Strategische Bitcoin-Reserve der USA: OKX-Marketingchef über wirtschaftliche Gefahren und Risiken

Bitcoin-Enthusiasten haben lange die Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve als Absicherung gegen Inflation gepriesen, die die Staatsschulden reduzieren und die Position der Vereinigten Staaten als globaler Finanzführer stärken kann.

Ihre Umsetzung könnte jedoch auch mehrere schädliche Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben, mit Konsequenzen, die sich weltweit ausbreiten. BeInKrypto sprach mit Haider Radique, dem Chief Marketing Officer bei OKX Exchange, um die Risiken der Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve zu erläutern.

Strategische Bitcoin-Reserven werden beliebter

Das Konzept einer strategischen Bitcoin-Reserve hat im Laufe der Jahre sowohl in den Vereinigten Staaten als auch weltweit an Popularität gewonnen. 

Eine strategische Reserve ist ein Vorrat an wichtigen Ressourcen, der von der Bundesregierung erworben wird und zur Bewältigung erheblicher Lieferunterbrechungen genutzt werden kann. Viele Krypto-Enthusiasten setzen sich dafür ein, dass Regierungen Bitcoin als strategische Reserve übernehmen.

In den Vereinigten Staaten haben fünfzehn Bundesstaaten bereits Gesetzentwürfe eingeführt oder verabschiedet, um genau dies zu tun. Die republikanische Senatorin von Wyoming, Cynthia Lummis war eine der ersten Politikerinnen, die diese Art von Gesetzgebung auf Bundesebene eingeführt hat.

Lummis fordert das US-Finanzministerium auf, eine Million Bitcoin über fünf Jahre in ihrem vorgeschlagenen BITCOIN Act zu erwerben. Die Bitcoin-Reserve würde mindestens 20 Jahre intakt bleiben.

Länder wie die Schweiz, Russland, Brasilien und Polen haben ebenfalls Schritte in diese Richtung unternommen. Allerdings befürchten mehrere große Akteure der Finanzindustrie intensive wirtschaftliche Instabilität und weitreichende Marktvolatilität, wenn eine strategische Bitcoin-Reserve geschaffen wird. ‭

Diese Befürchtung ist besonders relevant, wenn die Vereinigten Staaten eine solche Reserve einrichten würden, angesichts ihrer Rolle als Hüter des globalen Handels und Herausgeber der Weltreservewährung.

„Auf den ersten Blick scheint die Idee einer Bitcoin-Nationalreserve eine gute zu sein – sie würde als Bestätigung von Bitcoin durch die Vereinigten Staaten dienen und hätte sicherlich das Potenzial, die Märkte kurzfristig zu entfachen.‬‭ Aber wenn man genauer hinsieht, gibt es möglicherweise eine Reihe von Nachteilen, die die‬‭ Branche dazu veranlassen sollten, innezuhalten und über potenzielle negative langfristige Konsequenzen nachzudenken”, sagte Radique zu BeInKrypto.

Zu verstehen, wie eine Reserve funktioniert, ist entscheidend, um die damit verbundenen Risiken zu begreifen. 

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Bitcoin-Vorräte vs. Strategische Bitcoin-Reserve

Mit Donald Trump als neuem US-Präsidenten bereiten sich Bitcoin-Enthusiasten auf eine echte Chance vor, die lang ersehnte Reserve zu schaffen.

Vor zwei Wochen unterzeichnete Trump eine Durchführungsverordnung zur Einrichtung eines nationalen digitalen Vorrats. Die Anordnung forderte die Schaffung einer Arbeitsgruppe, um diese Möglichkeit zu erkunden. Die Gruppe hat bis Juli Zeit, einen Bericht über die Kriterien für einen solchen Vorrat vorzulegen.

Einige Teilnehmer der Krypto-Community waren von diesem Schritt enttäuscht, da die Natur der Anordnung besonders von einer Bitcoin-Reserve abwich. Während das Konzept eines Vorrats von beschlagnahmten Vermögenswerten, die hauptsächlich aus illegalen Aktivitäten stammen, abgeleitet ist, impliziert eine Reserve den Kauf zusätzlicher Bitcoin. 

Die Vereinigten Staaten haben bereits den größten Bitcoin-Vorrat der Welt. Die Bundesregierung hält mindestens 198.800 BTC, die durch staatliche Beschlagnahmungen erworben wurden, derzeit im Wert von etwa 19 Milliarden USD. Länder, die dahinter zurückbleiben, sind China, das Vereinigte Königreich, El Salvador und die Ukraine.

Eine Bitcoin-Reserve hingegen würde den Kauf von mehr Bitcoin erfordern. Lummis schlägt diesen Ansatz in ihrem BITCOIN Act vor. Laut ihrem Plan würde Bitcoin direkt mit dem US-Dollar verknüpft, um die Währung zu stärken. Im Wesentlichen beinhaltet diese Vision ein Währungssystem, in dem Bitcoin eine aktive Rolle übernimmt.

Der dringende Bedarf, eine solch drastische Änderung des aktuellen Währungssystems der Vereinigten Staaten einzuführen, bleibt unklar.

Debatte über die Rolle des Bitcoin als Reserve-Asset

Zurück zur Definition einer strategischen Reserve: Die Bundesregierung kauft diese Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Not. Die meisten Ökonomen verweisen auf die Strategische Erdölreserve als ein wichtiges Beispiel für das Konzept. 

1975 schuf Präsident Gerald Ford die Reserve, als arabische Mitglieder der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) ein Ölembargo gegen die Vereinigten Staaten verhängten, das Schockwellen durch die amerikanische Wirtschaft sandte. 

Die Gesetzgebung verlangte die Lagerung von bis zu einer Milliarde Barrel Erdöl, da seine entscheidende Rolle in der Wirtschaft anerkannt wurde. Ohne Erdöl würde die wirtschaftliche Aktivität zum Erliegen kommen. 

Diese Reserven erfüllen weiterhin einen entscheidenden Zweck. Als Reaktion auf die russische Invasion in der Ukraine griff Präsident Biden kürzlich auf diese Reserven zurück, um den Druck auf die Energiepreise zu mildern.

Andererseits erfüllt Bitcoin keinen entscheidenden Zweck, der eine derartige dringende Lagerung rechtfertigt, noch ist seine Nutzung entscheidend für das Funktionieren der US-Wirtschaft. Seine Rolle als strategisches Asset bleibt weitgehend unklar. 

Darüber hinaus würde der Erwerb großer Mengen an Bitcoin wahrscheinlich zu erheblicher Marktvolatilität führen, anstatt zu wirtschaftlicher Stabilität. Wenn die Vereinigten Staaten große Mengen kaufen würden, würde dies schnell das verfügbare Angebot auf dem Markt reduzieren.

„Wenn die US-Regierung beschließen würde, große Mengen an Bitcoin zu erwerben, würde die kurzfristige Liquidität auf den Märkten eingeschränkt, was massive Volatilität in beide Richtungen zur Folge haben könnte. Wir sollten uns daran erinnern, dass die überwiegende Mehrheit der Bitcoin-Adressen – fast 72 % laut CoinMarketCap – langfristige Inhaber von mehr als einem Jahr sind. Ein massiver Erwerb von Bitcoin könnte daher die Liquidität kurzfristig weiter einschränken”, erklärte Radique.

Diese starken Bewegungen im Bitcoin-Angebot würden auch Investoren beunruhigen.

Auswirkungen auf das Vertrauen in den USD

Wenn die Vereinigten Staaten eine strategische Bitcoin-Reserve schaffen würden, könnten Investoren dies als Signal interpretieren, dass die Bundesregierung den US-Dollar mit dem digitalen Asset statt mit Gold stützen möchte. Mit anderen Worten, die USA würden Signale eines Vertrauensverlusts in das derzeitige dollarbasierte System senden.

In einem kürzlich erschienenen Meinungsartikel nutzte Nic Carter dieses Argument, um sich gegen die Schaffung einer Bitcoin-Reserve auszusprechen.

„Die USA erwägen eine kurzfristige Abkehr vom aktuellen, relativ stabilen Währungssystem und dessen Ersetzung durch einen Währungsstandard, der nicht auf Gold, sondern auf einem hochvolatilen, aufstrebenden Asset basiert, was bei ihren Gläubigern völlige Panik auslösen würde. Meiner Meinung nach, wenn wir auch nur in die Nähe einer Lummis-ähnlichen Reserve kämen, würden die Märkte im Voraus verrückt spielen, und Trump wäre gezwungen, die Politik zurückzuziehen”, sagte er.

Der gleiche Effekt würde eintreten, wenn die Vereinigten Staaten sich entscheiden würden, einen Teil ihrer Bitcoin-Reserven zu verkaufen.

Liquidationsrisiken

Wenn die Vereinigten Staaten zusätzliche Bitcoin kaufen würden, würden sie auch entscheiden, wann sie diese verkaufen.

„Trotz der jüngsten parteiübergreifenden Unterstützung für Krypto im US-amerikanischen politischen System kann sich die Regierungspolitik schnell ändern. Daher könnte die Konzentration großer Mengen an Bitcoin auf der Bilanz eines Landes im Laufe der Zeit ein Liquidationsrisiko darstellen”, sagte Radique zu BeInCrypto.

Frühere Fälle, in denen Regierungen Teile ihrer Bitcoin-Bestände verkauft haben, haben gezeigt, wie solche Aktionen den Markt erheblich beeinflussen können.

„Wir müssen nur auf das letzte Jahr schauen, als die deutsche Regierung rund 50.000 BTC verkaufte, um zu sehen, was ein solcher Schritt für die Märkte bedeuten könnte. Dies wird oft von Kritikern als wesentlicher Nachteil einer strategischen Bitcoin-Reserve angeführt”, fügte Radique hinzu.

Deutschland verkaufte im letzten Juli alle seine Bitcoin-Bestände, um einem Bundesgesetz nachzukommen, das die Liquidation beschlagnahmter digitaler Assets vorschreibt. Der große Bitcoin-Verkauf in kurzer Zeit führte zu einem Rückgang des Bitcoin-Kurses.

Im November trat eine ähnliche Situation in den Vereinigten Staaten auf, als die Regierung über 2 Milliarden USD in Bitcoin an Drittanbieter-Wallets übertrug. Dieser Schritt löste Kursrückgänge aus und weckte Bedenken bei Investoren über mögliche zukünftige Auktionen.

Es würden auch Fragen über die Auswirkungen des Besitzes so großer Mengen an Bitcoin durch die Bundesregierung aufkommen.

Bedenken wegen Zentralisierung

Für viele könnte die Idee einer strategischen Bitcoin-Reserve im Widerspruch zu einem der Kernprinzipien von Bitcoin stehen: der Dezentralisierung.

Diese Philosophie, die im Kern von Bitcoin liegt, stellt sicher, dass keine einzelne Entität das gesamte Netzwerk kontrollieren kann. Wenn jedoch die US-Regierung beginnen würde, Bitcoin in großen Mengen zu erwerben, könnte dies Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung auslösen.

Wenn das US-Finanzministerium einen erheblichen Teil des Bitcoin-Angebots kontrollieren würde, könnte es den Markt beeinflussen. Eine solche Kontrolle könnte es der Regierung ermöglichen, die Bitcoin-Kurse zu beeinflussen, was gegen seine dezentrale Natur verstößt.

Überregulierungsrisiken entstehen auch, da die institutionelle Akzeptanz digitaler Assets im öffentlichen und privaten Sektor zunimmt.

„Es ist unsere kollektive Verantwortung als Bitcoiner, für diese Technologie zu werben, damit sie so zugänglich wie möglich bleibt und gleichzeitig ihre ursprüngliche Philosophie und Peer-to-Peer-Nutzung bewahrt”, sagte Radique.

Da die Debatte über die Einführung einer strategischen Bitcoin-Reserve weitergeht, wird ein maßvoller Ansatz ihrer Umsetzung zugutekommen.

Der Fall für Geduld

Ein beruhigender Aspekt dieser laufenden Debatte ist das Verständnis, dass es nicht notwendig ist, den Prozess zu beschleunigen. Da Bitcoin keine wesentliche Ware für das ordnungsgemäße Funktionieren der US-Wirtschaft ist, hat die Einrichtung einer strategischen Reserve keine unmittelbare Priorität.

Bitcoin existiert seit weniger als zwei Jahrzehnten. Dem Markt mehr Zeit zu geben, sich zu entwickeln, verringert auch die Volatilität des Assets auf lange Sicht.

„Bitcoin hat sich in bemerkenswert kurzer Zeit von einer wenig bekannten Cypherpunk-Erfindung zu einem globalen kulturellen Phänomen und zugänglichen, institutionalisierten Asset entwickelt”, erklärte Radique.

Indem man einen abwartenden Ansatz verfolgt, könnte sich Bitcoin zu einem zuverlässigeren und liquideren Asset entwickeln, das es der US-Regierung in Zukunft ermöglicht, es in ihre Portfolios aufzunehmen.