Skydance-CEO David Ellison sagt, dass die Fusion von Paramount und Warner das Unternehmen bereit macht, in jedem Geschäftsbereich erfolgreich zu sein. Allerdings startet die kombinierte Gruppe mit etwa 79 Milliarden USD Schulden und strebt an, die Verschuldung auf das Dreifache zu senken.
Die Verschuldung liegt laut dem CNBC-Moderator David Faber fast beim Siebenfachen des Gewinns. Dennoch basiert der Plan, diese zu senken, auf Synergien in Höhe von 6 Milliarden USD, also Einsparungen durch die Zusammenlegung der beiden Unternehmen.
Können die 6 Milliarden USD Synergien von Paramount-Warner die Schulden ausgleichen?
Ellison sprach diese Woche in der Sendung „Squawk Box” von CNBC, nachdem Paramount die Übernahme von Warner Bros. Discovery (WBD) im Wert von 110 Milliarden USD abgeschlossen hatte. Das neue gemeinsame Unternehmen heißt jetzt Skydance.
„Wir sind so aufgestellt, dass wir in jedem Bereich, in dem wir tätig sind, gewinnen werden.”
Dies sagte David Ellison, Vorsitzender und CEO von Skydance, gegenüber CNBC.
Skydance Co-CEO Ynon Kreiz sagte, dass die Einsparungen die Bereiche Technologie, Marketing, Immobilien und Personal betreffen, wobei der Arbeitsbereich den kleinsten Anteil ausmacht.
Zudem plant die Geschäftsführung, diese Einsparungen innerhalb von drei Jahren zu erreichen und bis 2030 einen freien Cashflow von 10 Milliarden USD zu erzielen.
Kreiz nannte ein Pro-forma-EBITDA von 12 Milliarden USD für das nächste Jahr. Damit ist der kombinierte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen gemeint.
Im Gegensatz dazu setzte Ellison das Verhältnis von Schulden zum EBITDA in einem früheren CNBC-Interview in einer SEC-Einreichung bei 4,3. Diese Zahl basiert auf einem EBITDA von 18 Milliarden USD, das die geplanten 6 Milliarden USD Einsparungen einschließt.
Unterdessen schätzte Faber die jährlichen Zinskosten auf 6 Milliarden USD und die Dividende auf 800 Millionen USD.
Ist Skydance eine Wachstumsstory oder ein Sparprogramm?
Kreiz wies die Bezeichnung als Sparprogramm zurück und bezeichnete den Plan als grundlegende Erneuerung der Arbeitsweise beider Unternehmen. Außerdem wies er auf ein mittleres einstelliges Umsatzwachstum pro Jahr in den nächsten drei Jahren hin.
Bei Mattel kündigte das Unternehmen jedoch im Juli 2018 an, 2.200 Stellen zu streichen, das entspricht 22% des nicht-produzierenden Personals, wie Fortune berichtete. Kreiz war im April desselben Jahres CEO geworden.
Faber fragte Kreiz, ob auch hier ein ähnlicher Ansatz nötig sei. Kreiz sagte, dass die Integration bereits laufe, er nannte jedoch keine konkrete Zahl für Stellenstreichungen.
Ellison verwies zudem auf mehr als 200 Millionen Streaming-Abonnenten und einen Marktanteil von 12% an der Fernsehsehzeit, was der zweithöchste Wert nach YouTube ist.
Der Rückzahlungsplan hängt vom Umsatzwachstum und den realisierten Einsparungen ab, während Ellison selbst auf den Rückgang des Kabelgeschäfts hingewiesen hat. Die Aktie von Paramount notierte Ende September nahe eines Mehrjahrestiefs.
