MicroStrategy sammelte im August 3,28 Milliarden USD ein, indem das Unternehmen eigene Aktien verkaufte. Das Geld wurde jedoch nicht für Bitcoin (BTC) genutzt.
Das Unternehmen kaufte stattdessen US-Dollar und wird den Monat daher mit mehr Bargeld, weniger Coins und einer höheren Dividendenzahlung abschließen.
Was MicroStrategy mit dem Geld statt Bitcoin gemacht hat
Vier wöchentliche Berichte zeigen, dass MicroStrategy im August bisher 31,3 Millionen Aktien verkauft hat. Kein einziger Dollar wurde in Bitcoin investiert.
Das Bargeld wurde auf zwei Konten verteilt:
- Die USD-Reserve stieg von 4,0 Milliarden auf 5,10 Milliarden USD.
- Ein ganz neuer Posten namens USD Cash umfasst weitere 1,59 Milliarden USD.
Insgesamt liegen 6,69 Milliarden USD in US-Dollar bereit. Die Reserve ist speziell dafür vorgesehen, Dividenden und Zinsen auszugleichen. USD Cash kann jedoch flexibler verwendet werden.
„ein separat ausgewiesener Pool an US-Dollar-Liquidität, den das Unternehmen für künftige Zwecke als Bitcoin-Treasury-Unternehmen vorhalten kann, was unter anderem den Erwerb von Bitcoin einschließen kann…“, heißt es in der aktuellen Strategy-Mitteilung.
Das Geld für einen möglichen Kauf steht also bereit und ist dokumentiert. Das Unternehmen hat es nur bisher nicht genutzt.
Die Verkäufe begannen im Juni und hielten an
MicroStrategy kaufte zuletzt am 22. Juni Bitcoin. Das Unternehmen nahm 520 Coins zum Preis von 67.068 USD je Coin auf.
Seit diesem Tag hat MicroStrategy 6.916 Coins verkauft und keine neuen gekauft. Zwei dieser Verkäufe fanden im August statt und bewegten 3.328 BTC zu je etwa 64.000 USD.
Sehen Sie sich nun das Timing an. Bitcoin wird laut BeInCrypto-Daten aktuell bei etwa 78.457 USD gehandelt, nach einem Anstieg von 22% in sieben Tagen. Der Durchschnittspreis bei Strategy liegt bei 75.385 USD je Coin.
Das Unternehmen hat also zu einem niedrigen Kurs verkauft und die folgende Rallye verpasst. Die neunwöchige Kaufpause läuft weiter.
Eine für 2025 geplante Bitcoin-Finanzierung wurde zur Rechnung
Nun folgt der entscheidende Punkt. Strategy hat im Juli 2025 STRC-Vorzugsaktien verkauft und damit 2,47 Milliarden USD eingenommen. Das erklärte Ziel für den Erlös war unter anderem der Kauf von Bitcoin.
Die STRC-Aktien bezahlten beim Start 9% Zinsen jährlich, inzwischen sind es 12%. Die Aktien werden aktuell unter ihrem Nennwert von 100 USD gehandelt.
Strategy kauft derzeit diese Aktien günstiger zurück. Im August wurden dafür 458,4 Millionen USD für 4,88 Millionen STRC-Aktien ausgegeben, teilweise finanziert durch Bitcoin-Verkäufe.
Jede zurückgekaufte Aktie senkt künftige Dividendenzahlungen. Diese kritischen Punkte hat Saylor im Bitcoin-Kreditrisikomodell vorgestellt, das in diesem Monat veröffentlicht wurde.
Mehr Bargeld zu beschaffen bleibt einfach. Strategy hat über die bestehenden Programme noch 44,9 Milliarden USD an nicht genutztem Spielraum auf fünf Wertpapieren.
Im September stellt sich eine einfachere Frage: Da Bitcoin nun wieder über dem eigenen Durchschnittspreis liegt, wird Strategy endlich einen Teil der 6,69 Milliarden USD in Coins investieren?
