Aktienmärkte: Volatilität laut Analysten auf dem Niveau von 1929

Wenn wir uns an der Geschichte orientieren, dann passieren Abstürze und Depressionen selten auf einmal. Stattdessen braucht dies Zeit. Es gibt einiges an Volatilität, bis der Markt seinen Tiefpunkt erreicht, was oft zu massiven Schwankungen führt. In letzter Zeit haben die US-Aktienmärkte wieder einen massiven Aufwärtstrend erlebt und bewegen sich weiter nach oben. Könnten wir endlich den Beginn einer Erholung sehen? Nicht so schnell, sagen einige.

Lektionen von 1929

Laut dem Analyst und Anwalt Jake Chervinsky (@jchervinsky) gibt es Raum für Skepsis gegenüber diesem Aufschwung. Wie er berichtet, fiel der Dow Jones im Jahr 1929 zwischen September und November des Jahres um fast 50% von 386 auf 195 Punkte. In den darauf folgenden fünf Wochen erholte er sich dann um 40% und stieg auf 268 Punkte.

I wonder if this is what market sentiment was like in 1929.

The Dow fell nearly 50% from September to November, from 386 down to 195. It then recovered nearly 40% in five weeks, up to 268. Did everyone think the pain was over?

The bottom at 41 was another 85% down & years away.

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) April 7, 2020

Viele glaubten sicherlich, dass die Krise damals vorbei war – aber sie haben sich geirrt. In den nächsten Jahren fand der Dow weiterhin niedrigere Tiefststände und sollte seinen Tiefststand erst bei 41 Punkten finden – etwa 85% unter dem vermeintlichen “Umschwung” von 1929/1930. Wie der COO von Bitwise klarstellte, ist dies ein klassisches Muster in Bärenmärkten.

Precisely. “Bear market rallies like this are classic in a depression, since workers, investors and policy makers have a strong tendency to exaggerate the importance of relatively small things that appear big close-up” (Dalio) pic.twitter.com/mIKnY6qGCg

— Teddy Fusaro (@teddyfuse) April 7, 2020

Was sagt uns das also über die heutige Markterholung aus? Es scheint einiges darauf hinzudeuten, dass wir noch nicht über den Berg sind.

Aktienmärkte und Bitcoin korrelieren derzeit

Wenn Sie ein Gefühl dafür bekommen wollen, wohin sich die Finanzmärkte entwickeln, ist es hilfreich, die makroökonomische Situation zu betrachten. Die Krise um die COVID-19-Pandemie hat die Anleger beunruhigt. Die Arbeitslosenzahlen in den Vereinigten Staaten sind auf ein Allzeithoch angestiegen und das Verbrauchervertrauen ist eingebrochen. Wir befinden uns jetzt effektiv in einer Rezession. Analysten haben die gegenwärtige Krise als “deflationären Schock” bezeichnet. Die weltweite Nachfrage ist eingebrochen, und viele Insolvenzen sind zu erwarten, wenn die derzeitigen Lockdowns anhalten. Es wird erwartet, dass die Preise fallen werden, aber da die Menschen durch eine schlechtere berufliche Situation weniger Kaufkraft als gewöhnlich haben, wird dies am die makroökonomischen Aussichten nur noch weiter beeinträchtigen. Inmitten dieser einzigartigen Krise befindet sich die Krypto-Industrie in einer schwierigen Lage. Es sollte jedoch beachtet werden, dass zumindest derzeit stark dem S&P 500 folgt. Historisch gesehen waren Aktienmärkte und Krypto-Märkte miteinender weitestgehend unkorreliert. Bislang hat sich Bitcoin in dieser Woche zusammen mit den US-Finanzmärkte erholt. Krypto-Trader wären daher gut beraten, makroökonomischen Trends zu folgen, um abzuschätzen, wohin sich der Markt entwickelt. Zum jetzigen Zeitpunkt scheint die Zukunft ungewiss, aber wir haben das Halvening von Bitcoin, auf das wir uns freuen können – auch unter den bemerkenswertesten Umständen.