halving Ereignissen sind. Dazu gehören vor allem Kryptowährungen mit Proof of Stake (PoS)-Konsensmechanismen. Solche Netzwerke sind weder für Token Verteilung noch für Sicherheit auf Mining angewiesen.
Abgesehen davon könnte das Halving als Katalysator für technologische Innovationen in der Blockchain Industrie dienen. Entwickler und Forscher könnten neue Wege zur Mining Optimierung, Verringerung des Energieverbrauchs und Verbesserung der Transaktionsverarbeitungsfunktionen erforschen.
Möglicherweise entstünden dadurch neue Konsensmechanismen, Layer 2 Skalierungslösungen und Blockchain Architekturen. Diese wiederum könnten dabei helfen, die derzeitigen Grenzen bestehender Netzwerke, einschließlich Bitcoin, zu überwinden.
Darüber hinaus lenkt das Halving womöglich die Aufmerksamkeit auf die langfristige Nachhaltigkeit von Proof of Work Netzwerken (PoW). Die Branche würde dazu ermutigt, nachhaltigere und effizientere Technologien einzusetzen.
Bitcoin Halving 2024: Eine Kurs Prognose
In Vorbereitung auf das Halving sollten Marktteilnehmer:innen das Ereignis genau beobachten und ihre Strategien entsprechend anpassen.
Viele Anleger:innen erwarten einen Aufwärtstrend ähnlich den vergangenen Events, bei denen der Bitcoin Kurs neue Allzeithochs erreichte. Dieser Optimismus ist auf verschiedene Gegebenheiten zurückzuführen. Darunter die zunehmende Akzeptanz von Kryptowährungen, das wachsende institutionelle Interesse und die Wahrnehmung von BTC als Absicherung gegen globale wirtschaftliche Unsicherheiten.
Allerdings könnten einige Faktoren die Marktstimmung rund ums Halving 2024 beeinträchtigen und zu Unsicherheit sowie Volatilität auf dem Markt führen. Regulatorische Entwicklungen, wie strengere Regeln für Kryptobörsen und Wallets oder die Einführung digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) sind nur einige Beispiele. Ferner könnte die Wahrnehmung der Investierenden hinsichtlich des langfristigen Wertversprechens von Bitcoin beeinflusst werden. Hier sind zunehmende Umweltbedenken im Zusammenhang mit Bitcoin Mining und das Aufkommen energieeffizienterer Kryptowährungen das Stichwort.
Zu guter Letzt werden institutionelle Anleger:innen eine entscheidende Rolle in Sachen Marktstimmung während des Halvings 2024 spielen. Sie sammeln weiterhin Ressourcen, um in Kryptowährungen zu investieren. Diese signifikanten Summen werden das Halving und den Bitcoin Kurs sowie den gesamten Kryptowährungsmarkt erheblich beeinflussen.
Jedoch hängen ihre Bitcoin Investitionen von dem Verhältnis zwischen Gewinnaussichten und bestehenden Risiken ab. Diese wiederum definieren sich durch regulatorische Änderungen und, natürlich, konkurrierende Altcoins.
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