Ein heißerer als erwarteter Verbraucherpreisindex (CPI) aus den USA hat am Dienstag innerhalb von fünf Minuten etwa 200 Millionen USD an gehebelten Krypto-Investitionen ausgelöscht. Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4%, das liegt über den erwarteten 0,23% von Wall Street, wie das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtet, und sowohl der Bitcoin-Kurs (BTC) als auch Gold sind gefallen.
Trader hatten bereits mit einer Wahrscheinlichkeit von 84% eine Zinserhöhung der US-Notenbank (Fed) im Dezember eingepreist, wie BeInCrypto am Dienstag zuvor berichtete. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie nicht berücksichtigt, blieb den dritten Monat in Folge bei 0,3%. Das führt für Halter von Anleihen, Aktien, Gold und Bitcoin zu höheren Kreditkosten.
Wie haben Bitcoin und Gold auf den CPI-Bericht reagiert?
Der Bitcoin-Kurs schwankte auf Binance in den fünf Minuten nach Veröffentlichung um 8:30 Uhr ET zwischen 74.770 USD und 73.525 USD. Zum Ende dieses Zeitfensters schloss er nahe 73.709 USD, ein Minus von 0,9%, und lag um 8:36 Uhr ET bei etwa 73.918 USD.
Die Verluste betrafen vor allem Long-Positionen, das heißt Investitionen auf steigende Kurse mit geliehenem Geld. Etwa 200 Millionen USD solcher Positionen wurden in den fünf Minuten nach Veröffentlichung liquidiert, was bedeutet, dass die Börsen sie angesichts der Verluste zwangsweise geschlossen haben.
Spot-Gold fiel im gleichen Zeitraum um 0,6% auf rund 4.048 USD je Unze, nachdem es zuvor 4.040 USD erreicht hatte, laut OANDA-Daten. Bis 8:36 Uhr ET hielt sich der Kurs nahe diesem Niveau.
Der Zusammenhang führt über die Fed. Die Fed erhöht die Zinsen, um die Preise zu dämpfen, wobei höhere Zinsen die Rendite auf Bargeld und Staatsanleihen anheben, die mit Vermögenswerten wie Gold und Bitcoin konkurrieren, welche keine Zinsen bringen.
BeInCrypto hatte das Risiko bereits am Montag erwähnt, indem berichtet wurde, dass stärkere Inflation die Investitionen auf einen Zinsschritt im Dezember festigen könnte, wie es in der Inflationsvorschau für die laufende Woche hieß. Zudem verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 1,28 Milliarden USD, während die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember stiegen.
Die Fed behielt ihren Leitzins im Oktober bei 3,75% bis 4%, wobei Fed-Vorsitzender Kevin Warsh die strafferen Finanzierungsbedingungen mit der KI-bedingten Nachfrage in Verbindung brachte.
Wo stiegen die Preise im Oktober am stärksten?
Die Lebensmittelpreise stiegen um 0,5%, nachdem sie im September stabil geblieben waren. Lebensmittel im Supermarkt verteuerten sich um 0,4%, Restaurantbesuche um 0,5%.
Energiekosten legten um 0,7% zu, Benzin stieg um 1,0% nach saisonaler Anpassung. Das Benzin lag 37,4% über dem Vorjahr, einem der wenigen jährlichen Werte, die das BLS veröffentlichen konnte.
Wohnkosten, der größte Posten im Index, erhöhten sich um 0,3% nach 0,4% im September. Die Kernpreise waren im Juli um 0,2% gestiegen und im Juni unverändert geblieben.
Jede Bank in der Umfrage vor Veröffentlichung sah die Prognose als zu niedrig an. Die erwarteten Gesamtwerte reichten von Morgan Stanleys 0,19% bis zu Wells Fargos 0,28%, während die Schätzungen für die Kernrate zwischen den Prognosen von Goldman Sachs mit 0,16% und von Jefferies mit 0,24% lagen.
Warum gibt es keine jährliche Inflationsrate?
Das BLS hat keine jährliche Inflationsrate veröffentlicht. Es wurden keine Preise für Oktober 2025 während des Regierungsstillstands 2025 erhoben, daher gibt es keine Vergleichsbasis.
Dadurch liegen die gesamten Aussagen des Berichts nun auf den Monatswerten. Ökonomen hatten jährliche Raten von 3,9% für den Gesamtindex und 2,8% für die Kerninflation erwartet, aber keine davon ist belegbar.
Was könnte die starke Zahl irreführend machen?
Mehrere Zahlen deuten auch in die andere Richtung. Das Wachstum der Energiepreise verlangsamte sich deutlich gegenüber 5,2% im September, und vor saisonaler Anpassung sind die Benzinpreise im Oktober um 0,7% gesunken.
Auch der Bitcoin-Kurs fiel bereits vor Bekanntgabe der Daten. Am Dienstagvormittag lag er laut TradingView knapp bei 75.000 USD und hatte in den 24 Stunden bis Montagmorgen laut BeInCrypto Markets 1,85% verloren.
Wie geht es für die Investitionen auf eine Fed-Zinserhöhung weiter?
Anleihe-Investoren erwartet am gleichen Tag ein zweiter Test. Die Auktion der zehnjährigen US-Anleihe, Teil eines 125 Milliarden USD Treasury-Verkaufs, wird nun unter Einfluss der stärkeren Inflation bewertet.
Die Produzentenpreise folgen am Freitag. Ökonomen schätzen für den bevorzugten Indikator der Fed, die Kernrate beim privaten Verbrauch (PCE), im Oktober 0,23%.
Da eine Jahreszahl fehlt, sind die aktuellen Werte von 0,3% bei der Kerninflation der wichtigste Trend, den die Fed vor ihrer Entscheidung im Dezember hat.
