Tom Lee von Fundstrat sagt, er würde bei den aktuellen Kursverlusten von KI-Aktien einsteigen und rechnet mit einer Nasdaq-Rallye von 15%. Seine Video-Analyse erschien am Freitag, einen Tag nachdem der technologieorientierte Nasdaq-100 um 6,36% gefallen war und 2,3 Billionen USD an Wert verloren hatte.
Halter von Chip- und KI-Aktien verzeichneten die größten Verluste. Dennoch liegt Lees eigener Granny Shots US Large Cap ETF (GRNY), der viele dieser Aktien hält, in diesem Jahr mit 7,5% im Plus, während der S&P 500 auf 11,7% kommt, wie er erklärte.
Warum sieht Lee den KI-Verkauf als Kaufgelegenheit?
Lee machte für den Kursrückgang Sorgen verantwortlich, dass eine demokratische „blaue Welle” im Kongress die Investitionen in KI ausbremsen könnte.
Er verwies auf den August. Der Nasdaq-100 verlor von 30. Juni bis Anfang August etwa 12%, danach stieg der S&P 500 um 15%, so Lee.
Laut Lee könnten Demokraten Investitionen in Rechenzentren zwar verzögern, aber nicht stoppen. Zudem werde ein geteilter Kongress den Druck des Weißen Hauses auf die US-Notenbank (Fed) verringern, sagte er hier.
„Aber unterm Strich denke ich, dass ich diesen KI-Rücksetzer kaufen würde.”
Bereits am Mittwoch sprach Lee von einer 15% bis 20% Tech-Rallye, noch vor dem Donnerstags-Crash bei KI-Chips. Lee, der auch Vorsitzender bei der Ethereum (ETH) Treasury BitMine ist, nannte den jüngsten Anstieg bei Krypto als Signal für einen Bullenmarkt.
Auch Jack Caffrey, Portfolio-Manager bei JPMorgan Asset Management, bezeichnete den Kursrückgang als normal. Der Nasdaq müsse ein- bis zweimal im Jahr eine Korrektur erleben, sagte er gegenüber CNBC am Freitag.
Unternehmen, mit denen er diese Woche sprach, hätten Auftragsbestände von zwölf bis 24 Monaten gemeldet, so Caffrey. Er nennt das eine langfristige Chance auf Gewinne, in die Investoren investieren können.
Was könnte Lees 15%-Erholung zunichtemachen?
Lees Prognose beruht auf fallenden Anleiherenditen und niedrigeren Ölpreisen. Allerdings zeigten die aktuellen Daten einen gegensätzlichen Trend.
Brent Öl lag am Donnerstag bei rund 98 USD pro Fass. Am Freitag stiegen die US-Beschäftigungszahlen im Oktober um 165.000, erwartet wurden etwa 65.000.
Diese Daten erhöhten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Dezember. Lee hatte argumentiert, die Fed stehe jetzt weniger unter Druck, die Geldpolitik zu straffen.
Caffrey sah das anders. Er sagte noch vor Veröffentlichung der Arbeitsmarktzahlen, die Fed setze den Kurs einer graduellen Straffung fort, und ein starker Bericht würde daran nichts ändern. Die Zahlen für Oktober lagen mit mehr als dem Doppelten über den Erwartungen.
Tech-Analyst Dan Ives hatte nach einem Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen einen Rückgang der Chip-Aktien um 10% bis 12% prognostiziert, wie Stocktwits berichtete. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel allein am Donnerstag um 12,25%.
Der Ausverkauf am Donnerstag betraf zudem mehr als 400 Aktien im S&P 500, nicht nur diejenigen aus dem KI-Bereich, wie Caffrey betonte. Er sagte, dass in vielen Fällen Risikomanager und Margin Calls den Handel bestimmten, nicht die Portfolio-Manager.
Am Freitag erholten sich die Chipwerte wieder. AMD legte nach einem Rückgang von 17% etwa 8% zu.
Am 26. Oktober hatte Lee in seiner Analyse erklärt, der KI-Verkauf gehe zu Ende. Zehn Tage später rutschte der Nasdaq in eine Korrektur. Jim Cramer bezeichnete die Arbeitsmarktdaten vom Freitag als echten Test für die Zwischenwahl-Rallye. Die nächste Zinsentscheidung der Fed erfolgt im Dezember.
