Retail-Investoren wurden im März zu Verkäufern von Aktien. Allerdings könnten ein saisonales Muster und neue Entwicklungen beim Waffenstillstand die Dynamik im April wieder in Richtung risikoreicher Vermögenswerte verschieben.
Daten von Global Markets Investor zeigen, dass die gesamten Käufe durch Retail-Investoren fast 50% unter den Rekordwerten aus Januar liegen. Wöchentlich sanken die Zuflüsse von Retail-Investoren auf 5,0 Milliarden USD und damit unter dem 12-Monats-Durchschnitt von 6,9 Milliarden USD.
Verkäufe durch Retail-Investoren verbreiten sich über verschiedene Aktiensektoren
Der Rückgang war besonders bei Einzelaktien sichtbar. Dort wurden Retail-Investoren zu Nettoverkäufern und verkauften ungefähr 1,6 Milliarden USD.
Insbesondere Energieaktien standen stark unter Verkaufsdruck und verzeichneten ihre größten wöchentlichen Abflüsse seit Beginn der Aufzeichnungen. Der Rückgang wurde von Schwergewichten wie ExxonMobil, Chevron und Occidental Petroleum angeführt.
Auch Aktien aus dem Speicher-Bereich wurden weiterhin verkauft. Micron und Sandisk zählen zu den meistverkauften Werten der letzten Woche. Der Grund dafür sind wachsende Sorgen, dass Fortschritte bei KI-basierter Datenkomprimierung die künftige Nachfrage nach Speicherprodukten dämpfen könnten.
„Ohne die ‚Magnificent 7‘ waren Privatanleger in allen Sektoren außer Konsumgüter Verkäufern, wobei die Positionierung im Tech-Sektor den negativsten Stand seit sechs Monaten erreichte“, fügt der Beitrag hinzu. „Retail-Investoren verkaufen zunehmend in jede Aufwärtsbewegung.“
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Saisonaler Effekt im April und ein geopolitischer Unsicherheitsfaktor
Trotz der pessimistischen Stimmung spricht die Vergangenheit eher für eine Umkehr. In den vergangenen 25 Jahren erzielte der MSCI World Index im April einen durchschnittlichen Zuwachs von +2,0%, der stärkste Monat im Jahr, mit positiven Renditen in 75% der Fälle.
„Besonders stark wurde dies durch US-Aktien getrieben, die etwa 70% im Index ausmachen. Zudem hat der S&P 500 im Schnitt seit 1928 im April um +1,3% zugelegt, der zweitbeste Monat nach Juli. Dies ist zudem doppelt so hoch wie der durchschnittliche Monatszuwachs von +0,7%. Die Saisonalität begünstigt in diesem Monat die Bullen“, hebt The Kobeissi Letter hervor.
Ein geopolitischer Auslöser sorgt zudem für zusätzliche Dynamik. Neue Nachrichten zu einem Waffenstillstand bewegen bereits die Märkte. Gold und US-Aktien sowie asiatische Aktien verzeichnen eine Rallye, während Öl wegen der Hoffnung auf Entspannung fällt. Auch Bitcoin (BTC) stieg heute wieder über 71.000 USD, da nach den Waffenstillstands-Meldungen die Risikobereitschaft zurückgekehrt ist.
Die Verbindung von extrem bärischer Stimmung bei Retail-Investoren und starken saisonalen Rückenwinden ergibt eine Ausgangslage, bei der jede anhaltende Entspannung eine deutliche Umkehr beim Sentiment mit Blick auf das 2. Quartal auslösen könnte.
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