Der Leiter von Galaxy Research, Alex Thorn, sagte, dass die geplante Fusion von Twenty One Capital (XXI), Strike und Elektron Energy dazu führen werde, dass XXI nach MicroStrategy das zweitwichtigste börsennotierte Bitcoin-Unternehmen werde.
Tether Investments, der Mehrheitsaktionär von XXI, erklärte diese Woche, dass er für die Fusion des Unternehmens mit dem Bitcoin-Finanzdienstleister Strike stimmen werde. Anschließend soll eine Verbindung mit dem Mining-Betreiber Elektron Energy folgen.
Galaxy: XXI ist MicroStrategys engster Konkurrent
XXI hält bereits 43.514 Bitcoin (BTC). Damit ist das Unternehmen nach MicroStrategy der zweitgrößte öffentliche Bitcoin-Halter.
Strike bringt Brokerage, Verwahrung und Bitcoin-gestützte Kredite in mehr als 100 Ländern ein. Gleichzeitig liefert Elektron Energy rund 50 EH/s an Hashrate, das sind ungefähr 5% des Bitcoin-Netzwerks, bei Produktionskosten von angeblich unter 60.000 USD pro Coin.
Im Wochenbericht von Galaxy Research am 1. Mai argumentierte Thorn, dass der kombinierte Konzern etwas hätte, das MicroStrategy fehlt.
„Ein zusammengeführtes XXI/Strike/Elektron wäre vermutlich das strategisch bedeutendste, börsennotierte reine Bitcoin-Unternehmen neben Strategy, und im Gegensatz zu Strategy hätte es signifikante operative Cashflows zusätzlich zu seiner Treasury“, erklärte Thorn .
Verflechtungen und Swan-Klagen belasten den Deal
Galaxy hob Governance-Herausforderungen hervor. Jack Mallers ist sowohl CEO von XXI als auch von Strike, während Tether Mehrheitsbeteiligungen an XXI und Elektron hält.
Thorn sagte, dass das Board wahrscheinlich ein spezielles Komitee, Fairness-Gutachten und eine Abstimmung der Minderheitsaktionäre benötigen werde.
Der Elektron-CEO Raphael Zagury, von Tether für das Präsidentenamt der fusionierten Gesellschaft vorgeschlagen, ist Beklagter in laufenden Swan-Bitcoin-Klagen in Kalifornien und im Vereinigten Königreich.
Swan behauptet, dass Zagury und andere frühere Führungskräfte gemeinsam mit Tether im Jahr 2024 ein Mining-Joint-Venture enteignet haben.
Tether gab auf der Bitcoin 2026 bekannt, dass sie jetzt mehr als 140.000 BTC kontrollieren. Das deutet darauf hin, dass XXI als US-börsennotierter Vertreter einer größeren Onshoring-Initiative dienen könnte.
