Fed-Chef Kevin Warsh gibt in dieser Woche zum ersten Mal als Vorsitzender zweimal eine Stellungnahme vor dem Kongress ab. Seine Anhörung fällt zusammen mit der Veröffentlichung wichtiger Bankgewinne und neuer Inflationsdaten.
Durch diese Überschneidung ist es eine der am meisten beachteten Wochen an den Märkten in diesem Jahr.
Warshs Anhörung und Inflationsdaten
Warsh tritt am Dienstag, 14. Juli, vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses auf, wenige Stunden nachdem der Verbraucherpreisindex für Juni veröffentlicht wird. Am Mittwoch folgt dann die Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats, nachdem die Daten des Erzeugerpreisindex erscheinen.
Beide Veröffentlichungen prägen die Sicht der Abgeordneten auf Warshs Haltung zu den Zinssätzen. Die Anhörung erfolgt nach Warshs erster FOMC-Sitzung im Juni, in der signalisiert wurde, dass eine Zinserhöhung möglich ist, falls die Inflation weiterhin hoch bleibt.
Seine Worte kommen zudem, nachdem Ökonomen die Wahrscheinlichkeit für eine Rezession gesenkt, aber ihre Inflationsprognosen angehoben haben. Dadurch hat die Notenbank wenig Spielraum, um die Geldpolitik in diesem Jahr zu lockern. Warsh hat sein Amt nach der letzten FOMC-Sitzung seines Vorgängers übernommen, weshalb er sich nun mit anhaltender Inflation und einem volatilen Energiemarkt auseinandersetzen muss.
Bankgewinne als Test für die Wirtschaftslage
JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs und Citigroup veröffentlichen am Dienstag ihre Ergebnisse. Diese Zahlen geben Investoren erste Hinweise auf die Nachfrage nach Krediten und die Kreditqualität.
Vor allem werden Nettozinsmargen und Rückstellungen für Kreditausfälle im Fokus stehen. Die Berichte erscheinen, nachdem die Banken den jährlichen Stresstest der Fed mit ausreichendem Eigenkapital bestanden haben.
Weitere wichtige Termine in dieser Woche
Morgan Stanley, Johnson & Johnson, ASML und United Airlines veröffentlichen ihre Ergebnisse am Mittwoch. Morgan Stanley gibt dabei einen Einblick ins Investmentbanking, während das Auftragsbuch von ASML die Nachfrage nach KI-Chips zeigen wird.
Taiwan Semiconductor, Netflix, UnitedHealth und GE Aerospace folgen am Donnerstag. Die Zahlen von TSMC sind dabei besonders wichtig, da Halbleiter-Aktien in letzter Zeit besser abgeschnitten haben als Big Tech. Netflix prüft das Abonnentenwachstum in einem härteren Streaming-Markt und UnitedHealth steht weiterhin wegen der Entwicklung der medizinischen Kosten im Fokus.
Am Donnerstag erscheinen zudem die Einzelhandelsumsätze für Juni. Diese Daten geben einen abschließenden Einblick in die Konsumlaune für die Woche. Dies geschieht, während die Märkte das Inflationsrisiko gegen Wachstumssorgen abwägen und es eine Sektorrotation hin zu defensiven Werten gibt.
