Die Chicagoer Weizenterminkontrakte stehen vor dem neunten Wochenverlust in Folge. Diese Verlustserie beim Weizen ist die längste seit mehr als 29 Jahren und hat seit Anfang September etwa 21% an Wert eingebüßt.
Dennoch ist das Angebot knapp, da die US-Winterweizenernte nahe einem 50-Jahres-Tief liegt. Darum ist der Ausverkauf eher von politischen Faktoren geprägt, und die gleichen Nachrichten beeinflussen auch Öl, Erwartungen an die US-Notenbank und den Bitcoin (BTC).
Warum die Weizen-Verlustserie eine schrumpfende US-Ernte ignoriert
Barchart hat die Serie am 28. Oktober gemeldet, doch die neunte Woche wird erst mit dem Schlusskurs am Freitag offiziell.
Weizen erreichte am 1. September einen Höchststand von knapp 7,65 USD pro Scheffel. Laut Trading Economics liegt der Kurs jetzt bei etwa 6,00 USD.
Die Hoffnung auf von den USA geführte Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine treibt meist den Rückgang. Trader erwarten, dass Schwarzmeer-Getreideexporte wieder möglich sind, wenn es zu einem Abkommen kommt.
Unterdessen leitet Russland Exporte durch baltische Häfen um, und Ernten aus der südlichen Hemisphäre sorgen für zusätzliches Angebot.
Hedgefonds hielten diese Woche etwa 65.000 Netto-Short-Kontrakte auf Chicagoer Weizen, schätzt DTN. Nach deren Analyse ist der Markt stark überverkauft.
Läuft der Rohstoff-Superzyklus weiter?
Steve Hanke, Professor für angewandte Wirtschaftslehre an der Johns Hopkins University, sieht das Jahr jedoch anders.
Allerdings endete das Zeitfenster des Internationalen Währungsfonds (IWF) in der Nähe des Weizenhochs. Der gleiche Bericht zeigt, dass die Rohstoffpreise von März bis August um 6,3% gefallen sind.
Der IWF führte die Weizen-Rallye zudem auf Störungen im Schwarzmeerraum und Hitze in Europa zurück, nicht auf Iran.
Preisbereinigt liegt der IWF-Nahrungsmittelindex etwa auf dem Stand von 2016 und damit deutlich unter dem Höchststand von 2022.
Warum billigeres Brot nicht unbedingt zu Zinssenkungen führt
Die Verbraucherpreise in den USA sind laut Daten des Bureau of Labor Statistics im September gegenüber dem Vorjahr um 3,7% gestiegen. Energie verteuerte sich um 20,4%, Lebensmittel nur um 2,5%.
Weizen hat an der Kasse kaum Einfluss. Landwirte erhalten laut Angaben der National Farmers Union etwa 13 Cent von einem 5,99 USD teuren Weizenbrot.
Die US-Notenbank hat den Leitzins am 28. Oktober nach einer Erhöhung im September bei 3,75% bis 4% belassen. Zwei Mitglieder sprachen sich für eine weitere Erhöhung aus, was die Erwartungen an weitere Fed-Anhebungen stützt.
Für Aktien- und Kryptohalter bleibt Öl wichtiger als Getreide, wenn es um die Entwicklung der Inflation geht.
In aufstrebenden Märkten wirken sich die Lebensmittelpreise direkter aus. In der Türkei stieg laut Chainalysis das Peer-to-Peer-Kryptovolumen auf das Fünffache auf 3,56 Milliarden USD, fast alles in Stablecoins, die als Dollar-Ersatz genutzt werden.
Können 24/7-Kryptomärkte Getreideschocks schneller transportieren?
Weizen wird bereits auf der Blockchain gehandelt. Das Entwicklerteam von trade.xyz betreibt ein Weizen-Perpetual, also ein Terminkontraktprodukt ohne Verfallsdatum, über Hyperliquid.
Es folgt dem CBOT-Benchmark mit bis zu 20x Hebel. Agrotoken bildet währenddessen physisches Getreide in Argentinien und Brasilien als Token ab.
Dennoch beträgt das Gesamtvolumen an tokenisierten Farm-Vermögenswerten laut Branchenschätzungen nur etwa 150 Millionen USD, verglichen mit etwa 4,3 Milliarden USD bei tokenisiertem Gold.
Der Schlusskurs am Freitag entscheidet über die Serie, während Gespräche zwischen Russland und der Ukraine Anfang November die Friedensspekulation prüfen könnten. Da Rohstoff-Perpetuals verstärkt auf Kryptoplattformen gehandelt werden, erreichen Getreidenachrichten womöglich digitale Vermögensmärkte rund um die Uhr.
