Die Microsoft-Aktie (MSFT) fiel am 15. Mai um 0,42 % auf 422,07 USD. Der Rückgang erfolgte, nachdem der Trust der Bill & Melinda Gates Foundation seinen gesamten Bestand an MSFT-Aktien für 3,2 Milliarden USD verkauft hatte.
Die genannte Summe verdeckt, dass es sich um eine geplante Maßnahme handelt. Der Trust hielt die Position fast drei Jahre. Das Geld dient der Finanzierung von Fördermitteln und bereitet das Stiftungsvermögen auf das geplante Ende im Jahr 2045 vor.
Warum die Gates Foundation Microsoft-Aktien verkauft hat
Zum Zeitpunkt dieses Textes wurde die MSFT-Aktie zu 422,07 USD gehandelt, während die Bärenstimmung nach dem Verkauf der letzten Microsoft-Aktien durch die Gates Foundation anhielt.
Allerdings ist der Verkauf liquiditätsgetrieben und stellt keinen bärischen Ausblick auf Microsoft dar. Die Stiftung hat sich öffentlich dazu verpflichtet, die jährlichen Fördermittel bis 2026 auf 9 Milliarden USD zu erhöhen.
Bill Gates hat angekündigt, das gesamte Stiftungsvermögen bis 2045 abzuwickeln. Der Verkauf der konzentrierten MSFT-Beteiligung ist der direkteste Weg, dieses Ziel zu erreichen.
Microsoft war jahrzehntelang das Kernstück im Portfolio des Trust, weil Gates über Jahre hinweg Milliarden an persönlichen Aktien gespendet hat. Die Position war am größten, sodass jeder Abbau mit einer Reduzierung von MSFT beginnt.
„Die Bill & Melinda Gates Foundation hat ihre Microsoft-Aktien nicht am offenen Markt gekauft. Die gesamte Position entstand durch direkte Schenkungen von Microsoft-Aktien aus Bill Gates’ persönlichem Vermögen über viele Jahre. Als Stiftung zahlt sie eine kleine Steuer, dies ist aber nicht die typische Kapitalertragssteuer. Der Verkauf ihrer Microsoft-Aktien unterliegt einer Bundes-Excise-Steuer in Höhe von 1,39 % auf die Netto-Kapitalgewinne”, bemerkte ein Nutzer hier.
Ackman steigt ein: Verkäufer behalten dennoch die Oberhand
Investor Bill Ackman gab am selben Tag bekannt, dass er 5,65 Millionen Microsoft-Aktien erworben hat. Pershing Square Capital Management bewertet diese Position mit fast 2,3 Milliarden USD.
„In unserem 13F-Bericht, den wir später heute einreichen, werden wir eine neue Position in Microsoft offenlegen, einem Unternehmen, das wir seit vielen Jahren beobachten und das nun zu einer sehr attraktiven Bewertung angeboten wird.” Dies teilte Ackman in einem Beitrag mit.
Ackman sieht seinen Kauf als Investition in die Bewertung von Microsofts KI-Bereich, nachdem die Cloud-Ankündigung von OpenAI im Februar die Aktienkurse belastet hatte. Er schätzt seinen Einstiegskurs auf das 21-Fache der erwarteten Gewinne, was deutlich unter dem jüngsten Durchschnitt liegt.
Die mehrmonatige Akkumulation von 5,65 Millionen Aktien durch Pershing Square deckt nur einen Teil des Ausstiegs des Trusts von 7,7 Millionen Aktien ab. Das zusätzliche Angebot belastete dennoch den Handel, trotz des bullischen Gegen-Narrativs.
Größeres Bild für Microsoft
MSFT bleibt eine treibende Kraft für die breitere S&P 500 Rallye. Zudem stärkt der separate 9,7 Milliarden USD-Deal mit IREN das Sentiment rund um die KI-Datacenter-Nachfrage.
Die Partnerschaft der Londoner Börse mit Microsoft eröffnet eine weitere Einnahmequelle. Ob der aktuelle Rücksetzer als günstiger Einstiegszeitpunkt oder als Warnsignal gilt, bleibt bis zur nächsten Ergebnisveröffentlichung offen.
