Der Ethereum-Kurs ist in der vergangenen Woche um etwa 10 % gefallen, weil die Nachfrage auf der Blockchain deutlich zurückgegangen ist und Zwangsverkäufe zugenommen haben.
Die Entwicklung ist klar ersichtlich: Spot-ETFs verzeichneten seit 17 aufeinanderfolgenden Sessions Nettoabflüsse, die treuesten Halter zogen sich deutlich zurück, und hohe Finanzierungen führten zu weiteren Zwangsverkäufen.
Ethereum Spot-ETF-Nettoabflüsse bestimmen die Lage
Der Ausverkauf begann bei den institutionellen Investoren. Die Nachfrage nach Ethereum-Spot-ETFs ist verschwunden, sodass die Fonds inzwischen seit 17 Sessions hintereinander Nettoabflüsse hinnehmen müssen.
Möchten Sie weitere Einblicke zu Token erhalten? Melden Sie sich hier für den täglichen Krypto-Newsletter von Chefredakteur Harsh Notariya an.
Der letzte Tag mit Nettozuflüssen lag am 8. Mai. Jeder Handelstag seitdem war ein Tag mit Abflüssen, laut aktuellem Bericht flossen ungefähr 52,94 Millionen USD aus den Fonds ab.
Durch diese Serie sanken die gesamten Nettovermögen der ETFs auf etwa 9,96 Milliarden USD. Eine so lange ununterbrochene Serie ist das deutlichste Zeichen für mangelndes institutionelles Interesse an ETH. Wenn die verlässlichsten Käufer wochenlang ausbleiben, reagieren auch andere Halter. Danach kam es auch bei der loyalsten Gruppe an On-Chain-Haltern zu Einbrüchen.
Langfristige Halter reduzieren ihre Käufe drastisch
Die geduldigsten Halter folgten den institutionellen Investoren. Der von Glassnode veröffentlichte „Hodler Net Position Change” misst die monatliche Veränderung des Bestands an Coins, die älter als 155 Tage sind. Bis Anfang Juni nahm dieser Wert noch zu.
Am 1. Juni, also am Monatsanfang, lag der Wert bei 339.222 ETH. Am 3. Juni fiel er auf 68.470 ETH, möglicherweise weil erwartet wurde, dass die NFT-Nachfrage zurückkehrt.
Das bedeutet einen Rückgang von etwa 80 % innerhalb von zwei Tagen. Selbst die loyalsten Halter haben ihre Käufe stark reduziert und damit eine wichtige Nachfragequelle vom Markt abgezogen.
Da sich sowohl institutionelle Investoren als auch Hodler zurückzogen, entstand Spielraum für den Einsatz von Hebel, was zu weiteren Verlusten führte.
Funding Rates steigen sprunghaft, Liquidationen häufen sich
Wegen der schwachen Nachfrage an den Spotmärkten stützte sich der Markt zunehmend auf gehebelte Positionen. CryptoQuant berichtete, dass die Funding Rates für Ethereum auf Binance auf den höchsten Stand seit Anfang 2026 gestiegen sind.
Die Funding Rate ist die regelmäßige Zahlung zwischen Tradern, die Long- und Short-Perpetual-Futures halten. Ein hoher positiver Wert bedeutet, dass sich viele Long-Positionen im Markt befinden, die bezahlen müssen, um ihre Positionen aufrechtzuerhalten. CryptoQuant warnte, dass diese Konstellation das Risiko von Long-Liquidationen erhöht, weil zudem der Bitcoin-Kurs nachgegeben hat. Dieses Risiko realisierte sich schnell.
In den letzten 24 Stunden wurden rund 368,63 Millionen USD an Long-Positionen in Ethereum zwangsgeschlossen. Insgesamt wurden damit rund 1,61 Milliarden USD im gesamten Krypto-Markt liquidiert.
Da die Nachfrage fehlte und Zwangsverkäufe einsetzten, zeigt der Chart deutlich, wo der größte Schaden entstand.
Wichtige Ethereum-Kursmarken nach dem Einbruch
Der Ethereum-Chart macht den Kursverfall deutlich. Am 2. Juni brach der Kurs, und die Unterstützungslinie eines umgekehrten Tassen-Henkel-Musters wurde unterschritten.
Ein umgekehrtes Tassen-Henkel-Muster ist ein bärisches Umkehrmuster, das durch eine runde Spitze mit kleinem Henkel beschrieben wird. Bricht die Unterstützung nach unten, ergibt sich ein Kursziel nach unten, das anhand der Höhe des Musters gemessen wird. Der berechnete Rückgang beträgt ungefähr 21 %.
Dieses bärische Ziel liegt bei etwa 1.550 USD. Aktuell notiert ETH nach dem Einbruch um 1.795 USD, wobei ein langer unterer Docht zeigt, dass wieder Käufer eingestiegen sind.
Das Chartbild bleibt bärisch entlang des Ausbruchspfades. Ein weiterer Rückgang um etwa 5 % unter die 1.714 USD könnte den Weg in Richtung 1.550 USD öffnen.
Um eine Wende zu schaffen, muss ETH zunächst 1.893 USD und danach 2.004 USD wieder erreichen. Ein Anstieg über 2.004 USD würde die meisten der aktuellen Verluste ausgleichen.
Allerdings bleibt das Verkaufsvolumen weiterhin stabil, daher dürfte die Schwäche anhalten, bis Käufer wieder 1.893 USD zurückerobern. Momentan trennt 1.714 USD einen möglichen Rückgang in Richtung 1.550 USD von einer Erholungsbewegung zurück zum Bereich um 2.000 USD.
