Der größte Börsengang aller Zeiten, ein Unternehmen aus dem Speicherbereich mit einem Plus von 277% im laufenden Jahr und eine Ethereum-Treasury, die bald 5% des Umlaufangebots hält — diese Themen bestimmen dieses Quartal. Diese 5 Unternehmen aus den Bereichen KI und Krypto sorgen für die Narrative, die Investoren bis Dezember beobachten werden.
1. Anthropic
Anthropic, das Unternehmen hinter Claude AI, hat in den USA einen Antrag für einen Börsengang gestellt, nachdem die letzte Finanzierungsrunde den Wert auf 965 Milliarden USD festgelegt hatte. Im aktuellen Prospekt erhalten Investoren erstmals Einblick in die Zahlen des Unternehmens.
- Der Umsatz soll sich bis Ende 2025 um das Zwölffache auf fast 4,6 Milliarden USD erhöhen.
- Der Nettoverlust steigt ebenfalls, und zwar auf 42 Milliarden USD.
- Das Unternehmen plant, in den nächsten 10 Jahren 518 Milliarden USD in Computer-Infrastruktur zu investieren.
- Ein Viertel des Umsatzes stammt nur von zwei nicht bekannten Kunden.
Anthropic wird voraussichtlich der größte und am stärksten erwartete Börsengang der Börsengeschichte sein. Die Risiken sind jedoch nicht zu übersehen. Das gesamte finanzielle Narrativ des Unternehmens hängt davon ab, wie sich KI in den nächsten 10 Jahren entwickelt und wie diese Entwicklung wahrgenommen wird.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan und Citi sind an diesem Deal beteiligt. Die angestrebte Bewertung liegt bei rund 2 Bio. USD. Damit würde Anthropic die 1,77 Bio. USD, mit denen SpaceX im Juni an die Börse ging, als größten Börsengang aller Zeiten ablösen.
2. Micron Technology
- Marktführer beim KI-Speicher: Micron ist der einzige US-Hersteller von High-Bandwidth Memory (HBM), einem wichtigen Bauteil für KI-Beschleuniger.
- Starkes Kursmomentum: Die Micron-Aktie hat im Jahr 2026 etwa 277% zugelegt. Damit gehört sie zu den stärksten KI-Investitionen des Jahres.
- Wachstum beschleunigt sich weiter: Der Umsatz im Fiskalquartal Q4 erreichte einen Rekordwert von 54,23 Milliarden USD, während der DRAM-Umsatz um 343% auf 39,8 Milliarden USD stieg.
- Wichtige Ereignisse stehen bevor: Am 9. Dezember beginnen Rückkäufe, der nächste Quartalsbericht von Micron wird für Mitte bis Ende Dezember erwartet.
Auch an der Wall Street ist die Stimmung zunehmend bullisch.
D.A. Davidson hat das Kursziel auf 2.100 USD erhöht, Rosenblatt auf 1.900 USD, Barclays bleibt bei 2.000 USD.
Goldman Sachs bleibt vorsichtiger und hebt das Ziel auf 1.250 USD an, behält aber eine Halten-Empfehlung. Die breite Spanne der Prognosen zeigt, dass die Erwartungen bereits hoch sind, was den nächsten Quartalsbericht von Micron besonders wichtig macht.
3. Nvidia
- Wegweiser in Sachen KI: Nvidia liefert die Beschleuniger, die einen Großteil des KI-Ausbaus ermöglichen. Die Geschäftszahlen von Nvidia gelten oft als Stimmungsbarometer für den gesamten Sektor.
- Neues Rekordhoch: Die Aktie erreichte am 2. Oktober ein intraday Rekordhoch von etwa 237,83 USD und schloss bei 233,95 USD — ein Plus von rund 25% im Jahr 2026.
- Großes Quartal erwartet: Für das dritte Geschäftsquartal werden die Zahlen am 17. November erwartet, Nvidia prognostiziert einen Umsatz von etwa 108 Milliarden USD.
- Wall Street sieht weiter Potenzial: Alle beobachteten Analysten stufen Nvidia als Kauf ein. Die Kursziele reichen von 275 USD bis 400 USD.
Auch für Nvidia sind die Experten an der Wall Street sehr bullisch. Bernstein setzt das höchste Ziel bei 400 USD, gefolgt von Rosenblatt mit 390 USD. Cantor Fitzgerald und Bank of America sehen 350 USD, andere große Unternehmen liegen zwischen 300 und 325 USD.
Selbst Barclays, der vorsichtigste der bullischen Analysten, gibt ein Ziel von 275 USD an — das zeigt, dass noch weiteres Potenzial erwartet wird. Da Nvidia sich bereits nahe am Rekordhoch befindet, wird der Quartalsbericht im November zeigen, ob das Wachstum mit den hohen Erwartungen mithalten kann.
4. Blockchain.com
- Börsengang soll noch vor Jahresende erfolgen: Blockchain.com hat im Mai eine vertrauliche S-1 bei der SEC eingereicht und strebt eine öffentliche Listung bis Ende 2026 an.
- Bewertung zwischen 4 Milliarden und 6 Milliarden USD: Bloomberg berichtet, dass das Unternehmen rund 500 Millionen USD einwerben möchte.
- Eine deutliche Neubewertung: Die angestrebte Bewertung liegt damit deutlich unter dem Wert von 14 Milliarden USD, den Blockchain.com im Jahr 2022 erreichte.
- Testfall für Krypto-Börsengänge: Das Debüt von Blockchain.com könnte zeigen, ob die öffentlichen Märkte nach mehreren schwachen Krypto-Listings im Jahr 2025 bereit sind, ein weiteres großes Krypto-Unternehmen zu unterstützen.
Blockchain.com wirbt bei Investoren mit angepassten Gewinnen in den vergangenen drei Jahren. Dies könnte das Unternehmen in einem schwierigen Börsenumfeld hervorheben.
BeInCrypto hat bereits berichtet, dass viele Krypto-Listings im Jahr 2025 unter dem Ausgabekurs lagen. Zudem hat Kraken den eigenen Börsengang auf 2027 verschoben.
Blockchain.com baut zudem sein Kerngeschäft mit Kryptowährungen aus und hat am 23. September eine Vereinbarung mit der NYSE geschlossen, um Nutzern den Zugang zu tokenisierten US-Aktien zu ermöglichen.
5. BitMine Immersion Technologies
- Die größte ETH-Treasury: BitMine ist das weltweit größte Ethereum-Treasury-Unternehmen und kauft seit dem 30. Juni 2025 jede Woche ETH.
- Fast am 5%-Ziel: Der Bestand lag am 27. September über 6 Millionen ETH – das entspricht etwa 4,9% des Angebots und etwa 98% des Weges zum Ziel.
- Staking bringt Einnahmen: Rund 84% der ETH sind gestakt. Die jährlichen Staking-Einnahmen werden auf etwa 358 Millionen USD geschätzt.
- Der wichtigste Auslöser in Q4: BitMine braucht noch etwa 100.000 ETH, um 5% des Angebots zu erreichen. Tom Lee meint, dass dieses Ziel noch vor Jahresende erreicht werden kann.
Die größere Frage ist, was passiert, sobald BitMine das Ziel erreicht hat. Das Unternehmen hat seine ETH-Position vor allem durch die Ausgabe von Aktien aufgebaut, dadurch kann es zu einer Verwässerung für Aktionäre kommen.
Das ist relevant, weil Krypto-Treasury-Aktien dieses Jahr mit dem gleichen Problem zu kämpfen hatten: Nur vier der 20 größten werden aktuell über dem Wert ihrer Bestände gehandelt.
Abonnieren Sie unseren YouTube-Kanal, um Experten-Insights von Führungskräften und Journalisten zu sehen
